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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:杜孟蓁
研究生(外文):Meng-Chen Tu
論文名稱:金融深化、貿易與經濟成長—臺灣之實證研究
論文名稱(外文):Financial Deepening, Trade and Economic Growth:the Case of Taiwan
指導教授:郭迺鋒郭迺鋒引用關係
指導教授(外文):Nai-Fong Kuo
學位類別:碩士
校院名稱:世新大學
系所名稱:財務金融學研究所(含碩專班)
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2006
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:81
中文關鍵詞:金融深化貿易經濟成長率共整合檢定馬可夫狀態轉換向量誤差修正模型
外文關鍵詞:Financial DeepeningTradeEconomic Growth RateCointegration testMS-VECM
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本文以台灣地區時間序列資料為實證對象,以1962年第一季至2006年第二季期間資料,探討金融深化、貿易與經濟成長的關係,研究是否為金融深化領導經濟成長,或經濟成長帶動金融深化,試圖找出經濟與金融間互動,交互影響的層面,並研究貿易與台灣經濟成長的關係。本文以廣義貨幣供給額M2與GDP之比率為金融深化指標,選取四個變數:經濟成長率、金融深化指標、實質進口、實質出口為研究指標。應用VAR線性模型及非線性的馬可夫狀態轉換模型來進行研究。實證結果中發現金融深化指標、實質進口、實質出口與經濟成長率均為I(1)等級數列,Johansen(1988)之共整合檢定法得知金融深化指標、實質進口、實質出口與經濟成長率具有長期均衡關係。在線性與非線性模型估計下,金融深化指標與實質出口對經濟成長率具有正向的影響,而實質進口對經濟成長率有負向的影響,顯示實質出口、實質進口與金融深化指標對經濟成長率皆有影響,其中實質出口與實質進口對經濟成長率的影響程度較大,符合台灣為貿易導向國家,貿易在現實台灣經濟成長中扮演重要地位,而金融深化對台灣的經濟成長亦也貢獻。
This research takes Taiwan as a main research object. The empirical research uses seasonal data of Taiwan from 1962 to 2006.Inquiring into the relation between Financial Deepening, Trade and Economic Growth. To find that is financial deepening leadership economic growth or economic growth arouse financial deepening, trying to find out the level of economic and financial interaction, influence with each other.The other purpose of this research is to examine the relationship between Trade and Economic Growth in Taiwan The empirical analysis is based on four variables:the Economic Growth Rate, the ratio of M2 to real GDP, the real Exports, the real Imports. In the past research, the estimation of the linear mode are uaually used. Here for this paper will try to study by the linear model and then it will be presented by non- linear model in the study. By using Johansen(1988)Cointegration test, we find the long-run relationship of the Economic Growth Rate, the ratio of M2 to real GDP, the real Exports, the real Imports.The result in the linear mode and the non- linear model,we discount that the ratio of M2 to real GDP and the real Exports have the positive impact to the Economic Growth Rate. The real Imports has the negative impact to the Economic Growth Rate. The real Exports and the real Imports to the Economic Growth Rate are more effective than the ratio of M2 to real GDP .The result shows that Financial Deepening、the Exports and the Import lead Economic Growth in Taiwan.
目 錄
中文摘要………………………………………………………………………Ⅰ
英文摘要………………………………………………………………………Ⅱ
目錄……………………………………………………………………………Ⅲ
表目錄…………………………………………………………………………Ⅳ
圖目錄…………………………………………………………………………Ⅴ

1.緒論 ………………………………………………………………………………1
1.1.研究動機與目的………………………………………………………………1
1.2.研究架構與流程………………………………………………………………3

2.文獻回顧 …………………………………………………………………………5
2.1.理論文獻………………………………………………………………………5
2.2.實證文獻………………………………………………………………………7
2.3.馬可夫狀態轉換模型相關實證研究…………………………………………10
2.4.金融體制發展…………………………………………………………………12

3.研究方法…………………………………………………………………………13
3.1.單根檢定………………………………………………………………………13
3.2.共整合檢定……………………………………………………………………15
3.3.向量誤差修正模型……………………………………………………………16
3.4.因果關係檢定…………………………………………………………………16
3.5.衝擊反應分析…………………………………………………………………17
3.6.預測誤差變異數拆解…………………………………………………………18
3.7.馬可夫狀態轉換模型…………………………………………………………18

4.實證結果與分析…………………………………………………………………22
4.1.資料來源與處理………………………………………………………………22
4.2.線性VAR模型實證 ……………………………………………………………28
4.2.1.單根檢定結果………………………………………………………………28
4.2.2.共整合檢定結果……………………………………………………………29
4.2.3.向量誤差修正模型…………………………………………………………30
4.2.4.因果關係檢定………………………………………………………………33
4.2.5.衝擊反應分析………………………………………………………………35
4.2.6.預測誤差變異數拆解………………………………………………………37
4.3.馬可夫狀態轉換模型實證……………………………………………………41

5.結論與建議………………………………………………………………………65
5.1.結論……………………………………………………………………………65
5.2.建議……………………………………………………………………………68
參考文獻……………………………………………………………………………69

表目錄
表4-1:資料來源表…………………………………………………………………23
表4-2:原始樣本敘述統計…………………………………………………………25
表4-3:各變數之ADF單根檢定 ……………………………………………………28
表4-4:各變數一階差分之ADF單根檢定 …………………………………………29
表4-5:不同落後期數VAR(P)模型之AIC及SBC比較……………………………30
表4-6:經濟成長率、實質出口、實質進口、金融深化指標之共整合檢定……30
表4-7:不同落後期數VECM(P)模型之AIC及SBC比較 …………………………31
表4-8:向量誤差修正模型實證結果表……………………………………………31
表4-9:向量誤差修正模型下之因果關係檢定……………………………………34
表4-10:金融深化指標之預測誤差拆解 …………………………………………37
表4-11:經濟成長率之預測誤差拆解 ……………………………………………38
表4-12:實質出口之預測誤差拆解 ………………………………………………39
表4-13:實質進口之預測誤差拆解 ………………………………………………40
表4-14:兩種MS-VECM模型 ………………………………………………………41
表4-15:最佳MS-VECM模型之選擇 ………………………………………………42
表4-16:線性與非線性模式比較 …………………………………………………42
表4-17:MSI(2)-VECM(6)狀態轉換機率 …………………………………………43
表4-18:MSI(2)-VECM(6)狀態平均機率與期間 …………………………………43
表4-19:台灣歷次景氣循環表 ……………………………………………………43
表4-20:MSI(2)-VECM(6)狀態期間與經建會公佈日期對照表.…………………44
表4-21:MSI(2)-VECM(6)馬可夫狀態轉換模型 …………………………………46
表4-22:MSM(2)-VECM(4)狀態期間與經建會公佈日期對照表.…………………48
表4-23:MSM(2)-VECM(4)馬可夫狀態轉換模型 …………………………………50
表4-24:MSI(2)-VECM(6)與MSM(2)-VECM(4)模型實證結果 ……………………59

圖目錄
圖 1-1:研究流程圖…………………………………………………………………4
圖 4-2:經濟成長率之時間走勢圖 ………………………………………………23
圖4-2:實質出口之時間走勢圖……………………………………………………24
圖4-3:實質進口之時間走勢圖 …………………………………………………24
圖4-4:金融深化指標之時間走勢圖 ……………………………………………25
圖4-5:經濟成長率ㄧ階差分之時間走勢圖………………………………………26
圖4-6:實質出口ㄧ階差分之時間走勢圖…………………………………………26
圖4-7:實質進口ㄧ階差分之時間走勢圖…………………………………………27
圖4-8:金融深化指標ㄧ階差分之時間走勢圖……………………………………27
圖4-9:金融深化指標、實質出口、實質進口、經濟成長率之衝擊反應圖……36
圖4-10:MSI(2)-VECM(6)經濟成長率、實質進口、實質出口、金融深化指
標之狀態轉換機圖 ……………………………………………………51
圖4-11:MSI(2)-VECM(6)經濟成長率、實質進口、實質出口、金融深化指
標之殘差圖 ……………………………………………………………52
圖4-12:MSI(2)-VECM(6)經濟成長率、實質進口、實質出口、金融深化指
標之殘差分析圖 …………………………………………………………53
圖4-13:MSI(2)-VECM(6)經濟成長率、實質進口、實質出口、金融深化指
標之殘差分析圖 …………………………………………………………54
圖4-14:MSM(2)-VECM(4) 經濟成長率、實質進口、實質出口、金融深化指標
之狀態轉換機率圖 ………………………………………………………55
圖4-15:MSM(2)-VECM(4)經濟成長率、實質進口、實質出口、金融深化指標之
殘差圖 ……………………………………………………………………56
圖4-16:MSM(2)-VECM(4)經濟成長率、實質進口、實質出口、金融深化指標之
殘差分析圖 ………………………………………………………………57
圖4-17:MSM(2)-VECM(4)經濟成長率、實質進口、實質出口、金融深化指標之
殘差分析圖 ………………………………………………………………58
圖4-18:經濟成長率-原始資料與MS(2)-VECM(6)模型直方圖與QQ圖 …………61
圖4-19:實質進口-原始資料與MS(2)-VECM(6)模型直方圖與QQ圖 ……………62
圖4-20:實質出口-原始資料與MS(2)-VECM(6)模型直方圖與QQ圖 ……………63
圖4-21:金融深化指標-原始資料與MS(2)-VECM(6)模型直方圖與QQ圖 ………64
參考文獻
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