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研究生:劉昱均
研究生(外文):Yu-Chun Liu
論文名稱:中國股權分置改革對資本市場發展之影響
論文名稱(外文):China's Shareholder Structure Reform and Capital Market Development
指導教授:康榮寶康榮寶引用關係賴松鐘賴松鐘引用關係
指導教授(外文):Jung-Pao KangSung-Chung Lai
學位類別:碩士
校院名稱:世新大學
系所名稱:企業管理研究所(含碩專班)
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2008
畢業學年度:96
語文別:中文
論文頁數:107
中文關鍵詞:資本市場股權分置代理理論
外文關鍵詞:China Shareholder Structure Reformagency theorystock market
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中國大陸上市公司股權分置問題是一項全世界所獨有的特殊情況,是中國大陸資本市場改革的重要內容。中國證監會於2005年4月,正式改革中國資本市場發展,對中國大陸上市公司股權分置進行法制規範、使上市企業實行股權分置改革之情況能與實際問題接合。以必免大股東利用內部股權改制的資訊,產生代理制度掏空企業的問題。
本論文採取的研究方法,包括:1.文獻分析法:採用前述相關的股權分置及改革文件資訊為材料,詳細閱讀整理並予以歸納分析。2.歷史研究方法:從事件本身產生與發展的歷史過程,研究和瞭解事件發展規律。3.內容分析法:透過參考資料與文獻蒐集作為分析工具,對研究主題作推論,瞭解股權分置改革的脈絡與內容。4.歸納法:將所有資料綜合分析,以系統化方式歸納出新的事實,形成研究結論與改進方法。
依研究結論,中國大陸資本市場的問題並非在解決股權分置問題後,所有的問題都可解決。包括衍生性商品市場的發展亦是與全球資本市場的重點,結構性問題與深層次的結構性矛盾需賴監理主管機關大力監控異常交易,以維繫市場交易公平。
Mainland Chinese listed company ownership of a share cent places the special circumstances that the problem is possessed singly by a whole world, is the important content of Mainland Chinese capital market reform.The Chinese certificate Jian will formally reform the development of the capital market in China in April, 2005 and place to carry on legal system standard and make to appear on market the ownership of a share of the enterprise execution to place the condition of reform for cent to the Mainland Chinese listed company ownership of a share cent ability and actual problem coalescence.With necessarily don't need big shareholder to make use of the information that the internal ownership of a share changes the system, the creation agency system fishes out the problem of enterprise.
This thesis adopts of research method, include:1.The cultural heritage analyzes a method:Adopt an above and related ownership of a share cent to place and reform the document information as material, the detailed reading tidies up and induces analysis.2.The history studies a method:Work on piece creation and the history process of development,study and understand the regulation of the affairs development.3.Content analysis method:collect through the reference and the cultural heritage is an analytical tool, to research the topic inference and understand an ownership of a share to place the grain and content of reform for cent.4.Inductive method:are comprehensive all data analytical, with systematize a way to induce new fact, become research conclusion and improvement method.
According to the research conclusion, the problem of Mainland Chinese capital market doesn't is solving an ownership of a share for cent after placing a problem and all problem can solve.Include to develop the development of sex commodity market also is with the point of global capital market, the structure antinomy of structure problem and deep time needs to depend on a superintendency, supervisor's organization strongly supervises and controls unusually trade to support market bargain equity.
誌 謝 辭 i
中文摘要 ii
Abstract iii
目錄 iv
表目錄 vi
圖目錄 vii
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 6
第三節 研究架構與流程 7
第二章 文獻探討 10
第一節 資本市場與經濟面的關聯性 10
第二節 股權分置的改革與改革進程 11
第三節 中國權證發源與歷程 23
第四節 國內外權證相關文獻 34
第三章、中國股權分置改革與期貨市場 40
第一節 分析中國股權分置改革與期貨市場 42
第二節 股權分置改革與認股權證發展 51
第三節 股權分置改革對中國期貨市場發展之影響分析 59
第四章 股權資本市場分析 67
第一節 中國大陸資本市場 67
第二節 台灣資本市場發展 76
第三節 香港資本市場 79
第五章 結論與建議 85
第一節 結論 85
第二節 建議 89
參考文獻 91
中文期刊報告部份
1、於延超(2006),〈海外主要備兌權證市場比較研究及借鑒〉,深圳證券交易所綜合研究所,深證綜研字第0127 號。
2、於延超(2005),〈我國發展股票指數期權問題研究〉,《深圳證券交易所研究所報告》。
3、宣偉華(2005),〈股改承諾可定性為具有法律效力的合同〉,載《上海證券報》。
4、香港交易所(2005),〈完善市場 精明投資-香港的衍生權證市場報告〉,《香港交易所研究報告》。
5、香港交易所(2004),〈香港-全球第二大權證市場〉,《交易所季刊》。
6、姬長進(2005),〈有了承諾就敢信?〉,《股市動態分析》,第32期。
7、深圳證券交易所(2004),〈全球主要權證市場發展模式及我們的選擇〉,《深圳證券交易所研究報告》。
8、陳斌、於延超(2005),〈深滬權證市場發展研究〉,《深圳證券交易所研究所研究報告》。
9、喻永會(2005),〈違反股改承諾如何採取法律救濟措施〉,載《中國證券報》。
10、張育軍(2006),〈投資者保護法律制度研究〉,《人民法院出版社年版》。
11、趙文衡(2003),〈大陸經濟發展前景與對世界經濟的影響〉,《台灣經濟研究月刊》,第26卷第6期。
12、臺灣證券交易所(2002),〈開發認購(售)權證新商品之可行性分析〉,《臺灣證券交易所研究報告》。
13、蔡奕(2006),〈股權分置改革承諾的法律界定與履行監管〉,《深圳證券交易所綜合研究所》,深證綜研字第0141 號。
14、劉紀鵬(2005),〈股改不應該是補償歷史而是對價未來〉,載《證券時報》。

條例法規部分
1、中國證券業協會《關於保薦機構從事股改業務有關問題的通知》。
2、《深圳證券交易所股權分置改革承諾事項管理指引》。
3、深滬證券交易所《股權分置改革備忘錄》。
4、深滬證券交易所《上市公司股權分置改革業務操作指引》。
5、深圳證券交易所《上市公司股權分置改革保薦工作違規行為處罰辦法》。
6、證監會《上市公司股權分置改革管理辦法》。
7、證監會、國資委、財政部、人民銀行、商務部《關於上市公司股權分置改革的指導意見》。

交易所網站及報導
1、中華財經網,http://www.123chinanews.com/chinanews/
2、中証網,http://www.cs.com.cn
3、上海證券交易所,深圳證券交易所.上市公司股權分置改革試點業務操作指引。2005-05-08.
4、中國證監會.關於上市公司股權分置改革試點有關問題的通知.2005-04-29.
5、吳曉求.股權流通性分裂八大危害-析中國資本市場為什麼必須進行全流變革。(中國證券報,2004-01-05.)

文獻部份
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2、林佑陽(2001) ,《考慮價性等級流動性之認購權證評價模型》,銘傳大學金融研究所碩士論文。
3、莊宗運(2004),《同時發行認購與認售權證對標的股票價格之影響》,長庚大學企業管理研究所碩士論文。
4、許瓊芳(2001),《認購權證與股票市場價格變動因果關係之因素分析》,中正大學會計學研究所碩士論文。
5、許秋卿(93學年度),《臺灣地區個股認購權證發行對標的股票之價格及數量效果》,中央大學企業管理研究所碩士論文。
6、陳煌達(2002),《重複發行之認購權證對舊有認購權證及其標的股票之影響》,中華大學經營管理研究所碩士論文。
7、陳志堅(2001) ,《員工分紅入股與認股選擇權相關問題之研究》,東吳大學法律學系碩士論文。
8、彭美苓(85學年度),《備兌行認股權證的發行對臺灣現貨股票市場績效之影響》,中山大學財務管理研究所碩士論文。
9、張聖威(1999) ,《衍生性金融商品市場風險之衡量》,東吳大學國際貿易學系碩士論文。
10、張啟容(87學年度),《發行認購權證對標的股票股價影響之實證研究》,政治大學企業管理學系碩士論文。
11、黃巧瑜(94學年度),《股票選擇權、認購權證及標的股票現貨之關聯性研究》,靜宜大學會計學系研究所碩士論文。
12、陽光寧(87學年度),《臺灣發行認購權證對標的證券價量之影響》,東海大學管理研究所碩士論文。
13、蔡怡純(87學年度),《認購權證與其標的股關聯性之研究-臺灣本土認購權證實證分析》,中正大學國際經濟研究所碩士論文。
14、盧幸怡(86學年度),《台港地區認購權證對證券市場之影響比較研究》,臺灣大學財務金融系碩士論文。
15、謝偉棠(87學年度),《臺灣認購權證上市與下市對標的證券影響之研究》,輔仁大學管理學研究所碩士論文。
英文部份
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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