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研究生:莊玲超
研究生(外文):Ling-chao Chuang
論文名稱:兩岸三地ETF的投資分析之研究
指導教授:張大成張大成引用關係
指導教授(外文):Tacheng Chang
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:國際經營與貿易學系
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:88
中文關鍵詞:指數股票型基金交易所交易基金交易所買賣基金
外文關鍵詞:Exchange Traded Funds
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2000年中國大陸經濟開放以來,全球資金紛紛投入此市場,也因新興國家崛起,全球金融市場一片榮景,直到美國次貸風暴爆發,引爆2008年全球金融海嘯,造成全球投資人的投資損失慘重,到了2009年中國大陸的經濟是復原最快速的國家,香港和台灣也因特殊的地緣關係而受益,本研究希望藉由次級資料的收集、訪談、歸納分析等研究方式,能讓投資者深入了解兩岸三地(台灣、香港、中國大陸)的ETF(Exchange Traded Funds;指數股票型基金),首先,本研究從ETF商品概述切入,讓投資人了解ETF的種類、優缺點、風險、特色,及全球ETF、台灣、香港、中國大陸的發展趨勢的探討,接下來以投資實務面的操作為出發點,探討投資人如何運用ETF投資獲利,其內容有:1.買賣海內外ETF可透過的管道介紹2.如何運用ETF進行套利的探討3.如何運用股票和ETF操作避險4.如何運用ETF和指數期貨操作避險5.如何藉由市場時機、經濟情勢、指標或數據投資獲利6.如何運用ETF定期定額投資法獲得穩定複利等。投資者於任何投資前均應對投資標的詳加評估與了解,尤其是以跨國投資為目標時,影響績效的因素更為複雜,更須掌握一些基本的投資法則。
Since the economic open-up of Mainland China in 2000, the world funds have been throwing into this market one after another. Also because of the rise of newly emerging nations, the financial markets worldwide were all booming up. It was not until 2008 that global financial crisis started as a result of US sub-prime mortgage crisis and thus caused investors worldwide much suffer. Mainland China is the first country to recover its economy by 2009 which also benefits Hong Kong and Taiwan because of their special geographic relationship. This research is aimed to help investors know better about ETF (Exchange Traded Funds) in the three places across the Strait (Taiwan, Hong Kong, Mainland China) by means of secondary data collection, interviews and induction analysis, etc. First,this research will start from a brief on ETF products to have investors acquaint with its types, merits/demerits, risks, and characteristics. We’ll also discuss the trend of development in the world as well as in Taiwan, Hong Kong, and Mainland China. Then, we’ll see how investors may benefit from ETF investment by practical operations, including :1.To introduce the existing channels to buy and sell ETF domestically and overseas, 2.How to fix profits by ETF operation, 3.How to avoid risks by operation of the stocks vs. ETF, 4.How to avoid risks by operation of ETF and the index stocks, 5.How to take profit by means of market opportunity, economic atmosphere, target or data investment, 6. How to obtain the stable compound interest by ETF regularly fixed amount investment. Investors should have a detailed evaluation and understanding toward the objects to be invested before taking any actions. Especially in the case of overseas investments which involves more complicated factors for performance, investors must hold on to some basic investment principles.
第一章 緒論 ……………………………………………………………………… 1

第 一節 研究背景與動機 ………………………………………………… 1
第 二節 研究目的 ………………………………………………………… 5
第 三節 研究方法 ………………………………………………………… 8
第 四節 研究架構 ………………………………………………………… 9
第 五節 研究流程 ………………………………………………………… 11
第 六節 研究限制 ………………………………………………………… 12

第二章 文獻回顧與探討 ………………………………………………………… 13

第 一節 ETF商品概述 …………………………………………………… 13
第 二節 全球ETF的起源及成長規模…………………………………… 15
第 三節 ETF的簡介 ……………………………………………………… 19
第 四節 ETF的投資風險 ………………………………………………… 31

第三章 兩岸三地ETF的發展趨勢 ……………………………………………… 34

第 一節 台灣ETF的發展趨勢 …………………………………………… 34
第 二節 香港ETF的發展趨勢 …………………………………………… 40
第 三節 中國大陸ETF的發展趨勢 ……………………………………… 47

第四章 運用ETF魅力投資獲利的探討 ………………………………………… 49

第 一節 買賣海內外ETF可透過的管道介紹 …………………………… 49
第 二節 運用ETF進行套利的探討 ……………………………………… 55
第 三節 運用ETF避險策略的探討 ……………………………………… 62
第 四節 ETF如何運用市場時機和經濟情勢獲利的探討 ……………… 65
第 五節 運用ETF定期定額投資法獲得穩定複利 ……………………… 74

第五章 結論 ……………………………………………………………………… 76

第 一節 研究結論………………………………………………………… 76
第 二節 研究建議………………………………………………………… 78

參考文 獻 ………………………………………………………………………… 80
參考網 站 ………………………………………………………………………… 85
附表一 …………………………………………………………………………… 87
附表二 …………………………………………………………………………… 88
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