臺灣博碩士論文加值系統

花旗集團前總裁Walter Wriston曾說過：「我們的一生是在管理風險，而不是排除風險。」此語對銀行的經營方式下了最好的註解。在探討風險的投入產出分析文獻中，也認為「銀行是從事風險評估、風險控管、風險多樣化的專業機構，風險在銀行的生產活動中是一項不可或缺的因素」。
本文利用KMV模型的違約距離，加以修正，作為衡量銀行違約風險的指標。藉由估計出的違約距離，導入銀行的隨機成本邊界，分析風險 與成本效益的關係。並利用 指標，探討資本適足性、資產品質、管理能力、獲利能力、流動性對風險的影響。
實證結果發現，銀行擴大營運規模，會有「多樣化效果」與「風險承擔效果」。金融機構的整併，除配合政府政策，也應考量合併的綜效，若合併的公司體質不佳，除拖累金控的獲利能力之外，甚至會增加銀行的違約風險。由成本模型的估計，驗證風險也是影響銀行生產決策的要素。銀行愈致力於風險控管，就必需投入更多的資源在評估與監控風險。在規模經濟的衡量，無法獲得銀行的生產是屬於遞增規模報酬階段，結果並不支持銀行大就好的說法。透過 分析，銀行的資本適足性、管理效率、風險控管能力、流動性，與銀行的違約風險呈現負相關。而獲利能力與銀行的風險呈現正相關。

Walter Wriston, the ex-CEO of Citicorp, once said“All of life is the management of risk, not its elimination.” This saying is the best description for the operation of banks. Risk is an essential ingredient in banks’ production. Banks specialize in risk assessment, risk monitoring, and risk diversification. This study utilizes the modified KMV’s default distance to evaluate the default risk of banks. We analyze the relation of banks’ risk and cost by estimating the cost frontier with default distance. Finally, we discuss how the CAMEL indices affect the banks’ default risk.
Our empirical result shows that expanding operating scale will have the diversification effect and the risk-taking effect for banks. The consolidation between banks should not only obey government’s requirement, but also consider the synergy. The risk affect bank’s cost significantly. If banks are devoted to manage risk more, they must put more resources in assessing and monitoring risk. By evaluating the economy of scale, we do not support the viewpoint that bigger banks have more scale efficiency. By analyzing the relation between default risk and CAMEL, we gain the following results. The relation between default risk and the capital adequacy, the efficiency of management, the ability of risk management, the liquidity are negative. However, earning is positively related to default risk.

第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構 4
第二章 文獻回顧 6
第一節 銀行績效評估 6
第二節 風險因子引入投入產出分析之相關文獻 11
第三節 資本適足性與違約風險的關係 14
第三章 方法論 17
第一節 KMV信用監督模型 (Credit Monitor Model) 17
第二節 邊界成本函數模型 22
第三節 規模經濟與範疇經濟的衡量 25
第四節 主成份分析 27
第四章 KMV模型違約距離之實證結果分析 30
第一節 修正後的違約距離 30
第二節 資料來源與變數定義 32
第三節 違約距離實證分析 38
第五章 成本模型 45
第一節 成本函數、資料來源與變數定義 45
第二節 成本函數估計結果與特性檢定 49
第三節 風險因子與銀行成本績效之分析 54
第六章 經營績效與銀行違約風險的關係 60
第一節 績效指標之定義與資料 60
第二節 主成份的萃取方式 62
第三節 經營績效與銀行違約風險的關係 65
第七章 結論與未來研究方向 69
第一節 結論 69
第二節 未來研究方向 71
參考文獻 72
附錄(一)權益波動性與資產波動性關係式之推導 75
附錄(二)樣本銀行違約距離趨勢圖 78
附錄(三)樣本銀行的規模經濟 91
附錄(四) 之單根檢定 93

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