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研究生:劉惠文
研究生(外文):Hui-Wen Liu
論文名稱:台灣證券交易所即時交易模擬系統
論文名稱(外文):Online transaction simulation sysyem of the Taiwan Stock Exchange
指導教授:郭美惠郭美惠引用關係
指導教授(外文):Mei-Hui Guo
學位類別:碩士
校院名稱:國立中山大學
系所名稱:應用數學系研究所
學門:數學及統計學門
學類:數學學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2008
畢業學年度:96
語文別:中文
論文頁數:46
中文關鍵詞:委託單導向市場指數加權移動平均臺灣證券市場卡方檢定市場中間人連續競價股價升降單位集中競價聯合機率分佈
外文關鍵詞:call marketorder-driven marketEWMAChi-squared testspecialiststick sizeTaiwan security marketcontinuous market
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臺灣證券市場是典型的委託單導向市場,且自西元1988年採用電腦輔助撮合交易作業。本研究主要探討臺灣證券交易所每次撮合交易中委託單之買價升降單位改變、賣價升降單位改變、買量及賣量資料的分佈。我們利用指數加權移動平均法對上述委託單變數的聯合機率分佈矩陣進行更新。本文中提出五種方法決定更新的時間點及三種決定起始聯合機率分佈矩陣的方法。在實證方面,我們對統一及台塑兩家公司在2005年4月份的資料進行分佈配適及分析,並利用卡方檢定判定分佈配適的適合度。研究結果顯示統一及台塑兩家公司大部分的資料均可通過卡方檢定。
Taiwan Security Market is a typical order-driven market, and the business transactions are matched through the electronic trading system since 1988. In this work, we study the joint distributions of tick size changes of bid price and ask price, bid volume, and ask volume for each matching order in Taiwan Stock Exchange (TSEC). Exponentially weighted moving
average (EWMA) method is adopted to update the joint distribution of the incoming order variables aforementioned. Here we propose five methods to determine the update timing and consider three different initial matrices of the joint distributions. In empirical study, the daily matching data of two enterprises Uni-president Enterprises Corporation and Formosa Plastics Corporation in April, 2005 are
considered. The goodness of fit for the joint distributions are determined by Chi-square Goodness of Fit Test. The results show that EWMA method provide good fit for most of the daily transaction data.
目錄
摘要4
1 緒論1
1.1 研究背景與動機. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
1.2 研究目的. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
2 臺灣證券市場交易制度介紹3
2.1 交易時間. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
2.2 交易單位. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
2.3 漲跌幅度限制. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
2.4 股價升降單位. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
2.5 交易機制. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
3 統計量及研究分析流程9
3.1 股價升降單位. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
3.2 新增加的申報買進、賣出委託單. . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
3.3 新增加申報委託單下單次數之分佈. . . . . . . . . . . . . . . . . 13
3.4 即時線上更新-EWMA法. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
3.5 卡方檢定. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
4 實証結果與分析16
4.1 資料來源及樣本. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
4.2 聯合分佈矩陣. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
4.3 申報買進、賣出委託單下單次數分佈之實證分析. . . . . . . . . 17
4.4 動態即時更新法. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
4.5 真實成交價與模擬成交價之比較. . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
5 結論與建議29
參考文獻30
附錄32
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