臺灣博碩士論文加值系統

本研究主要探討石油價格與生質能源作物價格之關連性，以石油期貨、玉米期貨、小麥期貨及黃豆期貨為樣本，引用近月紐約輕原油、近月芝加哥玉米、近月芝加哥小麥、近月芝加哥黃豆共4種期貨收盤日資料，研究期間為2000年1月4日至2008年8月29日，針對美國17州實施潔淨能源法案與自2004年即宣示該政策的預期心理對於生質能源農作市場供需與價格影響之論點，探討該法案宣告與實施前後關係變化之比較。採用單根檢定、共整合及Granger因果關係檢定等統計方法，進行石油價格與生質能源作物價格之長期整合趨勢及短期領先與落後關係。實證結果顯示：石油期貨與生質能源作物期貨不存在長期均衡之關係，在2004年以前石油期貨與玉米期貨、小麥期貨及黃豆期貨不存在因果關係；在2004年以後石油期貨與玉米期貨、小麥期貨及黃豆期貨存在單向之因果關係，表示出石油價格高漲會影響玉米期貨、小麥期貨及黃豆期貨的價格。

The purpose of the study was to investigate the relationship of the prices between oil and Bio-Energy Crop. Daily future prices of New York light crude oil, Chicago corn, Chicago wheat, Chicago soybean were used as data, collected from January 4, 2000 to August 29, 2008. This thesis aims to empirically investigate the impact of the American Clean Energy and Security Act of 2004 on the prices interaction among crude oil future and the above three Bio-Energy Crop futures. Unit Roots Test, Cointegration and Granger Causality Test of statistical methods were adopted to analyze the long-term balanced trend and short-term leading and backward relationship. The results show that the oil futures and the above three Bio-Energy Crop futures were not Cointegrated, and had no cause-effect relationship before 2004. However there was Single-tasking Granger causality after 2004. It was concluded that the rise in oil prices would affect the prices of corn, wheat and soybean.

目 錄
中文摘要 i
英文摘要 ii
誌謝 iii
目錄 iv
表目錄 vi
圖目錄 vii
第一章 緒論 1
1.1 研究背景與動機 1
1.2 研究目的 …2
1.3 研究架構 2
1.4 實證流程 3
第二章 背景介紹及文獻回顧 5
2.1 全球油品概況 5
2.1.1 全球油品蘊藏量及生產量 5
2.1.2 原油期貨介紹 6
2.1.3 石油價格變動趨勢 7
2.2 生質能源作物概況 7
2.2.1 生質能源名詞定義 8
2.2.2 生質能源作物價格變動趨勢 8
2.2.3 生質能源作物期貨介紹 11
2.3石油與生質能源作物相關文獻 13
2.3.1 石油價格相關文獻 13
2.3.2 生質能源作物相關文獻 14
2.3.3 小結 15
第三章 研究方法 17
3.1 定態與非定態 17
3.2 單跟檢定 17
3.2.1 Dickey-Fuller檢定 18
3.2.2 Augmented Dickey-Fuller單根檢定 19
3.2.3 Phillips-Perron單根檢定 20
3.3 最適落後期數的選取 20
3.3.1 AIC準則 21
3.3.2 SBC準則 21
3.4 共整合檢定 21
3.4.1 Engel and Granger二階段最小平方法 22
3.4.2 Johansen最大概似法 22
3.5 向量自我迴歸模型及向量誤差修正模型 24
3.6 Granger因果關係檢定 25
第四章 實證分析 26
4.1 實證資料說明 26
4.2 單根檢定結果 28
4.2.1 有截距項與不含時間趨勢項檢定結果 29
4.2.2 含截距項與時間趨勢項檢定結果 30
4.2.3 不含截距項與不含時間趨勢項檢定結果 32
4.2.4 小結 34
4.3 資料落後期數的選取結果 34
4.3.1 基準點前最適落後期 35
4.3.2 基準點後最適落後期 35
4.4 共整合檢定結果 36
4.4.1 基準點前共整合檢定 36
4.4.2 基準點後共整合檢定 37
4.5 因果關係檢定法 38
第五章 結論與建議 40
5.1 結論 40
5.2 建議 41
參考文獻 42

一、中文部分
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英文部分
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6.Sims, C.A.(1980), “Macroeconomics and Reality,” Econometrica, Vol. 48, pp. 1-48.