臺灣博碩士論文加值系統

外匯市場與股票市場在一開放經濟體的經濟發展中扮演重要的角色，台灣又以電子業為發達，本論文探討台美及台日之間匯率與台灣電子股股價指數的因果關係。本論文為了分別討論名目與實質匯率造成之影響，因此日資料使用名目匯率而月資料使用實質匯率。研究結果發現：當台幣兌美元名目匯率貶值，電子股股價指數會當期反映股價上漲，而台日名目匯率對電子股股價報酬沒有影響，且台美匯率波動發生後可持續影響三日內與五日內的股價報酬，沒有見到當期過度反應的狀況。而以月資料來看，台日實質匯率波動可以負向影響電子股股價指數，而台美實質匯率波動則無法影響股價報酬率。

The foreign exchange market and the stock market are both important for the open economy's development, and Taiwan's electronic industry is prosperous. This Thesis is to discuss the causal relation between Taiwan Electronic Sector Stock Index and the exchange rates of NT dollar to US dollar and to Japanese yen. In order to find the effects of real exchange rate and nominal exchange rate respectively, the nominal data are daily and real data are monthly. The empirical results show: when NT dollar depreciates toward dollar, the index of Taiwan Electronic Sector will rise in the same day. Moreover, the effect can retain for three days and five days which means there is no over shooting. But the volatility of nominal exchange rate between NT dollar and yen doesn't lead any significant effect. The volatility of real exchange rate between NT dollar and yen, the monthly data, can affect the return rate of Electronic Sector Stock Index, and the direction is negative. But the volatility of nominal exchange rate between NT dollar and dollar doesn't lead any significant effect.

第一章 緒論 …………………………………………………………… 1
第一節 研究動機 …………………………………………………… 1
第二節 研究目的 …………………………………………………… 1
第三節 研究背景 …………………………………………………… 1
第四節 研究架構 ………………………………………………… 8
第二章 文獻回顧 ……………………………………………………… 9
第一節 理論基礎 …………………………………………………… 9
第二節 文獻回顧 …………………………………………………… 10
第三章 研究設計 …………………………………………………… 17
第一節 研究假設 ………………………………………………… 17
第二節 研究方法 ………………………………………………… 18
第三節 變數選擇與操作 …………………………………………… 23
第四節 樣本選取與資料來源 ……………………………………… 24
第四章 實證分析 ……………………………………………………… 26
第一節 敘述統計 …………………………………………………… 26
第二節 匯率模型衡量 ……………………………………………… 28
第五章 結論與研究建議 ……………………………………………… 34
參考文獻與資料 …………………………………………………………… 35

英文部分：
1. Bodnar, Gordon M. and Gentry, William M. 1993, Exchange rate exposure and industry characteristics：evidence from Canada, Japan and the USA, Journal of International Money and Finance 12(1), 29-45.
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中文部分：
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4.胡育豪 1995 匯率波動對出口量的影響--台灣出口產業之實證研究，國立政治大學國際貿易學系碩士論文。
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8.黃素玲 2004 匯率不確定性對進出口貿易的影響-台灣之實證研究，國立中正大學國際經濟研究所碩士論文。
9.劉文貴 1998 台灣股票集中市場加權股價指數、類股指數與電子類個股股價隨機漫步行為之研究，逢甲大學經濟學系碩士論文。
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