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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:顏秀珉
研究生(外文):Hsiu-Min Yen
論文名稱:自願性財務預測公司特性與資訊內涵之研究
論文名稱(外文):The firm characteristics and information content of the voluntary financial forecast corporate
指導教授:蕭慧玲蕭慧玲引用關係
指導教授(外文):Huey-Ling Shiau
學位類別:碩士
校院名稱:東海大學
系所名稱:財務金融學系
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:67
中文關鍵詞:自願性財務預測盈餘品質盈餘反應係數資訊內涵
外文關鍵詞:voluntaryfinancial forecastearnings qualityearnings response coefficientinformation content
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我國財務預測制度從1991年5月起開始實施,但因財務預測資訊品質良莠不齊,使得投資人無法有效、客觀地分辨財務預測資訊的合理性,主管機關鑑於此問題,而於2005年1月1日開始實施將原本強制性財務預測制度,改以自願公開的方式。本文是以2005至2006年有揭露財務預測的公司為研究對象。探討公司自願揭露財務預測的決定因素,與自願揭露財務預測之盈餘預測的資訊內涵和預測能力。
本研究首先探討影響公司自願性發佈財務預測的因素,實證結果發現,盈餘資訊品質較佳的公司、舉債程度愈大的公司、無形資產程度愈高的公司與經營績效愈佳的公司,其都有傾向主動揭露公司財務預測報告,此可能原因是管理當局希望藉由發佈財務預測,來減緩公司與外部投資者間的代理問題,以及讓外部投資者可以清楚公司實際價值,避免低估公司真正價值。
另外,本文進一步探討自願性財務預測之盈餘預測是否具有資訊內涵,以及預測未來盈餘與報酬的能力。本文實證結果發現,自願性財務預測之盈餘預測具有資訊內涵,且在盈餘預測擁有資訊內涵的情況之下,可以發現盈餘預測對於未來的會計盈餘與預測盈餘擁有顯著地預測能力。不過,盈餘預測對於未來報酬是無預測能力,此說明當預測資訊宣布時,市場已完全反應此資訊。
Taiwan government implements the mandatory financial forecast policy since May, 1991, but investors can not understand the financial forecast information effectively and objectively because the forecasting quality is not coherent. Thereby the government institutions adopted the voluntary disclosure on January 1, 2005. We select the voluntary disclose forecast companies listed on the Exchange House and OTC from 2005 to 2006 to investigate which are the deciding voluntary disclosure of financial forecast factors, as well as the information content and predictive ability of pro forma earnings.
We find some firms which are with better earnings quality, higher debt to equity ratio, higher intangible to total assets ratio and better performance will have higher willing to do voluntary disclosure. By releasing the financial forecast, they hope to reduce the agency problem with outside investors and simultaneously avoid them underestimating company’s value.
Additionally, we also investigate the information content and predictive ability of the voluntary pro forma earnings. We find the pro forma earnings have information content and under this, pro forma earnings have the predictive ability to future earnings but not to future return.
第一章 緒論...........................1
第一節 研究背景與動機..................1
第二節 研究目的.......................4
第三節 研究架構.......................5
第二章 文獻回顧.......................6
第一節 我國財務預測制度................6
第二節 財務預測相關文獻................10
第三章 研究設計.......................16
第一節 研究假說.......................16
第二節 研究設計.......................22
第三節 研究樣本與資料來源..............36
第四章 實證結果與分析..................39
第五章 結論與建議......................56
第一節 結論...........................56
第二節 建議...........................58
參考文獻...............................59
附錄 自願公開財務預測之公司一覽表.........62
中文部分
1. 吳安妮(1991),經理人員自願揭露盈餘預測資訊給外界之決定因素—實證研究,會計評論,25期,1-24。
2. 吳安妮(1993),台灣經理人員主動揭露盈餘預測資訊內涵之實證研究,會計評論,27期,76-107。
3. 方智強、吳安妮(1997),台灣經理人員主動揭露盈餘預測之實證研究,會計評論,30期,253-269。
4. 陳志健(1992),強制性增加揭露對股票市場的影響—以第十六號公報「財務預測編制要點」為例之實證研究,碩士論文,國立中山大學企業管理研究。
5. 黃正成(1994),財務預測資訊內涵之實證研究,碩士論文,私立中國文化大學國際企業管理研究所。
6. 林靜香(1994),我國財務預測公告資訊內涵之研究,碩士論文,國立政治大學會計研究所。
7. 官心怡(1994),經理人員盈餘預測與盈餘操縱之關連性,碩士論文,國立台灣大學會計學研究所。
8. 宋義德(1996),管理當局自願性財務預測準確性與資訊內涵之研究,碩士論文,國立政治大學會計研究所。
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10.蔡玉璇(2000),強制性財務預測對股價及交易量影響之研究,碩士論文,國立政治大學會計學系碩士班。
11.陳美蒨(2003),自願性盈餘預測時點特徵與資訊內涵關係之研究,碩士論文,國立台北大學會計學系。
12.朱正雄(2004),代理成本對自願性盈餘預測影響之研究,碩士論文,國立中山大學企業管理研究所。
13.盧威利(2006),強制性盈餘預測制度取消前後公司自願性財務預測行為之研究—從董事會結構觀點探討,碩士論文,國立政治大學會計學系碩士班。
14.周美慧(2006),取消財務預測強制公開揭露制度之資本市場反應,碩士論文,國立政治大學會計學系碩士班。
15.王佑生,(2006),自願性財務預測制度與資訊揭露,碩士論文,國立政治大學經營管理碩士學程。
16.沈中華、李建然,(2000),事件研究法—財務與會計實證研究必備,台北:華泰書局。
17.謝富旭(2004),真假財報黑幕探索,財訊月刊,271期,342-347。
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英文部分
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