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研究生:邱琬婷
研究生(外文):Chiu, Wan-Ting
論文名稱:個人電腦產業併購之探討-惠普與宏�眹祫坋蚺坐騆�
論文名稱(外文):The study ofn M&A Strategy in Personal Computer Industry- Comparison of HP and Acer Merger
指導教授:唐瓔璋唐瓔璋引用關係
指導教授(外文):Tang, Ying-Chang
學位類別:碩士
校院名稱:國立交通大學
系所名稱:企業管理碩士學程
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:59
中文關鍵詞:併購結盟品牌併購成長策略
外文關鍵詞:M&AAllianceBrand MergerGrowth Strategy
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追求持續成長與獲利,除了倚賴組織內成長(Organic growth),併購 (Acquisition)與策略聯盟(Strategic Alliance)已成為企業經常採用的成長策略,尤其當組織規模十分龐大時,組織內部的成長動力將顯得緩不濟急。電腦發展至今技術已相當成熟,利潤也越來越低,市場上出現大者恆大現象。透過併購以在短期間達到規模效益,迫使其他無法以相同效率經營的廠商被市場淘汰,是廠商提升競爭力的手法之一。

宏�眻q製造起家,是台灣少數經營國際品牌的公司,早期「倚賴OEM代工扶植品牌」模式使得公司在發展上受到限制,在2000年將製造與品牌分家,專心經營品牌。因為歐洲市場的成功,宏�皉足陞�球前五大個人電腦廠商,但卻遲遲無法在美國市場確立市場地位,2007年八月宣布併購美國捷威品牌,除了營運綜效的考量,亦期望透過捷威與當地通路商關係與品牌知名度,一舉將宏�皏握J美國市場。電腦產業中併購案持續不斷,本文以2007年宏�硐P捷威的併購案以及2002年惠普與康柏的併購案相互比較。併購所牽涉的層面很廣,本篇從併購策略的動機與內外在因素考量,以個案研究的方式探討這兩起併購案對主併公司的影響,希望釐清併購在與公司成長策略間關連。


從個案探討可得知,宏�眲鬥鬮繸j化自身的競爭能力,希望透過既有品牌捷威搶下美國市場以提升經濟規模,拉近與市場領導者的差距,在西歐市場取得佰德經營權以阻擋其他廠商進入。當技術進入成熟與衰退階段時,以核心競爭力為基礎將優勢延伸,有利於公司永續經營,在宏�眭漕祫坋蚺丰D要著墨於營運規模擴大與地理市場獲得,未能看見對未來發展的貢獻。
In competitive industry, company use strategic alliance and M&A as growth strategies in order to sustainable growth and profit. Computer technology is in mature phase of technology life cycle, and the profit of personal computers become lower. The top companies own greater power than before. Execute M&A can help company extend operation scale in short time, and increasing the bargain power between vender and channel. In this way, other companies which cannot operate efficiently will exit soon.


Acer is one of the companies build global brand in Taiwan. Because of good performance in Europe, Acer becomes top 5 personal computer companies worldwide. August 2007, Acer announced to acquire Gateway, a U.S computer company, in order to extend the operation scale and improve the performance in U.S. There are many factors are relevant to M&A. This research will discuss which factors should be considered before M&A decision, and the influences of M&A on growth strategy. In order to seek for the answer, this study compares Acer-Gateway merger with HP-Compaq merger.


Acer hopes merge Gateway to raise operation scale quickly, and strengthen the market position in Europe by merging Packard Bell. In technology mature phase, company should base on its’ core competence to extend new market for sustainable growth. However, in Acer-Gateway merger, the contribution to future is hardly to find.
中文摘要 i
英文摘要 iii
誌謝 iv
目錄 v
表目錄 vi
圖目錄 vii
第一章 緒論 1
1.1研究背景 1
1.2研究目的 3
1.3研究流程與架構 4
第二章 文獻探討 5
2.1併購的定義 5
2.2併購動機 6
2.3進行結盟或合併決策 8
2.3.1不同技術生命周期下的影響 9
2.3.2企業內外部因素的影響 13
2.4跨國併購品牌與企業競爭優勢 16
第三章 產業分析 20
3.1 研究範疇 20
3.2產業發展 20
3.3 市場變化 23
3.4 市場主要龍頭廠商 25
3.4.1惠普(HP; Hewlett-Packard Company) 26
3.4.2戴爾電腦(Dell Inc) 29
第四章 個案分析 34
4.1 惠普與康柏併購案 34
4.2宏�硐P捷威併購案 39
4.2.1個案公司背景 39
4.2.2併購動機 46
4.2.3併購流程 47
4.2.4對宏�皉赤礸曳云獐v響 50
4.3惠普與宏�眹滶_併購案之比較 52
第五章 研究結論 54
5.1 研究結論 54
5.2 研究限制 55
參考文獻 56
中文文獻

〔1〕Burrows, Peter著,李璞良 譯,菲奧莉納逆勢出擊:一場挑戰惠普風範的革命,商周出版:城邦文化發行,民國92年

〔2〕Chris Zook, James Allen 著,楊幼蘭 譯,從核心擴張,商智出版,民國91年

〔3〕資策會,個人電腦大廠發展策略分析,資策會,民國88年

〔4〕Jay B. Barney著,黄營杉、楊景傅、汪志堅、梁富梅 譯,高等策略管理( Gaining and Sustaining Competitive Advantage 2/e),華泰文化,民國92年

〔5〕Michael Dell 著,謝綺蓉 譯,DELL的秘密-戴爾電腦總裁現身說法,大塊文化,民國89年

〔6〕丹尼斯克雷 等 著,李田樹 譯,合併與收購,天下文化,民國91年

〔7〕天下雜誌編輯部,「施振榮解讀 全球品牌大戰略」,天下雜誌,323期,民國94年

〔8〕王聖閔,「筆記型電腦製造業基本資料」,台灣經濟研究院產經資料庫,民國97年

〔9〕王靖淑,「振衰起敝-評DELL通路和品牌發展策略意涵」,資策會,民國97年

〔10〕王靖淑,「壯士斷腕-剖析DELL關廠裁員之策略意涵」,資策會,民國97年

〔11〕江宜芬,「PC大帝的復仇?-評Dell採行新通路策略之意涵與影響」,資策會,民國96年

〔12〕余尚武,「影響企業併購成敗之因素與策略探討」,經濟情勢既評論,4 (2),pg.125-144,民國97年

〔13〕吳安妮,「台灣企業併購動機之實證研究」,管理評論,pg1-28,民國81年11月

〔14〕吳昭怡 整理,「施振榮:整合者才有未來」,天下雜誌,民國96年

〔15〕呂安序,「台灣TFT LCD 面板廠合並之綜效預估分析」,國立交通大學,碩士論文,民國95年

〔16〕施振榮 著,張玉文 採訪整理(2004),宏�眭漸@紀變革:淡出製造、成就品牌,天下文化出版,民國93年

〔17〕張力元,「從花旗收購僑銀之案例探討併購案的動機與過程」,國立交通大學,碩士論文,民國97年

〔18〕野村總合研究所、資策會資訊市場情報中心 主筆,解讀產業成功密碼 與ICT產業成長共舞,資策會資訊市場情報中心出版,民國96年

〔19〕陳清文,「DELL 低成本經營模式與成功關鍵要素剖析」,拓墣產業研究所焦點報告,民國92年

〔20〕彭桂清,楊春偉 著,惠普科技HP: 創新科技全球IT業翹楚,維德文化出版:旭昇圖書總經銷,民國94年

〔21〕曾真真,何雍慶,「以資源基礎觀點與動態能力觀點檢視併購決策及併購績效-以金融整合為例,管理評論,第24卷第3期pg95-116,民國94年

〔22〕黃靖萱、王曉玟,「宏�眹眻陲�-叼走聯想嘴邊肉」,天下雜誌,民國96年

〔23〕詹惠珺,「PC產業中紅海策略與藍海策略普及性研究」,國立交通大學,碩士論文,民國97年

〔24〕魏傳虔,「後發先至-評Acer併購Gateway之策略意涵」,資策會,民國96年

〔25〕羅欣怡,「跨國購併品牌策略對競爭優勢之影響-以明基電通購併西門子手機部門為例」,東吳大學,碩士論文,民國96年

英文文獻

〔1〕Cohen, W. M. & Levinthal, D. A. (1990),Absorptive capacity A new perspective on learning and innovation,Administrative Science Quarterly, 35, 128-152

〔2〕Dyer, Jeffrey H. Prashant and Kale, Harbir Singh(2004), When to Ally and When to Acquire, Harvard Business Review, Jul-Aug 2004,pg 109-115

〔3〕Peter, Doyle (1990),Building Successful Brands: The Strategic Options,Journal of Consumer Marketing,Vol. 7, No. 2

〔4〕Edward B Roberts, Wenyun Kathy Liu(2001),Ally or Acquire- How Technology Leaders Decide,MIT Sloan Management Review,Fall 2001,43,1,pg26-34

〔5〕Preeta Roy, Probir Roy(2004),The Hewlett Packard-Compaq Computers Merger: Insight from the Resource-Based View and the Dynamic Capabilities Perspective, Journal of American Academy of Business, Cambridge, Sep 2004,5,1/2

〔6〕Teece, D. J., G. Pisano, and Shuen A. (1997), Dynamic Capabilities and Strategic Management, Strategic Management Journal, Vol. 18, No. 7, pp. 509-533

〔7〕Shane Schick(2002),HP/Compaq answers channel questions,Computer Dealer News; May 31, 2002; 18, 10;

網站資料

〔1〕Dell網站 http://www.dell.com/

〔2〕HP網站 http://www.hp.com

〔3〕ZDNet Taiwan:http://www.zdnet.com.tw/

〔4〕中時新聞資料庫http://tol.chinatimes.com/CT_NS/ctsearch.aspx

〔5〕公開資訊觀測站:http://newmops.tse.com.tw/

〔6〕台灣IDC:http://www.idc.com.tw/research/report.jsp

〔7〕電子時報 http://www.digitimes.com.tw/

〔8〕聯合新聞網http://udn.com/NEWS/main.html
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