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研究生:黃郁婷
研究生(外文):Yu-ting Huang
論文名稱:銀行簿內長期持有權益證券風險評估─以製造業為例
指導教授:沈大白沈大白引用關係
指導教授(外文):Da -bai ,Shen
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:會計學系
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:79
中文關鍵詞:銀行簿風險值內部模型法違約率/違約損失率法
外文關鍵詞:Banking BookTotal Return IndexInternal Models ApproachPD/LGD approach
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本論文主要是在評估有關銀行持有銀行簿之權益證券的風險評估,以1998年到2008年的上市櫃製造業公司作為研究樣本,並按產業、規模大小、股本大小、成立早晚,將樣本分成12個群組,接著利用台灣經濟新報股價指數計算模組,創造出12組指數,與上市櫃違約率做單因子迴歸分析,最後參考新巴塞爾協定對持有權益證券曝險之衡量方法:內部模型法、違約機率/違約損失率法,比較不同群組的風險值。本研究之實證結果如下:
A. 由單因子迴歸模型之實證結果得知,所有上市櫃公司股價指數報酬率與上市櫃公司違約率均呈現負向關係,意即當市場景氣有下滑趨勢(股較報酬率下跌時),電子業與非電子業公司的信用狀況可能因為景氣波動而惡化,導致違約率上升。
B. 而風險值的計算,歷史移動平均法的結果顯示,銀行在持有電子業權益證券的風險比持有非電子業權益證券的風險大。且銀行持有兩種產業資產規模大、股本大、 成立早的公司,其風險值皆比持有資產規模小、股本小、成立晚的公司風險值來得大。
C. 在指數移動平均法下,持有電子業資產規模大、股本大的公司群組其風險皆比資產規模小、股本小的公司群組大而持有成立較晚公司的風險值則比成立較早公司的風險值來得大,非電子業則是相反的結果。
D. 銀行持有是電子業或是非電子業各群組,其採違約機率/違約損失率法計算出的風險,皆低於利用內部模型法中的歷史移動平均法與指數移動平均法所計算出來的風險。且採用違約機率/違約損失率法計算的風險值各群組間的差異與指數移動平均法下風險值的各群組差異較一致。
In this article, we use Taiwan listed companies for research sample. We utilize total assets, capital stock, industry, and the establishment of the number of years to assort the sample into twelve groups, after that using “Total Return Index” to make twelve indexes. Next, we apply “Historical Moving Average Approach” and “Exponential Weight Moving Average Approach” to Internal Models Approach and PD/LGD approach then measuring equity exposures in the banking book. The real example result shows as below:
A. In one way regression model result, every listed company’s return on stock are opposite to default rate.
B. No matter listed company index, the VaR that measure by PD/LGD approach are below the VAR that measure by Internal Models Approach.
C. In “Historical Moving Average Approach” result, the Electronic Industry VaR are more than Non-electronic Industry VaR, and bank hold both Industry’s equity in total assets are large, total capital stock are large, or the establishment of the number of years are small, their VaR are less than total assets are small, total capital stock are small , and the establishment of the number of years are large.
D. In “Exponential Weight Moving Average Approach” result, bank hold Electronic Industry’ equity in total assets are large, total capital stock are large, or the establishment of the number of years are small, their VaR are less than total assets are small, total capital stock are small , and the establishment of the number of years are large. However, the results of Non-electronic Industry’s are contrary.
目 錄
第一章 緒論.................................................................................................................. 1
第一節 研究動機與目的.................................................................................. 1
第二節 研究架構與流程.................................................................................. 3
第二章 文獻回顧.......................................................................................................... 5
第一節 銀行簿與權益證券的概念.................................................................. 5
第二節 風險值 (VaR) 的定義與說明 ............................................................ 9
第三節 股價指數的應用................................................................................ 11
第四節 股價指數成分股選取之研究............................................................ 13
第五節 信用風險模型的研究與發展............................................................ 15
第六節 市場基礎法與違約機率/違約損失率法 .......................................... 18
第三章 研究方法........................................................................................................ 23
第一節 研究設計............................................................................................ 23
第二節 研究期間、對象以及研究變數........................................................ 24
第三節 指數運算以及成分股的選定............................................................ 27
第四節 單因子迴歸模型建立........................................................................ 31
第五節 銀行簿之權益證券型暴險風險值計算方法.................................... 33
第四章 實證結果........................................................................................................ 35
第一節 違約率計算與股價指數成分股的選取............................................ 35
第二節 指數結果之分析與比較.................................................................... 40
第三節 違約率與各指數之單因子迴歸模型................................................ 44
第四節 銀行簿之權益證券型暴險風險值計算結果與分析........................ 47
第五章 結論與建議.................................................................................................... 55
第一節 研究結論............................................................................................ 55
第二節 未來研究建議.................................................................................... 57
附錄 ............................................................................................................................ 58
參考文獻...................................................................................................................... 70
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