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研究生:許志豪
研究生(外文):Jih-hao HSU
論文名稱:台灣通貨替代與貨幣需求的實證研究:1987-2006
論文名稱(外文):Currency substitution and money demand in Taiwan
指導教授:曹添旺曹添旺引用關係
指導教授(外文):T. W. Tsaur
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:經濟學系
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:40
中文關鍵詞:通貨替代貨幣需求資產選擇共整合
外文關鍵詞:Currency substitutionMoney demandPortfolioCointegration
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本文應用了資產選擇模型為基礎,考慮一個包含本國貨幣、外國貨幣、本國債券、外國債券等四種資產的小型開放經濟體系,並將這些資產的相對報酬率引入貨幣需求函數,利用Johansen共整合檢定分析台灣1987第三季到2006年第四季這段期間的通貨替代現象。實證結果除了顯示無論是M1A或者M1B都和實質所得、本國利率、外國利率、預期匯率變動率間存在共整合關係之外,也證明了台灣長期存在顯著的通貨替代現象,因此受到匯率波動的影響,民眾對於本國貨幣需求會有顯著的改變。
This research sets up a portfolio balance model of currency substitution, consider a small open economy which includes four kinds of assets: domestic money, foreign money, domestic bonds foreign bond, and introduce monetary demand function of the relative rate of returns of these assets, utilize Johansen cointegration methodology to test the period 1987:3 to 2006:4 in Taiwan. Empirical results not only show no matter M1A or M1B with real income, domestic interest rate, foreign interest rate, expected depreciation rate which existed long-term equilibrium relationship, but also prove in the long run currency substitution is significant in Taiwan.
目錄
第一章 緒論 .......................1
第一節 研究動機 .......................1
第二節 研究目的 .......................1
第三節 研究方法 .......................2
第四節 研究架構 .......................2
第二章 文獻回顧 .......................4
第一節 通貨替代的起源與理論............4
第二節 通貨替代的實證模型..............5
第三節 台灣通貨替代的實證研究..........9
第三章 實證模型與計量方法介紹.........11
第一節 模型設定.......................11
第二節 單根檢定.......................13
第三節 JOHANSEN共整合檢定.............14
第四章 研究過程與結果.................16
第一節 資料來源.......................16
第二節 單根檢定.......................17
第三節 共整合檢定.....................27
第四節 誤差修正.......................33
第五章 結論與建議.....................35
參考文獻................................38
國內書籍:
朱敬一、毛慶生、林全、許松根、陳昭南、陳添枝、黃朝熙(2004),基礎經濟學。
台北:華泰
吳聰敏(2003),總體經濟學。台北:翰蘆
黃台心(2006),計量經濟學。台北:雙葉書廊。
楊奕農(2005),時間序列分析-經濟與財務上之應用。台北:雙葉書廊。
賴景昌(1993),國際金融理論-基礎篇,台北:茂昌書局。
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文。
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曹添旺(1987),「通貨替代、通貨膨脹、匯率調整與貨幣中立性」,經濟論文叢刊,
第十五輯第二期,頁367-398。
曹添旺、張文雅、賴景昌(1991),「通貨替代與國外干擾:雙元匯率與浮動匯率
的比較」,經濟論文叢刊,第十九卷第一期,頁73-86。
陳昭南、周建富、曹添旺(1977),「通貨替代、格萊欣法則與海耶克的自由貨幣」,
中國經濟學會年會論文集,頁245-251。
曾彥霖(2004),「通貨替代對匯率之影響-台灣之實證研究」,銘傳大學經濟學系碩
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黃仁德、蕭明福(1998),「通貨替代與貨幣需求:台灣的實證研究」,經濟論文,
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楊淑惠(1993),「台灣地區通貨替代的實證研究」,私立淡江大學金融研究所碩士
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劉完淳(1997),「通貨替代、貿易彈性與實質匯率動態」,經濟論文,第三十三卷
第二期,頁175-200。
歐興祥、李光輝(1999),「新台幣存款與外匯存款替代彈性之估計」,中央銀行季
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