(3.238.130.97) 您好!臺灣時間:2021/05/14 19:11
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果

詳目顯示:::

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:陳建宏
研究生(外文):Chien-Hung Chen
論文名稱:論匯率風險暴露對股票之影響-以台灣上市電子業為例
論文名稱(外文):The Impact of Exchange Exposure on Stock Returns:A Case of the Companies Listed Electronic Industry in Taiwan.
指導教授:楊 德 源
指導教授(外文):Yang Der-Yuan
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄第一科技大學
系所名稱:金融營運所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:62
中文關鍵詞:避險匯率暴露電子業
外文關鍵詞:HedgeElectronic IndustryExchange Rate Exposure
相關次數:
  • 被引用被引用:2
  • 點閱點閱:321
  • 評分評分:
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
本文探討台灣上市電子業股票報酬率,受美元匯率變動影響的程度以及決定性因子。結果顯示匯率風險暴露在10%顯著水準有18%樣本呈現顯著性。此外,並無顯著遞延現象,表示多數企業已採取避險工具的操作,故能減少匯率風險暴露。每股盈餘為匯率暴露最為顯著的因子,換言之,每股盈餘愈高則匯率暴露愈大。
This paper explores the impact of the exchange rate of US dollar versus the New Taiwan dollar and its determinants on the stock returns of the listed electronic companies in Taiwan. The result shows that 18 % of the sample shows foreign exchange exposure at 10% significant level. In addition, there is no significant lagging, indicating that most companies have undertaken measures to hedge, reducing the exchange rate exposure. EPS is the most significant factor in foreign exchange rate exposure. In other words, the higher the exchange rate exposure, the higher the EPS.
目 錄
中文摘要-----------------------------------------------------------------------------------------------i
英文摘要----------------------------------------------------------------------------------------------ii
誌謝---------------------------------------------------------------------------------------------------iii
目錄 --------------------------------------------------------------------------------------------------iv
圖目錄------------------------------------------------------------------------------------------------vi
表目錄------------------------------------------------------------------------------------------------vii

第一章 緒論------------------------------------------------------------------------------------------1
第一節 研究背景與動機---------------------------------------------------------------------1
第二節 研究目的------------------------------------------------------------------------------4
第三節 研究架構與流程---------------------------------------------------------------------4

第二章 文獻探討-----------------------------------------------------------------------------------6
第一節 匯率暴露的定義與分類-----------------------------------------------------------6
第二節 匯率暴露的管理與避險----------------------------------------------------------10
第三節 匯率暴露風險衡量----------------------------------------------------------------12
第四節 匯率暴露風險的決定因子研究-------------------------------------------------16

第三章 研究設計----------------------------------------------------------------------------------19
第一節 研究方法----------------------------------------------------------------------------19
第二節 樣本選取與資料來源-------------------------------------------------------------22
第三節 變數定義----------------------------------------------------------------------------23

第四章 實證結果與分析-------------------------------------------------------------------------28
第一節 匯率暴露的估計-------------------------------------------------------------------28
第二節 匯率暴露的決定因子之研究----------------------------------------------------33

第五章 結論與建議-------------------------------------------------------------------------------39
第一節 結論----------------------------------------------------------------------------------39
第二節 建議----------------------------------------------------------------------------------40

參考文獻--------------------------------------------------------------------------------------------49
一、中文部份
1.方文碩、賴奕豪,2001,匯率風險對出口貿易之衝擊,台灣金融財務季刊,第3期, 83-101。
2.李光揚,2001,匯率變動對電子類股股票價格影響之研究,東吳大學經濟研究所碩士論文。
3.周賓凰、 周行一、 史綱, 2002,Capital MarketIntegration and Exchange Risk Exposure of theAsian merging Markets, 臺灣管理學刊,第1卷,第2期,165-182。
4.施衍礽,2000,台灣上市出口公司外匯暴露之研究,國立暨南大學國際企業管理研究所碩士論文。
5.施衍礽、高櫻芬,2002,公司價值與匯率之間的關係:台灣上市公司之實證研究, 風險管理學報,第4卷,第1期,19-45。
6.郭敏華,2005,財物報表分析評價應用,智勝文化事業有限公司。
7.陳政德,2006,台灣高科技產業匯率風險暴露之研究,遠東學報,第23卷,第
3期,469-480。
8.陳櫻丰,2006,台灣上市電子業公司外匯風險暴露之研究,世新大學財務金融學系碩士論文。
9.陳美玲、王凱立、吳家豪,2004,台灣對外直接投資、出口及匯率動態關連之研究:多變量時間序列模型之應用,農業經濟半年刊,第76期,109-143。
10.張紹基、蘇松齡,2001,台灣出口廠商面臨的匯率風險,企業管理學報,第51期,87-108。
11.張桂華,2006,未預期匯率變動對企業價值之影響-台灣上市公司實證研究,朝陽科技大學財務金融系碩士論文。
12.黃柏松,2004,台灣上市櫃產業與公司外匯風險暴露及其決定因子之研究,國立政治大學經營管理碩士論文。
13.楊奕農,2005,時間序列分析-經濟與財務上之應用,雙葉書廊。
14.劉長安,2006,外匯風險對企業評價之影響-以台灣電子產業為例,國立高雄第一科技大學金融營運系研究所碩士論文。
15.廖光鏜,1995,管理匯率變動風險-對外投資企業之對策,財團法人金融聯合徵信中心。
16.謝舒帆,2002,台灣電子產業匯率暴露和決定因子之研究」,國立中山大學財務管理研究所碩士論文。
二、英文部份
1.Adler, M. and Bernard D., 1984, Exposure to Currency Risk: Difinition
and Measurement, Financial Management, 41-50.
2.Bartov, E. and Bodnar, Gordon M., 1994, Firm Valuation, Earnings Expectations, and the Exchange-Rate Exposure Effect, Journal of Finance,Vol.XLIV, No.5,
1755-1785.
3.Bodnar, Gordon M. and Gentry, William M., 1993, Exchange Rate Exposure and
Industry Characteristics: Evidence From Canada, Japan, and the USA, Journal of International Money and Finance 12, 29-45.
4.Choi, Jonhmoo Jay and Anita Mehra Prasad, 1995, Exchange Risk Sensitivity and its Determinants: A Firm and Industry Analysis of U.S. Multinationals, Financial Management,Vol.24, No.3, 77-88.
5.Chow, Edward H., Lee, Wayne Y., and Solt, Michael E., 1997, The Economic
Exposure of U.S. Multinational Firms,The Journal of Financial Research, Vol.XX, No.2, 191-210.
6.Donnelly, Raymond and Edward Sheehy, 1996, Theshare price reaction of U.K. expoters to exchange rate movements: An empirical study, Journal of International Business Studies, 157-165.
7.Grout, Paul A.and Zalewska, Anna, 2006, The impact of regulation on market risk
,Journal of Financial Economics, Vol.80, No.1, 49-184.
8.He, Jia and NG, Lilian K., 1998, The Foreign Exchange Exposure of Japanese
Multinational Corporations , Journal of Finance,Vol.LIII, No.2, 733-753.
9.Jorion, P., 1990, The Exchage-Rate Exposure of U.S. Multinationals,Journal of Business,Vol.63, No.3, 331-345.

10.Jorion, P., 1991, The pricing of exchange rate risk in the stock market, Journal of
Financial and Quantitative Analysis 26, 363-376.
11.Martin, Anna D., 1999, Economic Exchange Rate Exposure of U.S.-Based MNCs
Operating in Europe, The Financial Review 34, 21-36.
12.Shapiro, Alan C., 1975, Exchange Rate Changes,Inflation, and the Value of the Multinational Corporation ,The Journal of Finance, 5, 485-502.
13.Shapiro, Alan C., 2006, Multinational Financial Management ,sixth edition, John Wiley and Sons, Inc.
14.Williamson, Rohan, 2001, Exchange Rate Exposure and Competition: Evidence
Form the Automotive Industry, Journal of Financial Economics 59, 441-475.
15.Zenoff, David, 1978, Applying Management Principles to Foreign Exchange Exposure, Euromoney , 123-129.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top