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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:吳德宏
研究生(外文):De-Hung Wu
論文名稱:每股盈餘稀釋效果與股價之研究
論文名稱(外文):A Study of Diluted Effect of Earning Per Share and Stock Price
指導教授:林松宏林松宏引用關係
指導教授(外文):Sung-hung Lin
學位類別:碩士
校院名稱:國立成功大學
系所名稱:會計學系碩博士班
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
畢業學年度:96
語文別:中文
論文頁數:46
中文關鍵詞:稀釋每股盈餘稀釋效果預測能力基本每股盈餘
外文關鍵詞:Diluted processDiluted earnings per shareBasic earnings per shareAbility of predict
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本研究針對財務會計準則公報第24號「每股盈餘」之修改,探討修改後之公報是否會對未來盈餘預測能力有所影響。再者,本文參考Balsam and Lipka (1998) 之作法,探討基本每股盈餘以及稀釋每股盈餘的相對有用性,以及雙重表達的增額有用性。最後本研究以每股盈餘稀釋效果假說,探討稀釋性調整數是否與股票報酬有正向關係。
本文實證結果發現:(1)財務會計準則第24號公報修改前後,其對未來盈餘預測能力有顯著差異,且為正值,表示不但使繁雜的會計處理簡化,也更有預測未來盈餘的能力。(2)在研究基本每股盈餘和稀釋每股盈餘對股價的預測能力時,兩者皆具有關聯性,但基本每股盈餘對股價的解釋能力優於稀釋每股盈餘。(3)以雙重表達每股盈餘會比單獨表達每股盈餘,提高對股價的解釋能力。(4)稀釋性調整數與股票報酬有正向關係,表示在稀釋性調整數的研究中,每一年公司的稀釋性調整數的改變與當期的股票報酬率有正向關係。
This study examines the modifications of the Taiwan’s SFAS No. 24, Earnings Per Share , and to realize whether it will effect the ability of forecasting future earnings. Moreover, this study employs Balsam and Lipka (1998) to examines the relative usefulness of basic and diluted earnings per share , and the incremental usefulness of dual expressing . Finally, I also test whether diluted adjustment (△DILADJ) and return of stock have positive relation.

Empirical results indicate that (1) The ability to forecast future earnings has a significant difference since Taiwan’s SFAS No. 24 been revised. Such result express it simplify the complicated accounting process, and has the better abilities to forecast future earnings. (2) We find that there is no difference in the ability to forecast future share price between basic and diluted earnings per share. But the ability of explain of the basic earnings per share is better than diluted earnings per share. (3) The ability of explain future stock price of dual express is preferred to single express. (4) △DILADJ has a positive relation of stock return.
第一章 緒論......................................1
第一節 研究動機與目的.....................1
第二節 論文貢獻...........................3
第三節 研究流程與論文架構.................4
第二章 文獻探討..................................6
第一節 盈餘與股價之關係...................8
第二節 每股盈餘會計準則之歷史背景及比較...11
第三節 約當普通股稀釋效果之爭議...........15
第四節 每股盈餘稀釋效果與股價之關係.......19
第三章 研究設計..................................21
第一節 研究假設...........................21
第二節 模式推導及變數定義與衡量...........24
第三節 資料來源與樣本選取.................27
第四章 實證結果與分析............................29
第一節 24號公報修改前後預測能力的實證結果.29
第二節 每股盈餘相對有用性.................32
第三節 每股盈餘增額有用性.................37
第四節 每股盈餘稀釋效果之實證分析.........40
第五章 結論與建議................................41
第一節 研究結果...........................41
第二節 研究限制及建議.....................43
附註.............................................44
參考文獻.........................................45
ㄧ、中文文獻
財團法人中華民國會計研究發展基金會,2002,財務會計準則公
報第二十 四號:每股盈餘。
鐘鳴遠,1998,台灣上市公司每股盈餘稀釋效果之研究,國立中正
大學會計研究所。
劉啟祥、賴宛圻,2001,我國與國際「每股盈餘」準則之比較
(上),會計研究月刊,第186期。
劉啟祥、賴宛圻,2001,我國與國際「每股盈餘」準則之比較
(下),會計研究月刊,第187期。
邱正仁、鄭沂蓉、林憶樺,股本膨脹對盈餘與股票報酬關聯性之影
響。
江志豪,2005,每股盈餘稀釋效果與股價之研究,國立台北大學會
計研究所
二、英文文獻
Accounting Principles Board (APB).1969. Earning Per Share.
Opinion No.15. New York, NY:APB.
Ball, R., and R. Brown. 1968. An empirical evaluation of
accounting numbers.Journal of Accounting Research 6(2):
159-178
Balsam, S., and R. Lipka. 1998, Share prices and
alternative measure of earnings of earnings per share.
Accounting Horizons 12(3):234-249.
Financial Accounting Standards Board (FASB).1997.
Statement of Financial Accounting Standard No. 128.
Jennings, R., M.J. LeClere, and R. B. Thompson Ⅱ. 1997.
Evidence on the usefulness of alternative earnings per
share measure. Financial Analyst Journal (Nov/Dec
1997):24-33
John E. Core, Wayne R. Guay, and S. P. Kothari. 2002. The
Economic Dilution of Employee Stock Options:Diluted
EPS for Valuation and Financial Reporting.
Mautz, R. D. and T. J. Hogan, 1989. Earnings per share
reporting:Time for an overhaul? Accounting Horizons
(Sep 1989):21-27
Scott, T. W., and H. A. Wier. 2000. On Constructing an EPS
measure:an assessment of the properties of dilution.
Contemporary Accounting Research 17(2):303-326.
Steven B. and Roland L. 1998. Share price and alternative
measures of earnings per share. Accounting Horizons
(Sep 1998):223-249.
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