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研究生:吳昭明
研究生(外文):Chao-ming Wu
論文名稱:台灣共同基金績效的持續性:次級房貸風暴前後
論文名稱(外文):Persistence on Performance of Taiwan Mutual Fund :Before and After the Subprime Mortgage Crisis
指導教授:林楚雄林楚雄引用關係
指導教授(外文):Chu-hsiung Lin
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄第一科技大學
系所名稱:風險管理與保險所
學門:商業及管理學門
學類:風險管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:37
中文關鍵詞:reward-to-VaR 指標次級房貸風暴持續性基金績效
外文關鍵詞:performancereward-to-VaR ratiosubprime mortgage crisispersistence
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2007年2月美國第二大次級房貸公司—新世紀金融公司( New Century Financial Corp.)宣佈破產,引爆次級房貸問題,造成襲捲全球的金融海嘯,投資人喪失信心,全球股市全面重挫,台灣共同基金也無法避免美國次級房貸風暴所造成的市場風險。本文以衡量台灣股票型共同基金在次級房貸暴發前後之績效持續性,採風險值為基礎之reward-to-VaR指標,並加入Sharp、Treynor及Jensen’s α三種傳統績效評估指標作比較。自2005年至2008年研究期間中,實證結果發現,(1)台灣股票型共同基金績效在長期不具有持續性,而在短期則具有持續性。(2)科技型基金在美國次級房貸風暴前後一年與前後半年績效持續性有顯著的不同,顯示其績效排序波動相當大。(3)在短期有績效持續性的前提下,排名持續於前三分之一的基金中,科技型基金占的比例最高。
The New Century Financial Corp. that is the second major subprime lending company went into bankruptcy in February 2007, brought about subprime mortgage crisis, and the financial tsunami. Such event shook investment confidence and caused global stock markets drop sharply. We examine persistence of the “subprime mortgage crisis“ on Taiwan open-ended mutual funds during 2005 to 2008 by comparing reward-to-VaR ratio with Sharpe ratio, Treynor ratio, and Jensen’s α. The study shows that persistence on performance is obvious in short run rather than in long run. The variation of technology class funds’ performance is large during half and a years’ period before and after sub-prime mortgage crisis. And in short run, technology class funds’ performance are better than others.
中文摘要  ---------------------------------------------i
英文摘要 --------------------------------------------ii
誌謝 -------------------------------------------iii
目錄 --------------------------------------------iv
圖目錄 ---------------------------------------------v
表目錄 --------------------------------------------vi
第一章緒論----------------------------------------------1
第一節 研究動機---------------------------------------1
第二節 研究目的---------------------------------------4
第三節 研究架構與流程---------------------------------5
第二章文獻回顧 -----------------------------------------7
第三章研究方法 ----------------------------------------13
第一節 風險值的定義------------------------------------16
第二節 績效指標----------------------------------------19
第三節 Spearman等級相關係數----------------------------23
第四章實證結果分析 ------------------------------------24
第一節 台灣共同基金績效的持續性----------------------24
第二節 科技型共同基金績效的持續性--------------------27
第五章結論與建議 --------------------------------------30
第一節 結論 -----------------------------------------30
第二節 建議 -----------------------------------------32  
參考文獻 ----------------------------------------------33
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