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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:林振東
論文名稱:臺灣有價證券借貸市場法制之研究
論文名稱(外文):A Study of Taiwan Legal System in Securities Borrowing and Lending Business
指導教授:劉連煜劉連煜引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立政治大學
系所名稱:法學院碩士在職專班
學門:法律學門
學類:一般法律學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:206
中文關鍵詞:有價證券借貸券的導向資的導向交割需求策略性需求借券強制回補
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有價證券借貸已成為證券新興市場不可或缺之工具,其在於滿足現行證券市場因各種原因所形成之缺券需求,例如履行買賣交割義務、策略性交易需求、履約之目的等。本文嘗試著先行介紹整體有價證券借貸行為之意義、類型、契約之性質,成立、效力及法律行為之結束,同時說明臺灣有價證券借貸市場之發展演進,以一窺有價證券借貸行為之概略風貌,進而剖析探討臺灣證券市場現有之有價證券借貸制度,共計五種,包括有臺灣證券交易所之借券系統、證券商之有價證券借貸業務、信用交易之融券、證金事業之有價證券借貸業務及集保事業之交割需求借券,作為本文之主軸。
全文共分七章,除於第一章,說明本文之研究動機與目的、研究範圍與內容外,分別就有價證券借貸之法律行為、我國有價證券借貸之歷史沿革、我國有價證券借貸之基礎架構、國外有價證券借貸制度介紹及現行實務作業探討,為第二章至第六章之內容,最後於第七章提出檢討及建議,俾作為臺灣有價證券借貸市場法制之研究。
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第一項 研究動機 1
第二項 研究目的 4
第二節 研究範圍與內容 5
第一項 研究範圍 5
第二項 研究內容 7
第二章 有價證券借貸之法律行為 8
第一節 有價證券借貸之意義 8
第一項 有價證券借貸行為 8
第二項 借貸之標的物 10
第三項 有價證券借貸之意義 11
第二節 有價證券借貸之類型 14
第一項 券的導向及資的導向 14
第二項 信用交易的融券與有價證券借貸 15
第三項 交割需求與策略性需求借券 19
第四項 集中式與分散式借券 20
第五項 自動借券與一般借券 21
第三節 有價證券借貸之契約性質 24
第四節 有價證券借貸之預約及準契約 32
第五節 有價證券借貸之成立與生效 34
第一項 有價證券借貸之成立 34
第二項 有價證券借貸之生效 36
第六節 有價證券借貸之效力 39
第一項 對出借人效力 39
第二項 對借券人效力 40
第七節 有價證券借貸之結束 43
第一項 債之關係消滅 43
第二項 契約的解除及終止 44
第三章 我國證券借貸之歷史沿革 46
第一節 初期 47
第二節 中期演變 49
第三節 近期發展 52
第四章 我國有價證券借貸之基礎架構 53
第一節 臺灣證券交易所之借券系統 54
第一項 法律關係 54
第二項 業務章則 57
第三項 管理規範 58
第一款 參加人 58
第二款 標的證券 59
第三款 有價證券借貸之交易型態 59
第四款 有價證券借貸之管制措施 62
第一目 特定法人機構出借、借券之管制 62
第二目 借券賣出總量管制 67
第三目 平盤下不得放空 69
第四目 有價證券借貸帳戶之限制 70
第五目 借入賣出之管理 71
第五款 還券方式 72
第六款 擔保品種類及擔保方式 73
第七款 借券期間 75
第八款 權益補償 76
第九款 借券費用、手續費及借貸服務費 77
第十款 有價證券借貸之稅赋 78
第十一款 違約之處置 82
第十二款 借貸關係之結束 83
第二節 證券商之有價證券借貸業務 85
第一項 法律關係 85
第二項 業務章則 86
第三項 管理規範 88
第一款 出借人資格條件 88
第二款 出借之標的證券 88
第三款 標的證券之來源 89
第四款 借券人之資格條件 89
第五款 借貸期間 89
第六款 借入有價證券之使用 90
第七款 擔保品種類、用途、擔保比率及洗價 90
第一目 擔保品種類、用途 90
第二目 擔保比率及洗價 91
第八款 出借額度控管 92
第九款 借貸關係結束 93
第三節 信用交易之融券 95
第一項 法律關係 95
第二項 業務章則 98
第三項 管理規範 100
第一款 信用交易融券之定義 100
第二款 標的證券 100
第三款 借券人 101
第四款 借貸期間 102
第五款 擔保品及種類 103
第六款 擔保維持率 103
第七款 總量管制 104
第八款 融券賣出強制回補 104
第九款 契約之終止 105
第四節 證金事業之有價證券借貸業務 107
第一項 法律關係 107
第二項 業務章則 108
第三項 管理規範 109
第一款 借券人資格條件 109
第二款 標的有價證券 110
第三款 借券期間 110
第四款 借券用途 110
第五款 擔保品種類及用途 111
第六款 擔保比率及洗價 111
第七款 停止出借 112
第八款 額度控管 112
第九款 轉融通 113
第十款 借貸關係結束 114
第五節 集保事業之交割需求借券 116
第一項 法律關係 116
第二項 業務章則 117
第三項 管理規範 118
第一款 出借人與借券人 118
第二款 借券期間 119
第三款 標的證券 119
第四款 借券費用及手續費 119
第五款 擔保品種類、擔保比率及洗價 120
第六款 借貸關係結束 120
第五章 國外有價證券借貸制度介紹 122
第一節 英國 122
第二節 美國 129
第三節 日本 134
第四節 韓國 138
第六章 實務作業探討 143
第一節 仲介機構之定位 143
第二節 擔保品之法律性質 146
第一項 人保 147
第二項 讓與擔保 149
第三項 質權 150
第三節 內部人出借 153
第一項 概述 154
第二項 內部人範圍 154
第三項 有價證券借貸之事前申報 155
第四項 有價證券借貸之事後申報 156
第五項 資訊公開 157
第六項 小結 157
第四節 有價證券借貸之交割 158
第一項 案例事實 159
第二項 爭議點 161
第三項 最高法院判決摘要 161
第四項 小結 163
第七章 結論 165
一、中文文獻(按作者姓氏筆畫順序)
(一)書籍
1. 王澤鑑,債法原理,三民書局,92年10月出版。
2. 余雪明,證券交易法,財團法人中華民國證券暨期貨發展基金會,92年4月4版。
3. 吳光明,物權法新論,新學林出版社,95年8月1版。
4. 吳光明,證券交易法論,三民書局,97年7月9版。
5. 吳崇權,證券法規與市場,商鼎文化出版社,94年9月4版。
6. 李淑明,債法各論,元照出版社,97年6月3版。
7. 李淑明,債法總論,元照出版社,95年5月2版。
8. 李開遠,證券管理法規新論,五南公司,95年3月4版。
9. 沈沛,証券信用交易制度研究,中國金融出版社,91年3月。
10. 林洲富,民法實例解析,五南圖書出版,94年5月出版。
11. 林國全,證券交易法研究,元照出版公司,89年9月初版。
12. 林誠二,民法債編各論(上),瑞興圖書公司,96年3月2版。
13. 邱聰智,新訂債法各論(上),元照出版社,91年10月出版。
14. 姚立明,證券交易法導讀,三民書局,97年9月初版。
15. 孫森焱,民法債編總論上、下冊,三民書局,93年1月出版。
16. 陳自強,民法講義Ⅱ一契約之內容與消滅一,學林文化事業有限公司,93年1月1版。
17. 陳春山,證券交易法論,五南公司,97年8月9版。
18. 曾宛如,證券交易法原理,元照出版社,97年9月5版。
19. 黃立,民法債編總論,元照出版社,91年9月。
20. 黃茂榮,債法各論,植根法學,92年8月初版。
21. 黃茂榮,債法總論第一冊,植根法學,92年10月修訂版。
22. 楊芳賢、陳洸岳、謝銘銘、吳秀明、蘇惠卿、郭玲惠,民法債編各論(上),元照出版社,91年7月初版。
23. 廖大穎,證券交易法導讀,三民書局,97年1月3版。
24. 劉春堂,民法倩編各論(上),三民書局,95年6月初版。
25. 劉連煜,新證券交易法實例研習,元照出版社,97年9月6版。
26. 鄭玉波,黃宗樂修訂,民法物權,三民書局,92年10月14版。
27. 賴英照,最新證券交易法解析,元照出版社,95年2月初版。
28. 賴源河,證券法規,元照出版社,97年10月5版。
29. 謝在全,民法物權論(下),新學林出版社,96年6月4版。
(二)期刊、報告
1. 王儷容,我國證券信用交易制度之檢討,臺灣證券交易所委託研究案,90年10月。
2. 吳成俊、林振東,韓國證券借貸市場簡介,證交資料第491期,92年3月。
3. 吳成俊,成立我國證券借貸中心之探討,臺灣證券交易所,90年11月。
4. 李宏達,有價證券借貸交易制度對認售權證避險功能之研究,證交資料第539期,96年3月出版。
5. 林秀雄,因應證券交易法第 60 條修正,研議開放證券商辦理有價證券借貸業務,證券暨期貨月刊第24卷3期,95年 3月16日。
6. 林家璋,證券金融事業之新種業務介紹,證券暨期貨月刊第25卷第6期,96年6月16日出版。
7. 邱榮澄,台灣有價證券借券市場概況與建議,證券暨期貨月刊第22卷第8期,93年8月。
8. 邱秋芳,融資融券授信機構債權之擔保,證交資料,第464期,89年12月。
9. 陳效踐,證券相關機構有價證券借貸制度考察報告,財政部證管會指導,復華證券金融股份有限公司主辦,85年7月。
10. 陳櫻儒,證券借貸市場簡介,證券暨期貨月刊第24卷第9期,95年9月16日出版。
11. 黃玻莉,台灣證券交易所有價證券借貸制度介紹,證券暨期貨月刊第22卷第8期,93年8月。
12. 廖四郎,擴大開發證券商從事策略性交易及其配套措施之研究,中華民國證券商業同業公會,93年10月。
13. 蔡德發,英國有價證券借貸制度之探討,證交資料第412期,85年8月15日。
14. 瞿金虎,淺談韓國證券借貸市場現況,證券暨期貨月刊第23卷第8期,94年8月。
15. 證期局,淺談證券商辦理有價證券借貸管理辦法規範重點,證券暨期貨月刊第24卷第9期,95年9月16日出版。
16. 臺灣證券交易所彙編,世界主要證券市場相關制度介紹,97年7月。
17. 臺灣證券交易所委外翻譯,韓國證券集中保管公司出借證券及借券交易中介規則(中譯文)。
18. 周行一、周冠男主持,日本、韓國開放有價證券借貸交易業務後對證金公司業務之調整與影響,臺灣證券交易所委託研究, 94年7月。
19. 李志宏主持,未來開放證券商從事有價證券借貸業務且全面開放市場參加人資格時,對整體股市波動性之影響,臺灣證券交易所委託研究,94年7月。
20. 臺灣證券交易所編印,融資融券業務章則彙編,96年6月。
21. 臺灣證券交易所編印,證券商辦理有價證券買賣融資融券業務訓練教材,96年6月。
22. 臺灣證券交易所編印,有價證券借貸制度發展規劃,87年10月。
23. 周允文、林崇英、陳櫻儒,改善本公司借券系統相關作業以降低借券成本,臺灣證券交易所研究報告,96年12月。
(三)學位論文
1. 王建民,證券信用交易法制之研究,國防管理學院法律學研究所碩士論文,89年。
2. 邱秋芳,證券信用交易法律問題之研究,國立政治大學法律學研究所碩士論文,81年
3. 連雅婷,讓與擔保制度之研究兼論與信託制度之關聯,東吳大學法律研究所碩士論文,90年。
4. 楊文山,融資股票擔保效力之研究,東吳大學法律研究所碩士論文,92年。
5. 劉師婷,證券金融契約之研究,輔仁大學法律學研究所碩士論文,86年。
二、外文資料及網站資料
1. 臺灣證券交易所,http://www.twse.com.tw/ch/index.php
2. 財政部全球資訊網法令查詢, http://www.mof.gov.tw/mp.asp?mp=1
3. 法源證券暨期貨法令判解查詢系統, http://www.selaw.com.tw/newlevel.asp
4. About Securities Lending, Australian Securities Lending Association, http://www.asla.com.au/securitieslending.php
5. Bank For International Settlements(BIS), http://www.bis.org/index.htm
6. Japan Securities Finance Co., Ltd.(JSF),http://www.jsf.co.jp/english/e_index.htm
7. Korea Exchange(KRX), http://www.krx.co.kr/
8. Korea Financial Supervisory Service, http://english.fss.or.kr/en/rela/refsite.jsp
9. Korea Securities Dealers Association(KSDA), http://www.ksda.or.kr/
10. Korea Securities Depository(KSD), http://www.ksd.or.kr/eng/
11. Korea Securities Finance Corporation(KSFC), http://www.ksfc.co.kr/
12. Mellon Global Securities Service, 2004, Securities Lending 101 , by Mellon Finanacial Corporation. http://www.mellon.com/
13. Ministry of Finance and Economy, Korea, http://english.mofe.go.kr/
14. Ministry of Finance, Japan, http://www.mof.go.jp/english/index.htm
15. Securities Borrowing and lending , by research & planning Department ,H.K.E. ,July 2004. http://www.hkex.com.hk/research/rpapers/rshpp2004.htm
16. Securities Borrowing and Lending code of Guidance December 2004, UK Securities lending and Repo committee. http://www.bankofengland.co.uk/markets/gilts/slrc.htm
17. Securities lending and collateral transfer in CREST, December 2004, white book by CREST Co.,Ltd.
18. Securities Lending and Corporate Governance, 4 July 2005, by ISLA (The International Securities Lending Association) http://www.isla.co.uk/
19. Securities lending transactions- Market development and implication, IOSCO, July 1999. http://www.bis.org/publ/cpss32.htm
20. Securities Lending, by Alaska USA Trust Company, http://www.alaskausatrust.com/institutional/securities/
21. The webside of Pan Asia securities lending Association http://www.paslaonline.com/static0.html
22. Thomas Lee Hazen, The Law of Securities Regulation, Revised Fifth Edition, West Publishing Co,2006.
23. Tokyo Stock Exchange(TSE),http://www.tse.or.jp/english/index.shtml
24. U.S. Securities and Exchange Commission(SEC), http://www.sec.gov/index.htm
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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