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研究生:張慶賢
研究生(外文):ching-hsien Chang
論文名稱:重大事件對台灣股市之影響
論文名稱(外文):The Impact of Major Events on Taiwan''s Stock Market
指導教授:楊德源楊德源引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄第一科技大學
系所名稱:金融營運所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:85
中文關鍵詞:重大事件異常報酬股票市場戰爭威脅金融危機
外文關鍵詞:Financial Crisis.Threat of WarStock MarketAbnormal ReturnMajor Events
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本文篩選10件自1978年至2008年間發生的重大事件,探討事件發生後對股票市場產生的影響。結果顯示,事件發生後呈現顯著負向的異常報酬,不同的事件對於股票的異常報酬會有不同的影響。如戰爭威脅、金融危機、恐怖攻擊、政治事件、天災災難,具有顯著負向異常報酬,疾病災難則較為不顯著。
This paper selects 10 major events from 1978 to 2008, exploring their impacts on Taiwan’s stock market. The result shows that there are sharply negative abnormal returns after those incidents. However, different events had distinct abnormal returns. The threat of war, financial crisis, and terrorist attack, political incidents, natural disasters all have significant negative abnormal returns. In contrast, the effect of epidemics is less so.
目錄
中文摘要……………………………………………………………………………Ⅰ
英文摘要……………………………………………………………………………Ⅱ
誌謝…………………………………………………………………………………Ⅲ
目錄…………………………………………………………………………………IV
圖目錄………………………………………………………………………………VI
表目錄………………………………………………………………………………VⅡ
第壹章 緒論……………………………………………………………1
第一節 研究動機……………………………………………………………………1
第二節 研究背景……………………………………………………………………3
第三節 研究目的……………………………………………………………………4
第四節 研究範圍與研究限制………………………………………………………4
第五節 研究流程與架構……………………………………………………………5
第貳章 文獻探討………………………………………………………7
第一節 事件研究法相關文獻整理…………………………………………………7
第二節 研究資料來源及樣本選樣標準 …………………………………………14
第三節 事件日及事件期間的定義………………………………………………14
第四節 研究期間事件期的選擇與報酬定義……………………………………14
第參章 事件分析(1978-1999) ……………………………………16
第一節 中美斷交(1978) ………………………………………………………16
第二節 波斯灣戰爭(1990) ……………………………………………………20
第三節 台海飛彈危機(1995) …………………………………………………24
第四節 兩國論(1999) …………………………………………………………28
第五節 台灣921大地震(1999)…………………………………………………32
第肆章 事件分析(2000-2008) ……………………………………36
第一節 2000年核四停工政爭(2000) …………………………………………36
第二節 美國911恐怖攻擊(2001) ……………………………………………40
第三節 亞洲SARS風暴(2003) ………………………………………………44
第四節 319槍擊事件(2004 ) …………………………………………………48
第五節 美國雷曼兄弟破產的影響(2008) ……………………………………52
第伍章 結論 …………………………………………………………56
第一節 所有事件不同天期漲跌幅分析比較 ……………………………………56
第二節 研究結論 …………………………………………………………………71
第三節 研究檢討與建議 …………………………………………………………72
參考文獻…………………………………………………………………………74
一、中文部份
1.何雨軒,2001,資訊反應在台灣股票市場之實證研究-以台灣證券交易所公告之重大事件為例,國立中央大學企業管理研究所碩士論文。
2.吳奉遠,2002,巨災事件對產險業股價影響之研究,中正大學財務金融研究所碩士論文。
3.沈中華、李建然,2000,事件研究法-財務與會計實證研究必備,華泰出版社。
4.林麗姬,2000,探討美、日、星、台的重大災難與股市關係之實證研究,中原大學企業管理研究所碩士論文。
5.姚明莉,1992,由上市公司內部關係人之交易探討股市對特定事件之過度反應,國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文。
6.凌明智,2004,重大災難事件對股票市場之影響-以SARS疾病災難事件對台灣金融業為例,國立高雄第一科技大學金融營運所碩士論文。
7.陳柔汶,2004,第二次波斯灣戰爭事件對股票異常報酬影響之研究,國立高雄第一科技大學金融營運所碩士論文。
8.張素莉,2000,公司重大事故與股價反應之研究:以華航空難事件為例,中華大學工業工程與管理研究所碩士論文。
9.絲文銘,1994,股票試場過度反應與風險變化關係之探討,國立台灣大學財務金融學系碩士論文。
10.葉淑玲,2003,台灣重大災難事件對產險業股價報酬之影響,國立高雄第一科技大學金融營運所碩士論文。
11.鄭耕如,1996,臺灣股票市場過度反應與不確定資訊假說的實證研究,國立交通大學資訊管理研究所碩士論文。
12.蔡佳燕,2003,重大災難事件對股票市場之影響-以台灣921集集大地震對電子業、銀行業、營建業為例,國立高雄第一科技大學金融營運所碩士論文。
二、英文部份
1. Bowman, R. G. 1983, “Understanding and Conducting Event Studies”, Journal of Business Finance of Accounting , 10 , 561-84.
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5. Jegadesh N., and Titman, S., 1993, “Returns to Buying Winners and Selling Losers :Implications for Stock Market Efficiency” , Journal of Finance ,48,65-91.
6. Liang Youguo and Mullineaux Donald J., 1994, “Overreaction and Reverse Anticipation :Two Related Puzzles?”The Journal of Financial Research ,31-43.
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8. Virgo, J. M., 2001, “Economic Impact of the Terrorist Attacks of September 11 , 2001”, Atlantic Economic Journal , 29, 353-357.
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