臺灣博碩士論文加值系統

在真實世界中，財務決策行為往往需同時面對不確定性與時間遞延二因素。而過去文獻中，往往將風險的時間遞延與不確定性二因素分開討論。因此，本研究實驗設計將立即效果與不確定性效果整合在同一架構下比較，以探討不確定性因素與時間遞延因素兩因素對於偏好的共同影響及其交互作用。經由風險態度與時間態度的角度，探討不確定性因素與時間遞延因素對正效用值與負效用值的影響。實驗一的主要目的是以單獨評價的方式來探討不確定性與時間遞延二因素於受試者偏好的影響。同時檢驗時間偏好的立即效果中加入不確定性因素，是否會消弱立即效果。另外，在風險決策確定情況下，加入時間遞延因素，是否會消弱確定性效果。實驗二的設計為聯合評價方式與實驗三選擇作業的方式進行實驗，探討不同的偏好測量方式所可能產生的差異性。主要結果為：（1）增加不確定性因素不會排除立即效果，增加時間遞延因素不會排除確定性效果。但增加不確定性因素與時間遞延因素會減弱立即效果和確定性效果。（2）在正負效用值的情況下，人們的風險態度傾向「風險逃避」；而時間態度傾向「負時間偏好」。

In the real world, financial decisions often face uncertainty and time delay (of outcomes) at the same time. However, the effects of uncertainty and time delay were discussed in the separate literatures. The main purpose of this study is to investigate the combined effects of these two factors, and to compare the relative importance of the two factors. In particular, this study focuses on the certainty effect in and immediacy effect in both the positive and negative utility situations. In the literature, the certainty effects and immediacy effect were demonstrated with different tasks, thus it is impossible to know the relative importance of uncertainty and time delay. In this study, however, both factors are tested under the same task structure, thus allows us to gauge the relative contributions of the two factors. Also, there were three types of measurement scales: separate evaluation, joint evaluation and choice. The main findings are: (1) imposing uncertainty on decision outcomes can diminish, but not eliminate immediacy effect. Likewise, imposing time delay on decision outcomes can diminish, but not eliminate certainty effect. (2) Under both the positive and negative utility situations, most people show risk aversive risk attitude and negative time preference.

摘 要 i
Abstract ii
誌 謝 iii
目 錄 iv
表 目 錄 vii
圖 目 錄 x
第一章、 緒論 1
1.1 研究動機 1
1.2 研究目的 3
第二章、 文獻探討 4
2.1 確定性效果與立即效果 4
2.2 單獨評價與聯合評價 6
第三章、 實驗一 8
3.1 方法 8
3.1.1 受試者 8
3.1.2 實驗設計 8
3.1.3 實驗材料 12
3.1.4 實驗程序 12
3.1.5 預期結果 12
3.2 結果分析與討論 14
3.2.1 單獨評價（正效用值）作業的資料分析 14
3.2.1.1 一般性結果描述 14
3.2.1.2 二因子變異數分析 16
3.2.2 單獨評價（負效用值）作業的資料分析 21
3.2.2.1 一般性結果描述 21
3.2.2.2 二因子變異數分析 23
3.2.3 影響受試者決策的原因 29
3.3 結論 30
第四章、 實驗二 31
4.1 方法 31
4.1.1 受試者 31
4.1.2 實驗設計 31
4.1.3 實驗材料 32
4.1.4 實驗程序 33
4.1.5 預期結果 33
4.2 結果分析與討論 33
4.2.1 聯合評價（正效用值）作業的資料分析 33
4.2.1.1 一般性結果描述 33
4.2.1.2 二因子變異數分析 37
4.2.1.2.1 時間配對 37
4.2.1.2.2 機率配對 42
4.2.2 聯合評價（負效用值）作業的資料分析 48
4.2.2.1 一般性結果描述 48
4.2.2.2 變異數分析 52
4.2.2.2.1 時間配對 52
4.2.2.2.2 機率配對 57
4.2.3 影響受試者決策的原因 62
4.3 結論 63
第五章、 實驗三 65
5.1 方法 65
5.1.1 受試者 65
5.1.2 實驗設計 65
5.1.3 實驗材料 65
5.1.4 實驗程序 66
5.1.5 預期結果 66
5.2 一般性描述分析 67
5.2.1 選擇（正效用值）作業的資料分析 67
5.2.2 選擇（負效用值）作業的資料分析 69
5.2.3 選擇作業的個人資料分析 70
5.2.4 影響受試者決策的原因 74
5.3 結論 75
第六章、 結論與建議 77
6.1 研究結果 77
6.2 建議 80
參考文獻 81
附錄一 實驗一問卷 82
附錄二 實驗二問卷 94
附錄三 實驗三問卷 112
附錄四 實驗問卷 125

1. 林舒予、林舒慧、李俊儀、溫琬蓉、廖涵柔、徐慧穎，“時間偏好的類型與其影響因素”，行為財務學暨法律與財務學研討會，台北世新大學，民92年。
2. 林舒予、黃意雯，“財務收支之時間偏好分析”，明新科技大學，碩士，民96年。
3. 張重昭、康凱雯，“產品屬性、消費者評估參考點與評估情境對購買評價之影嚮”，台灣大學，碩士，民88年。
4. 黃宇翔、徐兆澤，“跨期決策行為之預期雙曲線折扣效用模型研究”，成功大學，碩士，民93年。
5. Bethany J. Weber, Gretchen B. Chapman, “The combined effects of risk and time on choice: Does uncertainty eliminate the immediacy effect? Does delay eliminate the certainty effect?”, Organizational Behavior and Human Decision Processes, 2005, pp. 104-118.
6. Keren, G., Roelofsma, P., “Immediacy and certainty in intertemporal choice.” Organizational Behavior and Human Decision Processes, 1995, pp. 287-297.
7. Loewenstein, G. F., Prelec, D., “Negative time preference.”, American economic Review Proceedings, 1991, pp. 347-352.