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研究生:李惟哲
研究生(外文):Wei-Che Lee
論文名稱:包寧傑帶狀指標買賣訊號之評估—以台灣股市為例
論文名稱(外文):An Evaluation of the Bollinger Band Indictor as Buying and Selling Signals - Evidence from the Taiwan Stock Market
指導教授:王永昌王永昌引用關係
指導教授(外文):Yung-Chang Wang
學位類別:碩士
校院名稱:逢甲大學
系所名稱:財務金融學所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:50
中文關鍵詞:GJR-GARCH效率市場波動率包寧傑帶狀指標技術分析
外文關鍵詞:Bollinger band indicatorvolatilityefficient marketGJR-GARCHtechnical analysis
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投資人運用基本面分析和技術面分析,無不想要從得到的資料中挖掘出獨有的資訊,作為領先市場投資的依據,以追求極大化的報酬。 本文循Balsara,Chen, and Zheng(2007)運用包寧傑(Bollinger)操作模式,驗證在台股是否亦具有獲得超額報酬的可能性。
利用ARIMA、GARCH和GJR-GARCH預測股價波動率以計算包寧傑帶狀指標,並以包寧傑操作模式就台灣股價加權指數的操作績效作為評估準則,本文發現GJR-GARCH模型的波動率預測能力優於ARIMA和GARCH模型,因為在樣本期間內以GJR-GARCH預測股波動率並代入包寧傑操作模式所得到的報酬率遠高於後二者。本文除驗證包寧傑帶狀指標應用於台股操作能夠賺取超額利潤外,並與Chang and Ting(2000)、羅仙法與蘇玄啟(2006)等文的研究結果一樣,證實台灣股票市場並非效率市場。
Investors conduct technical and fundamental analyses in order to collect unique private information based on which they may beat the market and thus maximize their investment returns. This thesis, following the research method suggested by Balsara, Chen, and Zheng (2007), aims to find out whether the Bollinger operational mode can make excess profits in the Taiwan stock market.
ARIMA, GARCH, and GJR-GARCH are employed to predict volatility in stock prices and then to construct the Bollinger band indicator. The assessment criterion is the operational performance generated from the Bollinger operational mode applied to the Taiwan Stock Market Weighted Index. Evidence indicates that the GJR-GARCH model outweighs ARIMA and GARCH models in the sense that investors would have had greatest returns if they had utilized the GJR-GARCH volatility to construct the Bollinger band indicator and then applied the Bollinger operational mode to the Taiwan stock market in the sample period. Evidence also indicates that the Taiwan stock market is not efficient, which conforms to the findings in Chang and Ting (2000), Lowe and Su (2006), among others.
第一章 緒論...............................................1
第一節 研究背景...................................1
第二節 研究目的與方法.............................2
第三節 研究內容...................................4
第二章 文獻回顧與技術分析理論與指標.....................5
第一節 文獻回顧...................................5
第二節 技術分析理論與方法........................12
第三章 研究方法-預測模型...............................23
第一節 單根檢定..................................23
第二節 三種預測模型..............................25
第四章 實證分析........................................32
第一節 統計資料..................................32
第二節 數值預測..................................33
第三節 操作策略與績效............................34
第四節 績效結果與分析............................41
第五章 結論............................................44
參考文獻.................................................46
一、中文文獻
王永昌、何文榮譯(2001),「投資學」,第二版,美商麥格羅.希爾。原著 Bodie, Zvi, A. Kane, and A. J. Marcus(1996), Essentials of Investments, 4th ed, McGraw-Hill.
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安芷誼(2005),「技術分析對台灣股票市場投資績效之探討-移動平均線法」,未出版碩士論文,銘傳大學國際企業學系碩士在職專班。
林宗永(1989),「證券投資技術分析指標獲利性之實證研究」,未出版碩士論文,政治大學企業管理研究所。
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杜金龍(2002),技術分析在台灣股市應用的訣竅(增訂版),財訊出版社。
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羅仙法、蘇玄啟(2006),「移動平均線交易策略在台灣股票市場之應用」,2006現代財務論壇學術研討會論文集。
John Bollinger(2002),包寧傑帶狀操作法,寰宇財務顧問股份有限公司譯,寰宇出版股份有限公司。

二、英文文獻
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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