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研究生:黃科傑
研究生(外文):Ke-Jie Huang
論文名稱:總體經濟因素與資本管理對金融控股公司經營績效之研究—以國泰金控為例
論文名稱(外文):The Financial Performance Research of the Financial Holding Company on Macroeconomic Variables and Managing Capital – A Case Study of the Cathay Financial Holding Company
指導教授:黃振聰黃振聰引用關係
指導教授(外文):Huang, Jen-Jsung
學位類別:碩士
校院名稱:國立中山大學
系所名稱:財務管理學系研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2008
畢業學年度:96
語文別:中文
論文頁數:67
中文關鍵詞:資本管理盈餘風險值金融控股公司經營績效總體經濟因素
外文關鍵詞:EARmanaging capitalmacroeconomic variablesfinancial performanceFinancial Holding company
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國內自89年及90年立法通過「金融機構合併法」及「金融控股公司法」後,截至目前為止共成立15家金融控股公司。各金融控股公司均希望透過子公司共同行銷達到有效降低成本、風險控管與提高經營績效,並力求提升競爭力及擴張企業版圖。

其中國泰金融控股公司,總資產規模達參兆陸仟捌佰餘億元,為目前民營資產規模最大之金融控股公司,旗下子公司包括壽險、銀行、產險、證券與創投等。在現今金融自由化,與金融業競爭日益激烈環境下,金控子公司經營績效對總體經濟因素變化的敏感度更加提昇。

本研究以各項總體經濟因素做為研究變數,利用多元迴歸統計方法來分析個案金融控股公司旗下子公司經營績效受總體經濟因素衝擊之差異,並由資本管理的角度對個案金融控股公司風險控管做一剖析討論。
實證結果摘要如下:
一、本文針對國泰金控旗下四個子公司經營績效受總體經濟因素之衝擊影響,發現其中國泰世華銀行主要受利率影響為主;國泰人壽則受匯率影響為主;國泰證券同時受利率與匯率兩者之影響;國泰世紀產險其經營績效則不受本文所列之總體經濟因素之影響。
二、由整體國泰金控角度分析,利率與匯率對其經營績效皆有顯著影響,此結果顯示國泰金控旗下子公司個別所受之總體經濟因素衝擊並不會彼此間互相抵銷。
三、由資本管理角度分析國泰金控旗下各子公司發現,國泰人壽、國泰世華銀行與國泰世紀產險其實際投入資本額應提高,才得以涵蓋盈餘波動度所造成之損失;國泰證券則可降低其實際投入資本額以達到有效資本管理,藉以提昇報酬率;最後國泰創投由於其與國泰金控兩者盈餘為負相關,因此其可降低整體國泰金控實際應投入資本之總額。
四、由整體國泰金控角度分析資本管理,實證結果建議國泰金控應提昇目前所投入之資本額,才足以涵蓋盈餘波動度所造成之損失。

關鍵字:金融控股公司、經營績效、總體經濟因素、資本管理、盈餘風險值
In 2000 and 2001,The Financial Institution Merger Act and Financial Holding Act were legislated in Taiwan. There are 15 financial holding companies established till now. Financial holding companies hope to diversify financial commodities to investors through joint-marketing and gain cost-saving and risk-control and improve financial performance. It expects to pursue and promote broad business scope.

Cathay Financial Holding company, one of the financial holding companies, is the biggest financial holding company except the Taiwan Financial Holding company.
Cathay Financial Holding company has total assets exceeding NTD 3.68 trillion.
The subsidiaries of Cathay Financial Holding company include Cathay Life Insurance, Cathay United Bank, Cathay Century Insurance, Cathay Securities, and Cathay Venture Capital. The financial performance of subsidiaries of financial holding company becomes more sensitive due to competition of financial liberalization and macroeconomic variables changed.

The research not only uses a multiple-regression model and reported here was trying to examine the macroeconomic variables that determine the financial performance of subsidiaries of Cathay Financial Holding company, but also uses a managing capital method EAR to discuss the risk-control of Cathay Financial Holding company.




Keywords : Financial Holding company, financial performance, macroeconomic variables, managing capital, EAR
摘 要 II
目次 V
表次 VII
圖次 IX
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與背景 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究範圍與限制 3
一、研究範圍 3
二、研究限制 3
第四節 研究架構與流程 5
一、研究架構 5
二、研究流程 6
第二章 文獻探討 7
第一節 金融業跨業經營型態 7
一、國外金融業跨業經營型態 7
二、我國金融業跨業經營型態 10
三、金融控股公司 11
第二節 績效之衡量 15
第三節 金融控股公司及銀行績效之衡量 17
一、 國內相關文獻 17
二、 國外相關文獻 22
第三章 我國金融控股公司之概況 24
第一節 我國金融控股公司發展現況 24
第二節 國泰金融控股公司現況 27
第四章 研究方法與結果 30
第一節 研究樣本與資料來源 30
一、資料來源及說明 30
二、相關變數定義及說明 31
第二節  總體經濟因素之影響 33
一、總體經濟變數選取 33
二、總體經濟因素之實證結果 35
第三節 國泰金控資本管理之探討 47
一、資本管理簡介 47
二、盈餘波動法 48
三、國泰金控資本管理實證結果 50
第五章 結論與建議 52
第一節 研究結論 52
第二節 研究建議 54
參考文獻 55
一、中文文獻 55
二、英文文獻 57
一、中文文獻
1.王育品,2002,非傳統業務對銀行經營效率評估之影響-資料包絡分析法之應用 ,國立中興大學企業管理學系研究所碩士論文。
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3.江永裕編譯(Chris Matten 原著),2004,整合性資本管理-有效管理資本創造股東價值,台灣金融研院。
4.何嘉豪,2005,台灣金融控股公司旗下子銀行經營績效評估之研究,國立中山大學財務管理研究所碩士論文。
5.林子超,2003,我國金融控股公司特性與經營績效關係之研究,國立政治大學企業管理研究所碩士論文。
6.林卓明及楊於龍,2004,金融控股公司旗下子銀行成本效率之探討,第五屆全國實證經濟學論文研討會,逢甲大學。
7.林柏宇,2005,金融控股公司股價報酬波動性之研究--台灣50指數成立前後之比較,南華大學財務管理研究所碩士論文。
8.林惠文,2001,國際化與多角化策略對財務績效之影響—本國銀行業之比較分析,商管科技季刋,第二卷,第四期,p377-397。
9.林建甫,2006,台灣總體經濟金融模型之建立,中央銀行季刊第二十八卷第一期,p.5-42。
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12.林維義,2004,金融控股公司監理機制之探討,國立中興大學應用經濟學系系列演講。
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18.陳淑萍,2003,通過金融機構合併法與金融控股公司法對股東財富之影響,真理大學管理科學研究所碩士論文。
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20.劉進聰,2004,金融控股公司經營績效探討─以國泰金控為例,國立中山大學財務管理研究所碩士論文。
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二、英文文獻
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6.Andreas Worms , Monetary Policy Transmission and the Fiancial System in Germany , p163-196
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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