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研究生:林寶香
研究生(外文):Pao-Shiang Lin
論文名稱:銀行業加入金控之績效與綜效之個案研究-以元大銀行為例
論文名稱(外文):A case study on performance and synergy after bank industry join the financial holding company – An example of Yuanta bank
指導教授:周淑卿周淑卿引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立雲林科技大學
系所名稱:財務金融系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2008
畢業學年度:96
語文別:中文
論文頁數:67
中文關鍵詞:金融控股公司綜效營運績效CAMEL
外文關鍵詞:Financial Holding CompanySynergyOperating Performance
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本研究主要針對銀行業加入金融控股公司後,對於金融控股公司整體的合併綜效和其子公司之營運績效是否能如預期的提升,採用個案研究法,並以元大銀行為個案實例來加以探討,在實證分析方面,對於經營績效,本研究以評鑑銀行績效的CAMEL法:資本適足率、資產品質、管理能力、獲利能力、流動性五大構面來做為銀行財務分析的指標,利用獨立樣本平均數檢定,來分析元大銀行在加入元大金控體系後其經營績效是否有顯著差異。在整體合併綜效實證分析方面,本研究以Tobin’s Q值來評估公司的價值,並以外國持股比例來評估公司治理的價值用以評估整體合併綜效,利用兩獨立樣本平均數檢定,來分析元大銀行在加入元大金控體系前後元大金控是否有合併綜效的產生。實證結果發現 :元大銀行在加入元大金控體系之後,在元大銀行經營績效上,(1)資本適足率先減少後有上升,經檢定之後其並不顯著,但皆符合法令規定之正常水準。 (2)資產品質沒有上升反而下降,經檢定之後其並不顯著,但逾放比有逐年下降 (3)管理能力沒有上升反而下降,經檢定之後其並不顯著,但能有效控管資產品質、提升風險意識能力並降低營業成本 (4)獲利能力沒有上升反而下降,經檢定後其並不顯著,但財務健全信評展望穩定 (5)存款準備率沒有顯著差異,但皆符合法令規定之正常水準;在整體合併綜效上: (1)以公式一: Tobin’s Q1=公司市場價值/資產重置成本和公式二:Tobin’Q2=(公司市場價值+負債帳面值)÷資產重置成本所計算之Tobin’s Q值均有增加,經檢定後其並不顯著,但公司價值有所提升(2)其外國機構持股比例有增加,經檢定之後其並不顯著,但公司治理的價值有所提升。故整體而言,元大銀行合併改為元大金控後之綜效尚無顯著改進。
The research uses the method of case research and takes the Yuanta bank as an example to discuss whether the synergy can be created and the operating performance of the subsidiary can increase as expected or not after the banks join the financial holding companies in bank industry , on the practical analysis of operating performance, we take capital adequacy ratio, asset quality, management ability, Earning ability, liquidity (CAMEL )to be the indicators of estimating the bank’s financial performance. On the practical analysis of merger synergy , we use the Tobin’s Q value to estimate the value of the company, and use the percentage of stock share which is hold by foreign institution to estimate the value of corporate governance .The result shows that , the operating Performance of Yuanta bank after joining Yuanta financial holdings: (1) the capital adequacy ratio decreases first ,and then increases insignificantly , but it can reach the normal level regulated by the law (2) the asset quality decreases instead of increasing insignificantly but the over loan ratio has decreased year by year (3) the management ability increases insignificantly but it can help to control the asset quality, increase the risk conscious ability and reduce the operating cost (4) the Earning decreases instead of increasing insignificantly, but the finance is healthy and the prospect of credit rank is stable (5) there is no significant difference for liquidity; the result of the merger synergy after Yuanta bank joins Yuanta financial holdings : (1) the two set of Tobin’s Q values used by two different formulations both increase insignificantly but the corporate value increase (2) the percentage of stock share which is hold by foreign institution increase insignificantly ,but the value of corporate governance increase .
中文摘要 --------------------------------------------------------------------------- i
英文摘要 --------------------------------------------------------------------------- iii
誌謝 --------------------------------------------------------------------------- v
目錄 --------------------------------------------------------------------------- vi
表目錄 --------------------------------------------------------------------------- vii
圖目錄 --------------------------------------------------------------------------- viii
ㄧ、 緖論---------------------------------------------- 1
1.1 研究背景與動機---------------------------------- 1
1.2 研究目的與範圍---------------------------------- 2
1.3 研究步驟------------------------------------------------------------ 4
二、 文獻探討--------------------------------------------------------------- 5
2.1 購併的動機理論--------------------------------------------------- 5
2.2 金融機構合併動機相關文獻------------------------------------ 8
2.3 金融控股公司評比和績效評估相關文獻--------------------- 11
2.4 銀行财務分析指標------------------------------------------------ 13
三、 購併綜效表現與個案研究法------------------------------------ 16
3.1 綜效的定義、評估指標與方法---------------------- 16
3.2 綜效的評估方法---------------------------------- 18
3.3 個案研究法-------------------------------------- 19
3.4 個案研究法實施步驟--------------------------------------------- 23
四、 實證分析-元大金融控股公司之個案研究--------------- 25
4.1 元大金融控股公司之經營概況--------------------------------- 25
4.2 元大金融控股公司之合併綜效---------------------- 32
4.3 元大銀行之經營概況------------------------------ 35
4.4 元大銀行之經營績效分析-------------------------- 40
4.5 元大金融控股公司之合併綜效分析--------------------------- 52
五、 結論與建議------------------------------------------------------------ 63
5.1 研究結論------------------------------------------------------------ 63
5.2 研究限制與未來建議--------------------------------------------- 65
參考文獻 --------------------------------------------------------------------------- 66
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