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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:郭健川
研究生(外文):Kuo, Chien-Chuan
論文名稱:共同基金行為與規模效應之研究
論文名稱(外文):The Behavior and Size Effect of Mutual Funds
指導教授:盧秋玲盧秋玲引用關係
指導教授(外文):Lu, Chiu-Ling
學位類別:碩士
校院名稱:國立政治大學
系所名稱:企業管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:其他商業及管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:49
中文關鍵詞:共同基金規模效果投資行為
相關次數:
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本研究以台灣地區開放式股票型基金為例,檢驗1999年6月至2009年3月十年共40期季資料,分析基金投資行為以及投資組合狀態之於基金績效間關聯。本研究結論及實證結果如下:(1) 基金投資行為可分為多角化或提升持股規模,基金在面對現金流入時,傾向直接投入於原投資組合;而基金多角化的速度,隨多角化程度提升而遞減;(2)影響基金行為的主要因素為規模變化比率以及前期投資組合之狀態,而大型基金的反應較為明顯;(3)基金規模無法直接與基金績效加以連結,績效須視基金投資組合之分散程度以及持股規模共同決定。
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究流程 4
第二章 文獻回顧與探討 5
第一節 基金規模效果之文獻探討 5
第二節 其他與基金績效關係之文獻探討 9
第三節 文獻總結 12
第三章 研究設計 13
第一節 研究假說 13
第二節 定義變數與資料處理 17
第三節 樣本選取與資料來源 20
第四節 研究方法 21
第四章 實證研究與分析 26
第一節 樣本敘述性統計分析 26
第二節 基金規模與行為之實證分析 28
第三節 基金行為與報酬之實證分析 30
第五章 結論與建議 32
第一節 研究結論 32
第二節 研究建議 33
參考文獻.. 34
中文文獻 34
英文文獻 35
附表…….. 36
附錄:選取基金樣本一覽 42
中文文獻
王琮瑜,「共同基金的類型、規模與其操作績效關係之研究」,國立交通大學管理科學研究所碩士論文,1996。
王渟瑜,「規模經濟或經理人特徵-基金績效研究」,世新大學財務金融研究所碩士論文,2005
李愷莉,「台灣共同基金績效持續性與基金流量之研究」,國立政治大學國際貿易研究所博士論文,2005
辛穎琪,「灣股票型基金之績效評估持股比率分析法」,國立政治大學財務管理研究所碩士論文,1996。
林世峻,「影響台灣股票型基金績效之特性因素研究」,淡江大學管理科學研究所碩士論文,2000
林榕芳,「台灣共同基金績效持續性與金流效果之研究」,國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文,2008。
周雅莉,「基金績效、規模與其對銷售成長之影響-以臺灣開放式成長型共同基金為例」,國立交通大學管理科學研究所碩士論文,1993
唐仕玉,「共同基金規模、資訊成本對報酬率的影響」,國立臺北大學企業管理研究所碩士論文,1999。
陳安琳、洪嘉苓、李文智,「共同基金經理團隊屬性與基金績效之研究」,證券市場發展季刊,第十三卷第七期,1-27頁,2001。
彭俊銘,「共同基金流量與績效之因果關係」,台北大學經濟研究所碩士論文,2001。
蔡聰毓,「基金週轉率與績效之關係-以國內基金為例」,國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文,2007。
潘建宏,「國內共同基金的結構、績效與行為之成因初探」,國立交通大學經營管理研究所碩士論文,1998。

英文文獻
Berk, Jonathan B., and Richard C. Green, 2004, Mutual fund flows and performance in rational markets, Journal of Political Economy 112, 1269-1295.
Chen, Joseph, Harrison Hong, Ming Huang, and Jeffery D. Kubik, 2004, Does fund size erode mutual fund performance--the role of liquidity and organization, The American Economic Review 94, 1276-1302.
Cuthbertson, Keith, Dirk Nitzsche, and Niall O’Sullivan, 2005, Mutual fund performance: Skill or luck?, Journal of Empirical Finance 15, 613-634.
Grinblatt, Mark, and Sheridan Titman, 1989, Mutual fund performance: An analysis of quarterly portfolio holdings, Journal of Business 62, 393-416.
Hausman, Jerry A., 1978, Specification tests in econometrics, Econometrica 46, 1251-1272.
Indro, Daniel C., Christine X. Jiang, Michael Y. Hu, and Wayne Y. Lee, 1999, Mutual fund performance: Does fund size matter?, Financial Analysts Journal 55, 74-87.
Jensen, Micheal C., 1968, The performance of mutual funds in the period 1945-1968, Journal of Finance 23, 389-416.
O’Connell, Vincent, 2007, Dealing with panel data in accounting and managerial finance research, International Journal of Managerial Finance 3, 372-389.
Payne, Thomas H., Laurie Prather, and William Bertin, 1999, Value creation and determinants of equity fund performance, Journal of Business Research 45, 69-74.
Pollet, Joshua M., and Mungo Ivor Wilson, 2008, How does size affect mutual fund behavior?, Journal of Finance 63, 2941-2969.
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Statman, Meir, 1987, How many stocks make a diversified portfolio? , Journal of Financial and Quantitative Analysis 22, 353-363.
Warther, Vincent A., 1995, Aggregate mutual fund flows and security returns, Journal of Financial Economics 39, 209-235.
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