臺灣博碩士論文加值系統

本研究對國內開放型債券基金進行報酬的持續性及一致性評估，在基金的宣傳文宣上都會以該基金過去的績效來吸引投資人。為了瞭解國內開放型債券共同基金是否存在績效的持續性及一致性，本研究使用Spearman等級相關係數來檢定其各期之間的績效是否存在高度相關性，如果前後期排名存在高度相關性，則可說債券型共同基金績效具有持續性及一致性，投資人就可簡單的由過去之績效來決定未來的投資標的。而債券型共同基金是由專業經理人進行專業化的管理，以td成對樣本檢定來檢定其債券型共同基金投資報酬率是否優於風險平衡後之市場組合報酬率，進而了解債券型基金是否值得投資。實證結果: 1.債券型共同基金之投資績效是優於風險平衡後市場投資組合，由此來判斷債券型共同基金是值得投資的。2.債券型共同基金之績效有一致性，使投資人可使用較簡單的方法來評估基金的績效，而不需使用較為複雜的評估指標，來判斷何種基金是較好的選擇。3.債券型共同基金之投資績效前後期是具有持續性，驗證債券型共同基金在長短期具有持續性，使投資人能藉此特性，獲得較好之報酬。

The domestic bond funds open for the continuity and consistency of assessment of compensation, In the Fund publicity, the fund's performance in the past to attract investors. To understand the open-type bond mutual funds continued existence and consistency of performance, this study to examine its use of Spearman rank correlation coefficient between each period whether there is a high correlation between the performance, If there is a high correlation between rankings late ago, They said such a common bond-fund performance with consistency and continuity. Investment Performance by one simple decision from the next investment target Mutual funds and bonds by professional managers for professional management, Paired with td-sample test to test its bond mutual funds better than the rate of investment return to balance the risk after the market portfolio returns. Whether it is worthwhile to understand the bond-fund investment, the empirical results: 1. Mutual fund investment performance bond is superior to balance the market risk investment portfolio. This judge-bond mutual fund is worth the investment. 2. Mutual Fund Performance consistency bonds, investors will be able to use a simpler method to assess the performance of the Fund. Having to use more sophisticated evaluation to determine what funds are better choices. 3. Mutual fund investment performance bond before the latter part of a continuing nature certification in the long-term and short-term debt-sustainability of the Common Fund, investors can take this character better on payment.

第一章 緒論
第一節 研究動機 --------------------------------------------------------------------------1
第二節 研究目的 --------------------------------------------------------------------------5
第三節 研究架構 --------------------------------------------------------------------------6
第二章 文獻探討
第一節 國外文獻 --------------------------------------------------------------------------7
第二節 國內文獻 -------------------------------------------------------------------------13
第三章 研究方法
第一節 資料說明 -------------------------------------------------------------------------19
第二節 研究變數定義 -------------------------------------------------------------------20
第三節 檢定方法 -------------------------------------------------------------------------23
第四章 實證結果分析
第一節 績效一致性分析 ----------------------------------------------------------------26
第二節 績效持續性分析 ----------------------------------------------------------------30
第三節 基金與市場報酬率比較 -------------------------------------------------------34
第四節 研究限制 -------------------------------------------------------------------------38
第五章 結論與建議
第一節 本文實證結論 -------------------------------------------------------------------40
第二節 研究與建議 ----------------------------------------------------------------------43
參考文獻 --------------------------------------------------------------------------------------44
附錄 --------------------------------------------------------------------------------------------47

國外文獻
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國內文獻
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黃錦郎，(1997)， 台灣地區債券市場與開放式債券型基金之研究，國立政治大學企業管理學系碩士論文。
黃淑美，(1999)，國內債券型基金績效之研究，國立交通大學
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陳馨宜，(2001)，債券型共同基金績效及績效持續性研究，淡江大學財務金融學系碩士論文。
游子軒，(2003)，國內債券型基金績效持續性之研究，長庚大學
企業管理系碩士論文。
楊晉昌，(1995)，共同基金型態與操作績效之研究，國立政治大學企業管理研究所碩士論文。