臺灣博碩士論文加值系統

本研究採用Visual Basic 6.0程式語言撰寫一股票分析電腦輔助程式，藉由從資料庫蒐集到的台灣化學纖維股份有限公司之各種股價及成交量資料，研究在不同間隔天數及不同價差情況下之獲利情形，並輔以移動平均線及成交量探討獲利率的變化。首先針對不同股價資料，以不同間隔天數去討論其獲利情形，結果顯示日股價之獲利情況最佳，但相對波動性較大；接著加入移動平均線作為買賣基準，發現加入移動平均線之後獲利情況得到提升；最後加入成交量變因，在考慮成交量的情況下進行交易，藉此提高報酬率。

This study aims to analyze one certain stock via computer-assisted program written in programming language Visual Basic 6.0. Within various data of stock price of“Formosa Chemicals and Fibre Corporation”and its trading volume collected from the database, the conditions of earning profits are investigated among different date intervals and price differences. In addition, the variation of profit-making rate is also examined through moving average and trading volume. First, with focusing on the change of stock price, the profit-making conditions are explored among different date intervals. The results indicate that the better the profits, the greater the volatility will be encountered. Afterwards, the moving average line is considered as the criterion of bargain and consequently the profit-making conditions are enhanced. Ultimately, as adding the trading volume variable, the rate of return on investment is increased.

中文摘要 i
英 文 摘 要 ii
目 錄 iii
圖 表 目 錄 v
第一章 前言
1.1 引言 1
1.2 文獻回顧 3
1.2.1 移動平均線之相關文獻 3
1.2.2 價量關係之相關文獻 4
1.3 研究動機與目的 6
1.4 台灣化學纖維公司簡介 8
第二章 理論
2.1 除權與除息股價 9
2.2 股市分析 11
2.2.1 基本分析法 11
2.2.2 技術分析法 11
2.3 移動平均線 13
2.4 價量關係 19
第三章 研究方法
3.1 研究流程 23
3.2 表單建立 24
3.2.1 程式建立 24
3.2.2 參數設定 25
3.3 實驗樣本 26
第四章 結果與討論
4.1 程式執行結果 27
4.1.1 程式操作 27
4.1.2 趨勢圖 30
4.1.2.1 除權息調整與除權息未調整日股價 30
4.1.2.2 除權息調整與除權息未調整週股價 31
4.1.2.3 除權息調整與除權息未調整月股價 32
4.2 不同價差對獲利率之影響 33
4.3 不同間隔天數對獲利率之影響 37
4.4 移動平均線對獲利率之影響 39
4.4.1 5 日移動平均線 39
4.4.2 10 日移動平均線 41
4.5 成交量對獲利率之影響 43
4.6 定期投資對獲利率之影響 47
4.6.1 定期定股 47
4.6.2 定期定額 47
第五章 結論與建議
5.1 結論 46
5.2 未來研究方向與建議 47
參 考 文 獻 48

1.許清華，Visual Basic 6.0 程式設計，高利出版社，2001年。
2.Andrew Coutts J. and Cheung Kwong-C., Trading Rules and Stock Returns: Some Preliminary Short Run Evidence from the Hang Seng 1985-1997, Applied Financial Economics, p.579-586, 2000.
3.Brock, Willams, Josef Lakonishok and Blake LeBaron, Simple Technical Trading Rules and the Stochastic Properties of Stock Return, Journal of Finance, Vol. XLVII, No.5, p.1731-1764, 1992.
4.蔡宜龍，台灣股票市場技術分析指標有效性之衡量，1990年。
5.羅仙法與蘇玄啟，「移動平均線交易策略在台灣股票市場之應用」，2006 現代財務論壇學術研討會論文集，2006年。
6.Richardson, G. and Sefcik, S. E. and Thompson, R., A Test of Dividend Irrele-vance Using Volume Reaction to a Change in Dividend Policy, Journal of Financial Economics, 17, p.313-333, 1986.
7.Lamoureux, C. G. and Lastrapes W. D., Heroskedasticity in Stock Return Data: Volume verse GARCH Effects, The Journal of Financial 45, 221-229, 1990.
8.林楚雄、劉維琪、吳欽杉，台灣股票市場報酬的期望值與條件波動之關係，交大管理學報，第17卷第3期，p.103-124，1997年。
9.劉曦敏、葛豐瑞，台灣股價指數報酬率之線性及非線性變動，經濟研究，第34期，p.73-109，1996年。
10.潘家儀，以相對強勢 (RS) 指標檢測台股指數選擇權裸部位策略之投資績效，2005年。
11.葉日武，現代投資學：原理、技巧與應用，前程企業管理有限公司，1990年。
12.吳宗正，投資技術分析（第六版），華泰文化事業股份有限公司，2006年。
13.Robert D. Edwards & John Magee，股價趨勢技術分析（上），寰宇出版股份有限公司，1998年。
14.陳明智，智慧型股票操作法，邯鄲出版社，1989年。
15.Thomas R. De Mark，技術分析科學新義，寰宇出版股份有限公司，1998年。
16.Granville J. E., Granville''s New Strategy of Daily Stock Market Timing for Maximun Profit. Englewood Cliffs Prentice Hall, Inc, 1976.
17.Copeland, T. E., “A Model of Asset Trading Under the Assumption of Sequential Information Arrival,”Journal of Finance 31, p.1149-1168, 1976.
18.Clark, P.K., “A Subordinated Stochastic Process Model with Finite Variance for Speculative Prices,”Econometrica 41, p.135-155, 1973.
19.Wang, J., “A Model of Competitive Stock Trading Volume,” Journal of Political Economy 102, p.127-168, 1994.
20.Harris, M. and A. Raviv, “Differences of Opinion Make a Horse race,”Review of Financial Studies 6, p.473-506, 1993.