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研究生:張雪玲
研究生(外文):Hsueh-Ling Chang
論文名稱:我國證券商營業處所經營衍生性金融商品作業研討
論文名稱(外文):The Research on Over-the-Counter Trading of Financial Derivatives by Securities Firms in Taiwan Financial Markets
指導教授:馬嘉應馬嘉應引用關係
指導教授(外文):Chia-Ying Ma
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:會計學系
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:168
中文關鍵詞:衍生性金融商品店頭市場證券商營業處所證券商
外文關鍵詞:Financial DerivativesOver-the-CounterSecurities Firms
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近年來國際金融市場上最受注意的焦點,無疑是衍生性金融商品。衍生性金融商品之所以受人矚目,不是因為它有什麼輝煌公績,而是因為各國金融市場都曾發生因衍生性金融商品操作不當,蒙受重大損失的案例,但衍生性金融商品並非只會帶來虧損,否則早就被市場淘汰出局。衍生性金融商品是金融創新下的金融工具,若審慎的運用,可以成為有效的避險工具,可以用來降低融資成本,分散資金來源,提高資產收益率,是很優良的資產負債與風險管理工具。但若不當使用,衍生性金融商品的潛在風險之大,就會如同霸菱集團倒閉案。因此衍生性金融商品本身是中性的,其結果是利或弊,端視使用者如何使用。
證券業是我國資本市場發展中的主要命脈,證券業之財務健全性,也攸關整體資本市場之健全發展,是以主管機關在開放證券商業務的同時,亦同步要求證券商不斷加強風險控管,調整相關監理措施。
本研究將以「證券商營業處所經營衍生性金融商品」為主,除對「證券商營業處所經營衍生性金融商品」相關法令彙整外,同時也將以各商品個案研析之方式進行討論,以期提供證券業經營營業處所衍生性金融商品時之參考。同時對小額投資人而言,藉由衍生性金融商品槓桿操作的特性,爭取獲得較高利潤的可能,並達到證券市場投資組合多樣化的效果;對公司企業而言,藉由衍生性金融商品多變的特性,規避風險、降低融資成本、分散資金來源或增加資產運用的效益;對機構投資人而言,藉由衍生性金融商品槓桿倍數及多變的特性,經常使用衍生性金融商品以提高其投資收益或作為風險管理工具。
In recent years, the focus of international financial markets is derivative instruments. People notice the financial derivatives because the affairs derive from handling the derivatives improperly and suffering a great deal loses. The derivatives are the instruments of financial innovation. They do not only bring loss, otherwise they would not be so popular in the capital markets. Through handling derivatives properly, they can become effective instruments and be used for reducing the financing cost, diverse the funding sources and improve the return on assets. Financial derivatives are very strong tools of asset-liability and risk management. However, if they are handled improperly, the potential risk of the derivative financial goods is huge just as the case of Barings Bank’s bankrupt. The financial derivatives are neutral. So whether the results of possessing derivatives are good or bad depend on the holders.
The securities firms are the main lifeblood in the capital market of Taiwan. Whether the financial status of the securities firms is sound or not will impact the capital market. As releasing opportunities to the securities firms, the government requires for risk management and amending the relevant regulation.
This study mainly focuses on “over-the-counter trading of financial derivatives by securities firms”. In addition to collecting relevant regulations of “over-the-counter trading of financial derivatives by securities firms”, this study analyzes and discusses different cases and is in the hope of offering some reference to the industry. As for investors, through the characteristics of derivatives, they have better chance to earn higher profits and diversify the portfolios. As to organizations, they can reduce the risks, cut down the financing cost, diverse the funding sources, and increasing return on assets. As to organization's investors, they can use derivatives as instruments of raising return on investment or managing risks.
目 錄
頁次
第一章 緒論
第一節 前言 1-2
第二節 研究動機及目的 3-4
第三節 論文架構 5-5

第二章 文獻探討
第一節 衍生性金融商品之定義 6-7
第二節 衍生性金融商品的起源與發展 8-9
第三節 衍生性金融商品市場之參與者 10-12
第四節 衍生性金融商品之種類 13-17
第五節 衍生性金融商品的特性 18-19
第六節 相關文獻摘要 20-29

第三章 研究方法 30-30

第四章 我國店頭市場證券商經營衍生性金融商品之管理
第一節 證券商經營衍生性金融商品之發展 31-33
第二節 證券商經營衍生性金融商品之規範 34-40
第三節 證券商經營衍生性金融商品之案例研析 41-70
第四節 證券商經營衍生性金融商品之作業風險 71-78
第五節 證券商經營衍生性金融商品之會計處理 79-87


第五章 結論與建議
第一節 結論及研究限制 88-88
第二節 建議 89-90

附件一 證券商從事債券遠期交易之會計處理 91-94
附件二 證券商從事債券衍生性商品交易之會計處理 95-105
附件三 證券商經營新台幣利率衍生性商品交易之會計處理
與報表揭示 106-111
附件四 證券商從事利率交換合約避險交易之會計處理 112-120
附件五 證券商經營轉換公司債資產交換交易之會計處理
與報表揭示 121-130
附件六 證券商經營結構型商品交易之會計處理 131-142
附件七 證券商經營股權衍生性商品交易之會計處理 143-150
附件八 證券商經營信用衍生性商品交易之會計處理 151-157

參考文獻 158-159
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