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研究生:王家美
研究生(外文):MA WAIWAILWIN
論文名稱:國際原油價格與總體經濟之間的關聯性
論文名稱(外文):The Relationship Between Oil Price and Aggregate Economic Activity
指導教授:朱心蘅朱心蘅引用關係
指導教授(外文):Shin-Herng Michelle Chu
學位類別:碩士
校院名稱:逢甲大學
系所名稱:財務金融學所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:69
中文關鍵詞:總體經濟國際油價共整合向量誤差修正Granger因果關係檢定衝擊反應變異數分解
外文關鍵詞:Variance decompositionImpulse responseVECMranger causality testCo-integrationOil priceAggregate Economic
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摘要
本研究主要探討國際油價對美國、英國、中國和台灣總體變數之間的關係。研究期間為1998:1至2009:2之月資料,而研究方法包含單根檢定、共整合檢定、向量誤差修正模型、Granger因果關係檢定、衝擊反應和變異數分解等時間序列方法。研究結果顯示:各國的油價與經濟變數之間存在長期均衡關係。對這些國家而言,油價上升時並不會立刻影響經濟,要經過一段時間後,產出才會衰退。然而油價上升期間消費者物價會上升,表示通膨即將來臨,政府為了對抗通膨將採取緊縮貨幣政策。油價上升影響各國匯率程度不一,值得注意的是油價與黃金價格到長期時並不顯著,表示有偏離的現象。最後實證結果顯示,美國總體經濟變數中,美國工業生產指數對國際油價的干擾高達40%以上。
Abstract

This paper examines the relationship between Oil Price and Aggregate Economic Activity of the US, UK, China and Taiwan from 1998:1M to 2009:2M. Using by many time series methodologies, these methods include Unit root test, Co-integration test, VECM, Granger causality test, Impulse responds function and Variance Decomposition. The empirically examines that there is a Co-integration between these variables, which implied the existing of the long-run stability of these variables. There is no immediately affect economic when oil price is volatility for these four countries. After a period of time, then the industrial production will decline. However, when oil price increases, customer price will increases, which implied the inflation will occur, then Government will adopt the contractionary monetary policy to fight inflation. When oil price volatility, there was inconsistent exchange rate between these four countries. The paper also examines that oil price and gold price will deviation phenomenon in long time. Finally in US, the oil price is disturbance by American Industrial Production Index over 40%.
目錄
第一章 緒論.........................................................1
第一節 研究背景與動機...........................................1
第二節 研究目的.................................................3
第三節 研究內容與架構...........................................4
第二章 文獻回顧.....................................................6
第三章 研究方法....................................................10
第一節 模型設定與變數說明......................................10
第二節 研究分法................................................16
一、 單根檢定...............................................17
二、 共整合檢定.............................................19
三、 向量修正誤差模型.......................................21
四、 因果關係檢定...........................................22
五、 衝擊性反應.............................................24
六、 變異數分解.............................................25
第四章 實證結果與分析..............................................27
第一節 資料之敘述統計..........................................27
第二節 單跟檢定分析............................................30
第三節 共整合檢定分析..........................................33
第四節 向量修正誤差模型分析....................................35
第五節 因果關係檢定分析........................................40
第六節 衝擊性反應分析..........................................46
第七節 變異數分解分析..........................................58
第五章 結論與建議..................................................65
第一節 結論....................................................65
第二節 後續研究建議............................................66
參考文獻...........................................................67





表目率
表 3.1 變數之處理表...............................................12
表4.1 美國資料之敘述統計表........................................28
表4.2 英國資料之敘述統計表........................................28
表4.3 中國資料之敘述統計表........................................29
表4.4 中國資料之敘述統計表........................................29
表4.5 美國變數之單根檢定..........................................31
表4.6 英國變數之單根檢定..........................................31
表4.7 中國變數之單根檢定..........................................32
表4.8 台灣變數之單根檢定..........................................32
表4.9 美國、英國、中國和台灣變數之Johansen 共整合檢定.............34
表4.10 美國變數之向量誤差修正模型.................................35
表4.11 英國變數之向量誤差修正模型.................................36
表4.12 中國變數之向量誤差修正模型.................................37
表4.13 台灣變數之向量誤差修正模型.................................38
表4.14 美國變數之因果關係檢定.....................................43
表4.15 英國變數之因果關係檢定.....................................44
表4.16 中國變數之因果關係檢定.....................................44
表4.17 台灣變數之因果關係檢定.....................................45
表4.18 美國變數之預測誤差變異數分解...............................61
表4.19 英國變數之預測誤差變異數分解...............................62
表4.20 中國變數之預測誤差變異數分解...............................63
表4.21 台灣變數之預測誤差變異數分解...............................64


圖目率
圖 1-1美國、英國、中國和台灣對原油(Oil)之依存度.....................2
圖 1-2 研究架構.....................................................5
圖3.1 原油價格趨勢圖(期間:1998年1月 至2009年2月) ...............12
圖3.2 黃金價格趨勢圖(期間:1998年1月 至2009年2月) ...............13
圖3.3 各國股價指數趨勢圖(期間:1998年1月 至2009年2月) ...........13
圖3.4 各國之CPI趨勢圖(期間:1998年1月 至2009年2月) .............14
圖3.5 各國之貨幣供給量趨勢圖(期間:1998年1月 至2009年2月) .......14
圖3.6 各國之匯率趨勢圖(期間:1998年1月 至2009年2月) .............15
圖3.7 IPI趨勢圖(期間:1998年1月 至2009年2月) ...................15
圖3.8 美國工業生產指數之衝擊反應.................................49
圖3.9 原油價格衝擊對美國總體經濟之反應...........................51
圖3.10 英國工業生產指數之衝擊反應................................52
圖3.11 原油價格衝擊對英國總體經濟之反應..........................53
圖3.12 中國工業生產指數之衝擊反應................................54
圖3.13 原油價格衝擊對中國總體經濟之反應..........................55
圖3.14 台灣工業生產指數之衝擊反應................................56
圖3.15 原油價格衝擊對台灣總體經濟之反應..........................57
參考文獻
國內文獻

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