臺灣博碩士論文加值系統

拜全球化與自由化之賜，國際市場間有日趨整合的趨勢，以往文獻大多以資本市場與外匯市場作研究，考慮近年來商品市場成為全球焦點，加上油價議題一直備受矚目，本研究即以美國的西德州原油市場、英國的布蘭特原油市場及中東的杜拜原油市場為研究標的，利用多變量VAR-EGARCH(1,1)模型，探討國際上這三大原油現貨市場間報酬與波動性之資訊傳遞機制，研究期間為2004年1月2日至2008年3月31日。
實證結果顯示，在報酬方面，自身市場皆受到自身落後期報酬影響，跨市場間報酬外溢效果亦普遍存在，並以西德州原油市場的影響力最大；在波動方面，自身市場皆存有波動持續性，跨市場間亦有波動外溢效果，且非預期訊息衝擊具有正、負的不對稱性。整體而言，西德州原油市場為三大原油市場中最主要的資訊輸出者，因此，市場參與者在關注國際原油價格變動，應以美國的西德州原油市場價格作為觀看指標，來進行對原油之交易以及擬定策略。

第一章 緒論1
第一節 研究動機1
第二節 研究目的3
第三節 研究限制3
第四節 研究架構4
第二章 文獻回顧5
第一節 金融市場間的資訊傳遞5
第二節 商品市場間的資訊傳遞7
第三章 研究方法9
第一節 單根檢定9
第二節 異質性檢定12
第三節 向量自我迴歸(VAR)模型13
第四節 多變量VAR-EGARCH(1,1)模型14
第五節 不對稱性檢定17
第四章 實證結果與分析21
第一節 資料來源、研究期間與變數處理方式21
第二節 敘述性統計23
第三節 單根檢定24
第四節 異質性檢定25
第五節 多變量VAR-EGARCH(1,1)模型實證結果與分析26
第六節 模型診斷35
第五章 結論與建議36
第一節 研究結論36
第二節 研究建議37
參考文獻38
一、中文部份38
二、英文部分39

一、中文部份
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二、英文部分
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