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研究生:林倫瑩
論文名稱:油價與生質能源作物價格之關連性分析
論文名稱(外文):Analyzing the Relationship between the Price of Oil and Bio-Energy Crop
指導教授:陳永琦陳永琦引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:明新科技大學
系所名稱:企業管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:44
中文關鍵詞:石油價格生質能源共整合
外文關鍵詞:Oil pricesbiomass energyCointegration
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本研究主要探討石油價格與生質能源作物價格之關連性,以石油期貨、玉米期貨、小麥期貨及黃豆期貨為樣本,引用近月紐約輕原油、近月芝加哥玉米、近月芝加哥小麥、近月芝加哥黃豆共4種期貨收盤日資料,研究期間為2000年1月4日至2008年8月29日,針對美國17州實施潔淨能源法案與自2004年即宣示該政策的預期心理對於生質能源農作市場供需與價格影響之論點,探討該法案宣告與實施前後關係變化之比較。採用單根檢定、共整合及Granger因果關係檢定等統計方法,進行石油價格與生質能源作物價格之長期整合趨勢及短期領先與落後關係。實證結果顯示:石油期貨與生質能源作物期貨不存在長期均衡之關係,在2004年以前石油期貨與玉米期貨、小麥期貨及黃豆期貨不存在因果關係;在2004年以後石油期貨與玉米期貨、小麥期貨及黃豆期貨存在單向之因果關係,表示出石油價格高漲會影響玉米期貨、小麥期貨及黃豆期貨的價格。
The purpose of the study was to investigate the relationship of the prices between oil and Bio-Energy Crop. Daily future prices of New York light crude oil, Chicago corn, Chicago wheat, Chicago soybean were used as data, collected from January 4, 2000 to August 29, 2008. This thesis aims to empirically investigate the impact of the American Clean Energy and Security Act of 2004 on the prices interaction among crude oil future and the above three Bio-Energy Crop futures. Unit Roots Test, Cointegration and Granger Causality Test of statistical methods were adopted to analyze the long-term balanced trend and short-term leading and backward relationship. The results show that the oil futures and the above three Bio-Energy Crop futures were not Cointegrated, and had no cause-effect relationship before 2004. However there was Single-tasking Granger causality after 2004. It was concluded that the rise in oil prices would affect the prices of corn, wheat and soybean.
目 錄
中文摘要 i
英文摘要 ii
誌謝 iii
目錄 iv
表目錄 vi
圖目錄 vii
第一章 緒論 1
1.1 研究背景與動機 1
1.2 研究目的 …2
1.3 研究架構 2
1.4 實證流程 3
第二章 背景介紹及文獻回顧 5
2.1 全球油品概況 5
2.1.1 全球油品蘊藏量及生產量 5
2.1.2 原油期貨介紹 6
2.1.3 石油價格變動趨勢 7
2.2 生質能源作物概況 7
2.2.1 生質能源名詞定義 8
2.2.2 生質能源作物價格變動趨勢 8
2.2.3 生質能源作物期貨介紹 11
2.3石油與生質能源作物相關文獻 13
2.3.1 石油價格相關文獻 13
2.3.2 生質能源作物相關文獻 14
2.3.3 小結 15
第三章 研究方法 17
3.1 定態與非定態 17
3.2 單跟檢定 17
3.2.1 Dickey-Fuller檢定 18
3.2.2 Augmented Dickey-Fuller單根檢定 19
3.2.3 Phillips-Perron單根檢定 20
3.3 最適落後期數的選取 20
3.3.1 AIC準則 21
3.3.2 SBC準則 21
3.4 共整合檢定 21
3.4.1 Engel and Granger二階段最小平方法 22
3.4.2 Johansen最大概似法 22
3.5 向量自我迴歸模型及向量誤差修正模型 24
3.6 Granger因果關係檢定 25
第四章 實證分析 26
4.1 實證資料說明 26
4.2 單根檢定結果 28
4.2.1 有截距項與不含時間趨勢項檢定結果 29
4.2.2 含截距項與時間趨勢項檢定結果 30
4.2.3 不含截距項與不含時間趨勢項檢定結果 32
4.2.4 小結 34
4.3 資料落後期數的選取結果 34
4.3.1 基準點前最適落後期 35
4.3.2 基準點後最適落後期 35
4.4 共整合檢定結果 36
4.4.1 基準點前共整合檢定 36
4.4.2 基準點後共整合檢定 37
4.5 因果關係檢定法 38
第五章 結論與建議 40
5.1 結論 40
5.2 建議 41
參考文獻 42

一、中文部分
1.朱清貴(2008),物價、利率、股價、匯率關聯性探討,南華大學企業管理系管理碩士論文。
2.吳性音(1997),農產品市場間整合性與效率性之探討-以黃豆、黃豆粉與黃豆油每小時期貨價格作分析,國立成功大學會計學研究所碩士論文。
3.呂沛柔(2008),雙重上市之股票價格關聯性研究-以台灣與香港股市為例,明新科技大學企業管理系碩士班碩士論文。
4.呂穎昇(2003),我國原油進口之期貨避險研究,中華大學經營管理研究所碩士論文。
5.宋筧玲(2005),國際石油價格波動對台灣股票市場影響之實證研究,嶺東技術學院財務金融研究所碩士論文。
6.李俊謀(2008),中國股市與國際市場動態關聯之分析-以QFII實施為例,新科技大學企業管理系碩士班碩士論文。
7.林俊義(2007),國際推動生質能源作物之展望,林業研究專訊,Vol.14, No.3
8.林建智(2006),原油價格與股價關係之探討─以美國及台灣為例,世新大學管理學院財務金融學系碩士學位論文。
9.林淑貞(2001),大宗穀物期貨價格大漲大跌行為之探討,國立屏東科技大學農企業管理系碩士班碩士論文。
10.洪忠修(2008),全球觀點之生質能源未來,農政與情,Vol. 189.
11.洪菁穗(2008),影響石油需求的不對稱性,東吳大學國際經營與貿易學系碩士班國際貿易與金融組碩士論文。
12.夏清泉(2008),生質燃料政策所引發之國際糧食議題之研究,國立東華大學環境政策所碩士論文。
13.孫世昌(2008),引爆糧食供應失衡?歐盟擬規範生質能源發展,生技與醫療器材報導,Vol. 108。
14.馬新芬(2007),推廣生質能源之政策整合分析,中國文化大學經濟學研究所碩士論文。
15.陳孝宇(2006),發展生質柴油和生質酒精對台灣農業部門之影響分析,國立台灣大學農業經濟學研究所碩士論文。
16.陳綠蔚(2008),高油價下全球油品及生質能源供需展望,能源報導。
17.楊長霏(2005),以向量自我迴歸模式探討台灣股價及國際油價之關聯性,南華大學管理科學研究所碩士論文。
18.廖怡雯(2005),大宗穀物市場避險略之研究-以黃豆、玉米為例,中華大學經營管理研究所碩士論文。
19.蘇建銘(2007),台灣稻農轉作能源作物之決策分析,中國文化大學經濟學研究所碩士論文。
英文部分
1.Dickey, D.A and W.A Fuller (1979), “Distribution of the estimators for autoregreesive timeseries with a unit root,” Journal of the American Statitical Association, 74, pp. 427-431.
2.Engle, R. and C.W.J Granger (1987), “Cointegration and error correction: Reptesentation, estimation, and testing,” Econometrica, 55, pp.251-276.
3.Granger, C.W.J. and P. Newbold (1974), “Spurious Regression in Econometrics,” Journal of Econometrics, Vol.12, No. 2, pp. 111-120.
4.Johansen, S. (1988), “Statistical Analysis of Co-integration Vectors,” Journal of Economics and Dynamics and Control, Vol. 12, pp. 231-254.
5.Johansen, S. and K. Juselius (1990), “Maximum Likelihood Estimation and Inference on Co-integration with Application to the Demand for Money,” Oxford Bulletin of Economics and Statistics, Vol. 52, No. 2, pp. 169-210.
6.Sims, C.A.(1980), “Macroeconomics and Reality,” Econometrica, Vol. 48, pp. 1-48.

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