跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(3.231.230.177) 您好!臺灣時間:2021/08/02 10:26
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:張俊達
研究生(外文):Chun-Ta Chang
論文名稱:台資企業赴港上市對台灣相關企業股價之影響
論文名稱(外文):A Study of Stock Price Reaction when Taiwanese Companies have IPO in Hong Kong
指導教授:蔡義清蔡義清引用關係江慧貞江慧貞引用關係
指導教授(外文):Yih-Ching TasihHui-Chen Chiang
學位類別:碩士
校院名稱:銘傳大學
系所名稱:管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2008
畢業學年度:96
語文別:中文
論文頁數:54
中文關鍵詞:事件研究法赴港上市二項式分配
外文關鍵詞:Invest in Hong Kong MarketEvent StudyBinomial Test
相關次數:
  • 被引用被引用:0
  • 點閱點閱:84
  • 評分評分:
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
本研究以事件研究法之市場模式,來探討民國92年6月12日至96年8月31日,台資企業赴港上市對台灣相關企業股價是否存在有異常報酬之情形,並進一步探討台資企業赴港上市事件日的天數是否具顯著影響。藉由無母數二項式檢定和10家樣本企業,實證研究結果發現,當台資企業赴港上市,在其平均異常報酬檢定和累積異常報酬檢定方面,宣告效果並不顯著;最後,台資企業赴港上市事件日天數探討方面,實證結果顯示,台資企業赴港上市方面事件期的天數不宜過長。
This research focused on two main issues. First, whether the stock prices have abnormal return when companies announce to have initial public offerings (IPO) in Hong Kong. Second, whether the systematic risk will be different before and after the IPO in Hong Kong. This research collected data from sixteen Taiwanese companies from July 2nd, 1992 to July 10th, 2007. By applying the methodology of event study .The results revealed that there are abnormal returns when companies announce to have IPO in Hong Kong.
目 錄
目 錄..................................................................................................................Ⅰ
圖 目 錄............................................................................................................Ⅱ
表 目 錄............................................................................................................Ⅲ
第一章 緒論......................................................................................................1
1.1 研究背景與動機.....................................................................................1
1.2 研究目的.................................................................................................3
1.3 研究流程.................................................................................................3
第二章 文獻探討..............................................................................................5
2.1 企業籌措資金的探討........................................................ ....................5
2.1.1 企業選擇赴海外籌資之動機......................................................5
2.1.2 企業選擇股票掛牌市場決策因素... ..........................................8
2.2 企業海外上市相關文獻探...................................................................10
2.2.1 企業宣告海外上市的資訊效果................................................10
2.2.2 企業海外上市對標的證劵影響相關文獻................................12
2.3 台資企業對外投資概況.......................................................................16
2.3.1 台資企業對外投資分布............................................................16
2.3.2 台資企業香港上市概況............................................................17
第三章 研究方法............................................................................................18
3.1研究假說........... .......... .......... ..............................................................18
3.2研究變數與時間參數之定義與說明.... ...............................................19
3.3資料來源、樣本選取期間與樣本選擇限制和說明..............................21
3.3.1 資料來源....................................................................................21
3.3.2 樣本選取期間............................................................................21
3.3.3 樣本選擇限制............................................................................21
3.3.3 樣本說明....................................................................................22
3.4實證方法.............................................................................................24
3.4.1 事件研究法之市場模型............................................................24
3.4.2 異常報酬估計............................................................................26
3.4.3 異常報酬之檢定........................................................................28
3.4.4 二項式檢定................................................................................29
第四章 實證結果分析....................................................................................31
4.1台資企業赴港上市之異常報酬............................................................31
4.2台資企業赴港上市之累積異常報酬....................................................33
4.3台資企業赴港上市事件日天數之探討...... ..... ...................................35
第五章 結論....................................................................................................37
5.1研究結論....................... ........................................................................37
5.2研究限制. ..............................................................................................37
5.3研究建議. .................................................... ..... ...................................38
參考文獻.... .......................................................................................................39
附表一 台資企業亞洲各國投資分析表..........................................................42
附表二 世界各大證劵交易所市值..................................................................44
附表三 台資企業和台灣相關企業對照表......................................................45















圖 目 錄

圖1- 1研究流程 4
圖3- 1本研究事件研究法的界定線 20
圖4- 1台資企業赴港上市事件期之AR趨勢圖 33
圖4- 2台資企業赴港上市事件期之CAR趨勢圖 35


























表 目 錄

表1-1對大陸投資累計金額或比例上限 2
表2-1企業選擇海外籌資動機文獻整理 7
表2-2企業選擇股票掛牌市場的決策因素文獻整理 9
表2-3企業宣告海外上市的資訊效果相關文獻整理 11
表2-4企業海外上市對標的證劵影響相關文獻整理 14
表3-1台資企業和台灣相關企業 22
表4-1台資企業赴港上市之異常報酬實證結果 32
表4-2台資企業赴港上市之累積異常報酬實證結果 34
表4-3台資企業赴港上市之事件期間實證結果 36
參考文獻
一、英文部分
1.Choi, D., and Levich, R.M., “The Capital Market Effects of International Accounting,” Homewood: Dow Jones-Irwin, Vol. 5, No.2, 1990, pp. 66-78.
2.Neumark, T., and Tosini, S., “After-Hours Stock Prices and Post-Crash Hangovers,” Journal of Finance, Vol. 66, No. 1, 1991, pp. 159-178.
3.Michael, P. J., and Wilbricht, L., “What Managers Think of Capital Structure Theory: A Survey,” Financial Management, Vol. 42, No.1, 1989, pp. 82-92.
4.Saudagaran, S. M., “An Empirical Study of Selected Factors Influencing the Decision to List on Foreign Stock Exchanges,” Journal of International Business Studies, Vol. 19, No.1, 1988, pp. 101-127.
5.Shmule, H., “International Transfer of Pricing Information between Dually Listed Stocks,” The Journal of Financial Research, Vol. 21, No.1, 1998, pp. 139-157.


二、中文部分
1.王國仁,「大陸台資企業現有籌資管道之探討」,國立中央大學財務金融研究所碩士論文,民國93年3月。
2.朱炫璉,「上市公司發行海外存託憑證之研究」,國立政治大學會計研究所碩士論文,民國82年6月。
3.吳雅惠,「跨國上市對股價報酬及波動性的影響」,國立中正大學財務金融研究所碩士論文,民國87年6月。
4.李俊明,「美國存託憑證與普通股間之互動關係-以台灣電子業為例」,中國文化大學國際企業管理研究所碩士論文,民國90年6月。
5.李雯華,「美國存託憑證與相關變數之互動研究及其套利策略」,淡江大學財務金融研究所碩士論文,民國90年6月。
6.吳昭明,「台資企業於大陸及香港上市的研究-以相關個案研究為例」,國立政治大學經營管理研究所碩士論文,民國95年7月。
7.周介華,「海外存託憑證之制度與實證-中鋼GDR之個案分析」,國立中央大學財務管理研究所碩士論文,民國82年6月。
8.沈中華、李建然,事件研究法:財務與會計實證研究必備,台北:華泰文化出版,民國89年6月。
9.翁翠凰,「台商在香港上市與回台上市問題之探討」,國立政治大學經營管理研究所碩士論文,民國95年1月。
10.胡志榮,「發行海外存託憑證對標的股價之影響-台灣之實證研究」,長庚醫學暨工程學院管理研究所碩士論文,民國86年6月。
11.胡高銘,「台灣上市公司首次發行存託憑證之股價長期績效研究」,國立高雄第一科技大學財務管理系碩士論文,民國90年6月。
12.黃建勳,「ADR及其價格因素間資訊傳遞效率性-台灣之實證研究」,國立台北大學企業管理研究所碩士論文,民國90年6月。
13.莊蕎安,「挑戰世界級籌資-海外上市」,會計研究月刊255期,民國96年2月,頁25-40。
14.連榮華,「上市公司發行海外存託憑證意願與價格研究」,國立政治大學企業管理研究所碩士論文,民國83年6月。
15.廖鴻輝,「台商選擇台灣或香港股票上市之研究」,國立台灣大學管理學院碩士在職專班財務金融組碩士論文,民國96年1月。
16.劉仲宙,「台灣地區發行海外存託憑證對標的股票價格變動之研究」,國立政治大學企業管理研究所碩士論文,民國84年6月。
17.郭俊華,「台灣企業發行海外存託憑證訊息效果之研究」,國立中興大學企業管理研究所碩士論文,民國85年6月。
18.陳禕瑋,「海外存託憑證與標的普通股之關聯性與套利之實證研究-以台灣上市公司為例」,東吳大學業管理學研究所碩士論文,民國87年6月。
19.蔡祖銘,「台灣發行之海外存託憑證價格行為反應之研究」,國立政治大學企業管理研究所碩士論文,民國83年6月。
20.謝燦鴻,「海外可轉換公司債與海外存託憑證的比較研究」,國立東華大學國際經濟研究所碩士論文,民國87年6月。
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
無相關期刊