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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:林于湲
研究生(外文):Yu-Yuan Lin
論文名稱:私募股權基金併購之分析
論文名稱(外文):EVALUATION OF PRIVATE EQUITY FUNDS ACQUISITION
指導教授:丘邦翰丘邦翰引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:元智大學
系所名稱:管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2008
畢業學年度:96
語文別:中文
論文頁數:68
中文關鍵詞:私募股權基金
外文關鍵詞:PRIVATE EQUITY FUND
相關次數:
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本論文研製之摘要,近期私募股權基金大舉進軍國內包括金融業、電信業,乃至於高科技業中的半導體、面板、封測業等,尤其是金融業及有線電視業,引發國內各界關注。
本研究將介紹私募股權基金及探討私募股權基金併購時最常使用的籌資方式-融資收購(LBO)之操作模式及其可能衍生問題,並藉由近期個案:以中嘉網路及致伸科技為例,藉以瞭解私募股權基金的運作模式及其可能面臨的風險,使國內對私募股權基金有深入瞭解,並希望能對未來私募股權基金的參與者及後續研究能有所幫助。
The abstract of this paper is as following:
Recently, the private equity funds invade domestic industries, such as financial Industry, the telecommunications industry, and also hi-tech industries, such as the semiconductor, the panel, and the closure measurement. Especially, the effects to the financial industry and the telecommunications industry attract the public concern.

The research is a study on private equity funds and a discussion on the problems that are likely derived from Leveraged Buyout (LBO), which is commonly used in raising the private equity funds for acquisition.

Two recent cases, such as CNS and Primax will be presented in the paper for better understanding of the business models and the risks of private equity fund.
Hope it may be helpful for future participants and the researchers of private equity funds.
書名頁 i
論文口試委員審定書 ii
授權書 iii
中文提要 iv
英文提要 v
誌謝 vi
目錄 vii
表目錄 ix
圖目錄 x
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究方法 2
第三節 研究架構 3
第二章 文獻探討 4
第一節 私募基金文獻 4
第二節 私募股權基金所主導併購案之運作方式 9
第三節 全球私募股權基金產業概述 15
第四節 台灣私募基金之現況 20
第三章 私募股權基金之融資收購分析 23
第一節 操作流程 23
第二節 融資收購模式 24
第三節 衍生問題及風險 26
第四章 個案研究 29
第一節 個案研究(一)-以安博凱(MBK)併購中嘉網路為例 29
壹、 個案背景 29
貳、 台灣有線電視產業概況 30
參、 安博凱(MBK)簡介 35
肆、 中嘉網路簡介 35
伍、 MBK併購中嘉網路說明 36
陸、 個案分析 42
柒、 小 結 45
第二節 個案研究(一)-以鴻傳投資併購致伸科技為例 47
壹、 個案背景 47
貳、 鴻傳投資公司簡介 48
參、 致伸科技公司簡介 48
肆、 購併架構說明 55
伍、 個案分析 58
陸、 小 結 62
第三節 個案比較 63

第五章 研究結論與建議
第一節 研究結論 64
第二節 後續研究建議 65
參考文獻 67
1. 今井貴志,(2004),「Alternative Investment-----Hedge Fund and private
equity」《證券經濟研究第46 號》。
2. 行政院金融監督管理委員會證券期貨局,2007年,「私募股權基金之市場發
展現況、國外相關規範及可能引發之問題」。
3. 李政賢,(2007),「私募股權基金於槓桿併購之操作策略」,國立臺灣大
學管理學院商學研究所碩士論文。
4. 吳當傑(2007),「私募股權基金投資我國資本市場之管理」,《證券市場發展
季刊》,第二季。
5. 吳怡靜,(2007)「私募股權基金:日韓經驗-讓禿鷹變成及時雨」,《天下
雜誌》,第342期。
6. 陳崢嶸,(2005),「私募股權市場與我國中小企業融資環境改善」,《高科
技與產業化》。
7. 陳樹(2007),「私募股權基金介紹及發展現況」,《證券市場發展季刊》,第二
季。
8. 張書瑋,(2007),「當私募基金來敲門」,《會計雜誌》,96年7月號。
9. 張立秋(2007),「私募股權基金投資對我國資本市場之影響及我國證券業者之因應」,《證券市場發展季刊》,第二季。
10. 楊淑后,(2006),「由私募基金之發展探討創投應如何轉型」,私立元智大
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12. 葉淑玲,(2007),「私募股權市場投資與對市場之影響--以全球市場發展及
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17.網路資料
台灣證券交易所公開資訊觀測站,網址:
http://newmops.tse.com.tw/
行政院金融監督管理委員會網站,網址:
http://www.fscey.gov.tw/
行政院經濟部投資審議委員會,網址:
http://www.moeaic.gov.tw/
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