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研究生:劉晏甄
研究生(外文):Liu Yen Zen
論文名稱:台灣長期名目匯率與資本移動關聯性之探討
論文名稱(外文):The relationship between nominal exchange rates and financial accounts: A case of Taiwan
指導教授:胡春田胡春田引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:中國文化大學
系所名稱:經濟學研究所
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:65
中文關鍵詞:資本匯率共整合因果關係
相關次數:
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本文根據MacDonald(1995)文章中所提到的效率購買力平價(EMPPP)理論推導出匯率與資本移動相關性之實證模型,探討台灣對美國匯率與資本移動的關係。整個實證研究之期間為1984年第一季至2006年第二季,所選取之變數計有:名目匯率 (E)、兩國相對價格水準 (RP) 、兩國貿易生產力(Z)、淨國外資產(N),在資本移動變數方面包括:金融帳淨額(FA)、直接投資淨額(DI)、對外直接投資(DIA)、來台直接投資(DIT)、證券投資淨額(PI)、證券投資之資產部分(PIA)、股權投資之資產部分(ESA)、債權投資之資產部分(DSA)、證券投資之負債部分(PIL)、股權投資之負債部分(ESL)、債權投資之負債部分(DSL)、其他投資淨額(OI)、其他投資之資產部分(OIA)與其他投資之負債部分(OIL);在實證方法方面,以Johansen共整合方式進行實證推估及Granger因果檢定法判斷因果關係。
綜合本文之實證結果,可歸納出以下幾點結論:(1)名目匯率、淨國外資產、金融帳淨額、證券投資之資產部分及股權投資之負債部分存在共整合關係,且變數與匯率之關係與理論一致。(2)利用誤差修正模型作因果檢定,其結果顯示,金融資產淨額會領先影響淨國外資產;淨國外資產與證券投資之資產部分有相互影響的效果,名目匯率會領先影響淨國外資產與證券投資之資產部分;淨國外資產會領先影響股權投資之負債部分。(3)針對不存在共整合關係的模型,以本身的VAR模型來觀察因果關係,結果顯示,名目匯率會領先影響淨國外資產;淨國外資產會領先影響對外直接投資與來台直接投資;股權投資之資產部分與淨國外資產會互相影響,名目匯率會領先影響股權投資之資產部分。
第一章 緒論
第一節 研究動機與目的的 1
第二節 論文架構 3
第二章 文獻回顧 5
第三章 理論模型與實證研究方法
第一節 理論模型 11
第二節 研究方法 12
第三節 單根檢定 13
第四節 共整合檢定 15
第五節 誤差修正模型 18
第六節 Granger因果檢定 19
第七節 最適落後期數的選擇 20
第四章 實證結果與分析
第一節 資本帳及匯率之結構分析 22
第二節 實證模型 32
第三節 資料來源與變數說明 34
第四節 單根檢定 37
第五節 共整合分析 39
第六節 誤差修正模型與Granger因果檢定 47
第七節 傳統Granger因果檢定 55
第五章 結論
第一節 結論 59
第二節 建議 61
參考文獻 62
中文文獻:

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