臺灣博碩士論文加值系統

在歷經亞洲金融危機、地雷股事件及一連串美國大型企業的不實財報弊案衝擊後，各國政府紛紛採行強化公司治理機制的相關措施，以期提升整體上市公司的治理水準。本研究認為若某些公司治理指標為有效的指標，則應能預測公司治理較佳之企業較不可能發生財務危機，反之，公司治理較差之企業則發生財務危機的機率較高。
因此，本研究以民國81年至民國94年間曾發生財務危機之上市、櫃公司，共計188家公司為取樣對象，並採一配一方式（即一家危機公司與一家健全公司）進行配對，總計選取376家公司為研究對象，利用二元Logistic迴歸(binary logistic regression)模式進行實證分析。研究結果顯示多數公司治理指標確實與財務危機的發生機率有顯著關係，且實證結果驗證了本研究所提出的研究假設，亦即公司治理機制愈健全，則公司發生財務危機機會愈低。

Following Asia financial crisis and many events on accounting scandals, such as Enron case in USA and Procomp Informatics case in Taiwan, many government regulators of Asia countries are enforced to adopt the related mechanisms of corporate governance to enhance the monitoring level over the listed companies of their capital markets. This study presumes that if some indicators of corporate governance are valid, then they are related to the incidence of financial distress. That means the companies with poor corporate governance have high incidence to be financial distress but the companies with good corporate governance are less likely to be financial distress.
This study, therefore, selects 188 companies listed in Taiwan Stock Exchange Corporation (TSEC) and GreTai Securities Market (GTSM), which had been financially-distressed companies during 1992 to 2005, as the original sample to examine the research question. Each company in the original sample is then matched with a healthy company to form a research sample with a total of 376 companies. The binary logistic regression model is used to test the relation between the incidence of financial distress and indicators of corporate governance. The empirical result supports the research hypothesis of this study and shows that most indicators of corporate governance are statistically significantly related to the incidence of financial distress. This evidence implies that good corporate governance mechanism guarantees Taiwan listed companies to be less incidence of financial distress.

第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究流程 4
第二章 文獻探討 5
第一節 公司治理相關理論與文獻 5
第二節 財務危機之理論基礎與文獻 23
第三章 研究方法 29
第一節 研究假說之建立 29
第二節 研究樣本與選樣條件 30
第三節 實證模式 33
第四章 實證分析結果 36
第一節 選樣來源與樣本結果 36
第二節 樣本的敘述統計資料分析 38
第三節 單變量之檢定結果 43
第四節 Logistic迴歸之實證分析結果與解釋 45
第五章 結論與限制 50
第一節 研究結論 50
第二節 研究限制 52
第三節 研究建議 52
參考文獻 53

圖表目錄
圖1-1 研究流程圖 4
圖2-1 世界銀行公司治理機制圖 6
表2-1 台灣公司治理評等系統之構面、變數與公司績效之關係 10
表3-1 台灣經濟新報社對財務危機之定義國內有關財務危機公司法令規定彙總表 27
表3-2 國內有關財務危機公司法令規定彙總表 30
表 4-1 研究樣本之產業分布 37
表 4-2 全體樣本資料之敘述統計資料 38
表4-3 區分危機組及控制組公司之敘述統計資料 40
表4-4 危機組及控制組公司差異之單變量檢定 44
表4-5 樣本統計表 485
表4-6 配對後之多變量檢定 48

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