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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:張瓊文
研究生(外文):Chiung-Wen Chang
論文名稱:台商設立境外公司之選擇分析與比較
論文名稱(外文):The Analysis and Comparison of Taiwanese Businesses’Choices to Set Up Offshore Companies
指導教授:何憲章何憲章引用關係
指導教授(外文):Hsien-Chan Ho
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺灣大學
系所名稱:財務金融學研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2008
畢業學年度:96
語文別:中文
論文頁數:63
中文關鍵詞:境外公司紙上公司境外金融中心免稅天堂租稅天堂
外文關鍵詞:offshore companypaper companyoffshore financial centertax haventax paradise
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數十年來台灣產業穩定發展,加上政府鼓勵國內企業對外投資,許多大型企業已走向國際化,到其他已開發國家及開發中國家,以尋找海外市場、降低生產成本或是尋求技術上的發展。因此,對外投資額有逐年增加的趨勢,觀察台商投資全球各地區的比重發現,加勒比海英屬國近十多年來佔總對外投資額相當大的比例。然而這地區的國家沒有前述台商投資海外市場之功能,並非台灣出口的目標市場、也無勞工便宜或生產技術之優越性。但由於這些英國屬地或是前殖民地都有租稅優惠的特性,吸引台灣企業到該國設立境外公司,以達到避稅、轉投資及其他財務操作之功能,亦是企業走向國際化的跳板。
國內先前研究過免稅天堂的文獻中,結論出規模愈大型企業愈傾向於設立境外公司進行轉投資,而規模越小則否。本研究除了探討國內企業對外投資之行為外,亦針對上市公司對外投資地區的偏好做一分析與比較,並配合2001年以來國內外經濟發展情勢,進一步瞭解其對國人對外投資的影響。
研究發現國內上市電子公司設立境外公司的數量,於2002至2006年期間佔台灣上市公司投資境外公司家數的一半以上,且成長快速,由於國內上市公司以電子產業家數最多,設立境外公司數量較其他產業多亦合情合理。但若是以各產業設立境外公司百分比予以數量比較,則電子業並不是設立境外公司百分比最多的產業。產業投資需求會影響設立境外公司地點的選擇,運輸業的境外公司多集中在運輸位置重要的巴拿馬與香港,金融保險業則集中在金融業發達的香港、英屬維京群島與開曼群島,而其他產業對於境外基地的選擇雷同,不論是電子業或是非電子業皆偏好於英屬維京群島設立境外公司,而成長率最高的境外地區則是薩摩亞群島及開曼群島。
為瞭解國內企業對境外地區選擇的影響因素,本研究針對企業偏愛境外地區的前十名,整理比較各地區境外公司設立條件及運用方法,以瞭解其受歡迎的原因。
Due to the steady industrial development in recent decades in Taiwan and the incentives the government gave to local companies for foreign investments, many large-scaled enterprises expanded to other developed and developing countries to seek oversea markets, lower manufacturing costs or technical development. Therefore, the amount of money invested oversea increased year after year. Observing the distribution of capital invested by Taiwanese enterprises globally, it was found that the capital invested in Countries in Caribbean Sea accounted for a great ratio in total oversea investment. However, the countries in Caribbean Sea didn’t have the functions that Taiwanese businessmen sought when investing oversea. On one hand, they were not the target countries that Taiwanese companies exported to. On the other hand, they didn’t have the advantage of cheap labor force or manufacturing skills. What was more, those Caribbean countries either were British territories or used to be British colonies. The common characteristic they had was tax incentives, attracting Taiwanese businessmen to set up offshore companies in order to save tax, transfer in investment and conduct other financial functions. It also worked as a launching pad for a company’s globalization.
In the local literatures on the topic of tax haven, it was concluded that the larger scale one enterprise had, the more it tended to set up offshore companies to transfer in investment and vice versa. Besides discussing local enterprises’ investing behaviors, this research would also analyze and compare the preferred oversea areas where listed companies invested. Observing local and international economic development trend since 2001, this research would try to find out its effects on foreign investment.
It was found that the amount of offshore companies set up by listed electronic companies from 2002 to 2006 accounted for more than half of those set up by entire listed companies. The growth was rapid as well. However, the majority of local listed companies were related to the electronic industry. It was reasonable that electronic companies owned more offshore companies than those in any other industries. Comparing the average offshore companies owned by each industry, electronic industry didn’t own the most. The different needs each industry had when investing affected the preference of location when registering offshore companies. For example, the companies in transportation tended to set up offshore companies in Panama and Hong Kong for the reason of important transportation locations. Financial and insurance companies preferred Hong Kong, British Virgin Islands and Cayman Islands for their well-developed financial systems. It seemed that there were no big differences of preferences when companies in other industries chose offshore jurisdictions. Not only electronic but also other industries preferred British Virgin Islands the most to set up offshore companies. The two offshore jurisdictions that have highest growth rate of offshore companies registered by Taiwanese listed companies were Samoa and Cayman Islands.
With a view to understanding the factors that influence local companies to choose different offshore jurisdictions, this research would compare the characteristics of top-ten offshore jurisdictions preferred by local listed companies and their functions to see why they were popular.
誌謝……………………………………………………………… i
摘要……………………………………………………………… ii
英文摘要………………………………………………………… iv
目錄……………………………………………………………… vii
表次……………………………………………………………… ix
圖次……………………………………………………………… x
第一章 緒論…………………………………………………… 1
第一節 研究動機……………………………………………… 1
第二節 研究目的……………………………………………… 3
第三節 研究範圍與限制……………………………………… 4
第四節 研究架構……………………………………………… 5
第二章 文獻探討……………………………………………… 7
第一節 免稅天堂……………………………………………… 7
第二節 境外公司……………………………………………… 8
第三節 國內境外公司運用相關文獻探討…………………… 10
第三章 境外公司與台灣企業的關係…………………………… 12
第一節 就台商對外投資情形探討境外公司投資行為………… 12
第二節 歷年台商對外投資與境外公司投資情形探討………… 18
第三節 台灣上市公司投資境外公司情………………………… 26
第四章 台商設立境外公司之境外地區之特性比較 …………… 35
第一節 境外公司設立地區 ………………………………… 35
第二節 設立境外公司條件比較 …………………………… 48
第三節 境外公司操作模式 ………………………………… 51
第五章 結論與建議……………………………………………… 54
參考文獻 ………………………………………………………… 56
參考網站………………………………………………………… 58
附錄(一)………………………………………………………… 59
附錄(二)………………………………………………………… 63
1. 中華經濟研究院,「國外投資事業營運狀況調查分析報告」,經濟部投資審議委員會,民國89年~民國96年。
2. 方少雲,「境外公司集團重組的運作」,實用月刊P.54~P.55,2002年4月。
3. 方少雲,「另論境外公司型態-多面向的境外金融中心尼維斯」,實用月刊P.24~P.28,2002年7月。
4. 張淵智,「境外公司操作聖經」,大樹林出版社,2007年6月。
5. 何憲章,「國際財務管理」,新陸書局,2007年3月。
6. 李桐輝,「境外公司在我國運作之法律規範」,國立台灣海洋大學海洋法律研究所碩士論文,民國93年。
7. 吳宗吉,「租稅天堂衍生租稅問題之研究」,國立政治大學財政研究所碩士論文,民國83年8月。
8. 林妙雀,「租稅樂園概說」,租稅研究第二十二卷五期P. 137,民國79年9月。
9. 莊豐銘,「台灣上市公司到租稅天堂設立公司之決定因素」,國立成功大學會計學系碩博士班碩士論文,民國94年。
10. 許良僑、張俊輝,「境外公司與OBU之介紹」,台灣經濟金融月刊第三十七卷第七期P.40~P.48,民國90年7月。
11. 陳信宏,「免稅天堂投資法令之誘因分析及對投資之影響」,行政院經濟部研究發展委員會,2002年。
12. 國際租稅規劃部,「境外公司操作聖經」,大樹林出版社,2007年8月。
13. 張正瑜,「台灣企業前往租稅天堂地區投資之動機實証研究與制度面探討」,國立暨南國際大學國際企業學系碩士論文,民國88年7月。
14. 曾淑華,「台商透過境外公司轉投資之動機與誘因」,東吳大學會計學系碩士論文,民國95年。
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18. 蔡松棋,「最受歡迎的境外公司地區及設立文件(上)」,實用月刊P.98~P.103, 2003年2月。
19. 蘇麗娥,「跨國企業移轉計價與國際租稅策略之研究」,義守大學管理科學研究所碩士論文,民國89年。
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22. Miller, Richard B., 1988, “Tax Haven Investing”, Probus Publishing Company
23. Spitz, Barry,1999 International Tax Haven Guide: The Professional''s Source for Offshore Investment Information, Harcourt Brace Professional Publishing, 1999
24. Yang, Connie Guang-Hwa, 1993-1994, “Taiwan’s Control of the Tax Sheltering Use of Tax Haven Base Companies: Substance Over Form Rule or Subpart F-Type Legislation?” Columbia Journal of Transnational Law, 232-271

參考網站
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2. 百慕達國際商業產業網站:(http://bermuda-online.org/intbiz.htm)
3. 英屬維京群島金融服務官方網站:(http://www.bvifsc.vg/)
4. 香港特別行政區政府公司註冊處網站:(http://www.cr.gov.hk/tc/publications/reports.htm)
5. 浩宏管理顧問有限公司網站:(www.horwath.com.tw)
6. 啟源商務諮詢有限公司網站: (http://www.bycpa.com.hk)
7. 開曼群島經濟暨統計部官方網站:(http://www.eso.ky/)
8. 避稅港指南網站: (http://www.lowtax.net)
9. 離岸電子商務指南網站: (http://www.offshore-e-com.com)
10. 離岸業務指南網站: (http://www.investorsoffshore.com)
11. 陸台國際有限公司網站: (http://www.tbweb.com.tw/tbdoc/main4.asp)
12. Financial Service Commission Mauritius (http://www.gov.mu/portal/sites/ncb/fsc/index.html)
13. International Business Companies Registry of Belize
(http://www.ibcbelize.com/)
14. Organization for Economic Co-operation and Development
(http://www.oecd.org/home/0,2987,en_2649_201185_1_1_1_1_1,00.html)
15. Statistics Singapore (http://www.singstat.gov.sg/stats/themes/economy/com.html
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