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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:賴昱岑
論文名稱:退休需求分析與其投資策略之探討
指導教授:黃泓智黃泓智引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立政治大學
系所名稱:風險管理與保險研究所
學門:商業及管理學門
學類:風險管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:65
中文關鍵詞:個人資產配置剩餘可用資金退休需求分析
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本研究試討論個人退休需求,以分列出退休前及退休後面臨之各項費用的方式探討之。其中,退休金不足度預估有別於以往以所得替代率估計方式,而是依退休後希望之生活水準所列出之各項費用來估計退休金需求,計算出退休金不足度。之後再探討個人剩餘可用資金的資產配置,比較不同投資策略之結果。採用之投資策略包括買入持有投資策略 (Buy and Hold, BH)、固定混合法投資策略(Constant Mixture, CM)、以CM策略為基礎的新投資策略:在每階段可容忍之風險下,決定出該階段最大化投資報酬之投資比例,其中,以風險值(Value at Risk, VaR)為風險衡量值,希望以VaR為界的方式,找出類似於生命週期(Lifestyle)投資策略的投資方式,及時間不變性投資組合保險策略(Time-Invariant Protection Portfolio Insurance, TIPP)四種策略。投資標的為股票及債券兩種標的,利用隨機模型以蒙地卡羅模擬的方式建構投資標的之報酬率。
第一章 緒論 1
第一節 研究動機及目的 1
第二節 文獻回顧 3
第二章 退休需求分析 7
第一節 退休金財源分析 7
第二節 退休後財務需求分析 10
第三節 退休前財務需求分析及重要假設 10
第四節 退休金不足度分析 12
第五節 研究步驟整理 13
第三章 投資模型、投資策略及績效衡量指標 16
第一節 投資模型 17
第二節 投資策略 19
第三節 投資績效衡量指標 25
第四章 數值結果分析 27
第一節 情境分析 27
第二節 退休需求增加分析 37
第三節 敏感度分析 42
第五章 結論 47
參考文獻 49
附錄一 情境假設 51
附錄二 其他情境數值結果 54
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