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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:楊雅淨
研究生(外文):Ya-ching Yang
論文名稱:美國對台灣和金磚四國的股匯價關係
論文名稱(外文):The Relationship of Stock Price and Exchange Rate for America, Taiwan and BRICs
指導教授:汪青萍汪青萍引用關係陳冠儒陳冠儒引用關係
指導教授(外文):Ching-ping WangGuan-ru Chen
學位類別:碩士
校院名稱:義守大學
系所名稱:財務金融學系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:63
中文關鍵詞:因果關係向量誤差修正
外文關鍵詞:granger causality Testvector error correction model
相關次數:
  • 被引用被引用:13
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本文主要探討台灣、美國和金磚四國的中國、印度、俄羅斯、巴西這六國國家間的股價與匯率關係。從2007年爆發金融危機以來,各國股市相繼走弱,當中,美國在金融危機之前一直都主導全球的經濟,但經由這次美國所爆發的金融風暴是否使主導的地位有所改變,使得全球經濟地位重新洗牌。且許多報導相繼指出中國、印度這些開發中國家可望支撐全球經濟,這樣一來是否使得這些開發中國家的股價影響其他國家的股價。本文利用各國股價與匯率的日資料進行研究,利用向量誤差修正和因果關係來探討各個國家和美國之間的關係,是否存在領先或落後的現象且領先多少期數。而研究結果發現美國股價不僅影響了台灣、中國、印度、俄羅斯、巴西國家的股價也影響了這些國家的匯率,表示全球的金融體系還是受到美國的經濟所影響,並沒有因為本次金融危機的影響而有所改變。
This article focuses on relationship of stock prices and exchange rates for America, Taiwan and BRICs. Broke out a financial crisis from 2007, all countries’ stock market became weaken. Among them, the America has been predominating global economy before financial crisis. But through a financial crisis from America, whether the predominant position of country in global economic had change or not. Many reports pointed out developing countries for China and India may prop out global economy, so whether the developing countries’ stock prices influenced the other or not. This article uses vector error correction model (VECM) and Granger causality test approach to examine the relationship of America and the other countries. The result find American stock prices influence not only Taiwan, China, India, Russia, and Brazil country of stock prices but also exchange rates. So the financial system of the world is still influenced by the economy in America and predominant position does not have a change from this financial crisis.
目錄
第一章 緒論1
第一節 研究動機與背景1
第二節 研究範圍9
第三節 研究架構10
第二章 文獻回顧12
第三章 研究方法23
第一節 單根檢定23
第二節 共整合檢定 25
第三節 誤差修正模型28
第四節 因果關係檢定31
第四章 實證研究33
第一節 資料來源與處理33
第二節 資料定態檢定34
第三節 共整合檢定38
第四節 誤差修正模型43
第五節 因果關係檢定48
第五章 結論51
參考文獻54
表目錄
表1.1 各國股價指數5
表1.2 聯儲基金指標利率6
表2.1 國外文獻回顧20
表2.2 國內文獻回顧21
表4.1 原始各國股匯市的單根檢定(ADF)36
表4.2 一階差分各國股匯市的單根檢定(ADF)37
表4.3 各國與美國截距項檢測38
表4.4 美國與台灣最適落後期檢測39
表4.5 中國和美國的最適落後期檢測39
表4.6 印度和美國的最適落後期檢測40
表4.7 俄羅斯和美國的最適落後期檢測40
表4.8 巴西和美國的最適落後期檢測41
表4.9 各國和美國的最適落後期檢測41
表4.10 美國與各國之共整合檢定結果42
表4.11 中國與美國誤差修正44
表4.12 俄羅斯與美國誤差修正46
表4.13 台灣和美國因果關係檢定48
表4.14 中國因果關係檢定48
表4.15 巴西因果關係檢定49
表4.16 印度和美國因果關係檢定49
表4.17 俄羅斯因果關係檢定50
圖目錄
圖1.1 失業率1
圖1.2 經濟成長率3
圖1.3 論文流程圖11
圖4.1 美國股價34
圖4.2 台灣股價34
圖4.3 台灣匯率34
圖4.4 中國股價34
圖4.5 中國匯率34
圖4.6 印度股價35
圖4.7 印度匯率35
圖4.8 俄羅斯股價35
圖4.9 俄羅斯匯率35
圖4.10 巴西股價35
圖4.11 巴西匯率35
一、中文部份
朱清貴(2008),物價、利率、股價、匯率關聯性探討。南華大學企業管理系管理科學未出版碩士論文。
何家麟(2005),亞洲金融風暴對東南亞各國股、匯市傳導效應之影響。靜宜大學會計研究所未出版碩士論文。
吳景梅(2003),我國匯率與總體經濟指標關係之實證研究。世新大學經濟研究所未出版碩士論文。
邱瑞文(2000),北美自由貿易區與亞洲區域國家股價指數互動關係之研究。高雄第一科技大學金融營運研究所未出版碩士論文。
高敏(2003),股價指數與消費者物價指數的關係-台灣與美國的實證研究。國立中山大學財務管理學研究所碩士論文。
陳旭昇(2007),時間序列分析(初版)。台北:東華書局。
曾林鈴(2002),匯率對股價的影響-以台灣、香港、大陸B股市場為例。成功大學企業管理研究所未出版碩士論文。
游慧雯(2005),台灣股匯市與美國及日本股市之關聯性研究。成功大學企業管理研究所未出版碩士論文。
黃柏農(1994),股價新聞效果的研究-VAR-VECM模型之應用,中國財務學刊,2(1),57-73。
黃伯乙(2004),歐元匯價與歐洲主要國家股價指數之關連性研究。長庚大學企業管理研究所未出版碩士論文。
楊奕農(2007),時間序列分析(初版)。台北:雙葉書郎。
楊景惠(2003),金融風暴的狙擊對美國和東亞各國股匯市之長、短期連動關係之研究。成功大學管理學院高階管理碩士在職專班未出版碩士論文。
葉芳雯(2006),金磚四國股市與美國股市間的非線性互動關係。淡江大學財務金融研究所未出版碩士論文。
蔡明勳(2005),亞洲金融危機前後期間台灣股匯市的關係-兼論泰國股市對新台幣匯率之影響。台北大學經濟研究所未出版碩士論文。
鄭媖壬(2008),電子指數市場中的價格發現功能與定價效率:以台灣電子科技基金為例。義守大學財務金融研究所未出版論文。
二、英文部分
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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