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研究生:林育緯
研究生(外文):Yu-Wei Lin
論文名稱:資本資產定價模型之結構性轉變~以AIG為例
論文名稱(外文):CAPM with Structural Change: The American International group (AIG) Case
指導教授:張倉耀張倉耀引用關係
指導教授(外文):Tsang-Yao Chang
學位類別:碩士
校院名稱:逢甲大學
系所名稱:統計與精算所
學門:數學及統計學門
學類:統計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:54
中文關鍵詞:結構性轉變資本資產定價模型美國國際集團
外文關鍵詞:American International GroupStructural ChangeCapital Asset Pricing Model
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在資本資產定價模型下,本文針對美國國際集團在道瓊工業平均指數從被納入到被剔除這段期間之股價表現,再搭配標準普爾500指數與標準普爾100指數兩指數,利用Bai和Perron (1998, 2003) 檢定方法,去檢定資本資產定價模型是否具有結構性之轉變,討論資本資產定價模型中的�珥�之變化,最後,運用Engle (1982) 之ARCH-LM檢定方法,來檢定資本資產定價模型是否有自我相關變異數不齊一的問題。
本文利用Bai和Perron (1998, 2003) 檢定方法之實證結果發現,美國國際集團不論在美國道瓊工業平均指數、標準普爾500指數或標準普爾100指數,都發生一次結構性轉變,產生兩個區間,而且時間點皆在2008年1月23日,先配適各區間之模型,再運用Engle (1982) 之ARCH-LM檢定方法,檢測結果可知美國國際集團在三指數裡產生結構性轉變之兩區間,兩區間之資本資產定價模型在EGARCH模型下,皆沒有自我相關變異數不齊一,且模型之係數皆顯著,表示模型沒有ARCH效果,且模型均可接受,接下來再探討資本資產定價模型結構性轉變之�� 值之變化與已發生重大財金事件之時間點,可發現美國國際集團因為受到次級房貸風波影響而產生結構性轉變。
第一章 緒論...............................................1
第一節 研究背景與動機.....................................1
第二節 研究目的...........................................2
第三節 本文架構...........................................2
第二章 理論模型與文獻回顧.................................3
第一節 資本資產定價模型...................................3
第二節 過去相關實證之文獻探討.............................6
第三章 研究方法...........................................8
第一節 Bai和Perron之結構性轉變檢定........................8
第二節 ARCH-LM檢定.......................................13
第四章 實證結果與分析....................................14
第一節 資料來源、資料說明與變數設定......................14
第二節 實證結果分析......................................17
第五章 結論..............................................42
參考文獻.................................................44
英文參考文獻.............................................44
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