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研究生:梁育靜
研究生(外文):Yu-ching Liang
論文名稱:美元對新台幣匯率預測之研究-迴歸分析及時間序列分析
指導教授:邱永和邱永和引用關係詹乾隆詹乾隆引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:經濟學系
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:70
中文關鍵詞:一般化自我迴歸條件異質變異數最小平方法新台幣匯率
外文關鍵詞:Ordinary Least SquareDollar against New Taiwan dollarsGeneralized Autoregressive Condition Heteroscedasticity
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本文研究主題為美元對新台幣匯率之預測,研究期間為2007至2008年共2個年度,其中2007年1月1日至2008年5月31日之日資料為樣本內期間,以建立匯率模型,而2008年6月1日至2008年12月31日之日資料為樣本外預測期間,利用迴歸分析以及時間序列分析進行研究,以絕對平均偏差(MAD)、平均方誤差(MSE)以及絕對平均百分比誤差(MAPE)作為預測績效衡量指標,本研究實證結果如下:
(一) 依據迴歸模型預測結果績效分析,模型一預測績效優於模型二;而時間序列模型預測結果績效分析,模型三預測績效優於模型四。整體四個模型比較,最佳預測績效為模型三。
(二) 美元對日圓顯著影響美元對新台幣匯率之波動,說明其對於美元對新台幣匯率的走勢息息相關,係美元對新台幣匯率預測之重要參考指標。美元對新台幣無本金交割遠匯與遠期外匯換匯點之差額對美元對新台幣匯率波動,具有顯著影響力,可視為影響美元對新台幣匯率波動之預期心理指標。
(三) 美元對人民幣波動以及台股的漲跌並非顯著造成美元對新台幣匯率波動之經濟變數。
This essay is going to have a research on Dollar against New Taiwan dollars(NTD). The samples selected are mainly from 2007 to 2008. One is for building the exchange rate model from Jan 1st, 2007 to May 31st, 2008; the other is for forecasting purposes from Jun 1nd, 2008 to Dec 31, 2008. Adopting Ordinary Least Square (OLS) method and Generalized Autoregressive Condition Heteroscedasticity (GARCH) model. The MAD, MSE and MAPE are implemented as the indicators to forecast our model’s accuracy. The major empirical results include:
1.Based on Regression Forecast Model, the forecast from Model I is more accurate than that from Model II. According to GARCH(1,1) , the forecast from Model III is more accurate than that from Model IV. As a whole, Model III has the most accurate forecast among these four models.
2.The direction of USD/JPY has a great impact on that of USD/TWD; in other words, the trend of USD/JPY has close relationship with that of USD/TWD. Thus, USD/JPY is an important index while forecasting the direction of USD/TWD. Furthermore, the movement of non-delivery forward swap point (NDF) also influences that of USD/TWD, and can be seen an expectation index of USD/TWD.
3.The movement of USD/CNY is not a prominent variable to the price of USD/TWD, either is TSWI.
第一章 緒論 1
第一節 研究背景 1
第二節 研究目的 5
第三節 研究流程 5
第二章 文獻回顧 8
第一節 我國外匯制度的演變 8
第二節 匯率理論 11
第三節 匯率預測相關研究文獻 15
第三章 研究方法 25
第四章 實證分析 33
第一節 研究對象及資料來源說明 33
第二節 實證資料分析 42
第三節 四種模型樣本外預測結果與誤差分析 55
第五章 結論 66
參考文獻 68
一、中文部份
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3.吳景梅(2003),”我國匯率與總體經濟指標關係之實證研究 ”, 世新大學經濟學系研究所碩士論文。
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10.楊奕農(2005),”時間序列分析-經濟與財務上之應用”,雙葉書廊,台北。
11.趙尊敏(2001),”中央銀行干預及總體經濟訊息變數對匯率波動性的影響”,暨南國際大學國際企業學系碩士論文。
12.劉俊良(2006),”匯率貶值及其風險對出口導向產業股票報酬的衝擊 ”,逢甲大學經濟學研究所碩士論文。
13.蔡聰勇(2007),”日本央行干預對新台幣匯率之波及效果”,國立政治大學國際貿易研究所碩士論文。
14.賴名諺(2003),”影響新台幣匯率因素-短中長期匯率迴歸模型分析”,國立中山大學財務管理學系研究所碩士論文。


二、英文部份
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