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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:王侶雅
研究生(外文):Lu -Ya Wang
論文名稱:台灣信用政策對總體經濟的影響
論文名稱(外文):The Effects of Credit Policy on Macroeconomic in Taiwan
指導教授:郭迺鋒郭迺鋒引用關係
指導教授(外文):Nai-Fong Kuo
學位類別:碩士
校院名稱:世新大學
系所名稱:財務金融學研究所(含碩專班)
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:85
中文關鍵詞:直接金融與間接金融向量自我迴歸模型(VAR)Granger因果檢定衝擊反應分析預測誤差變異數分解
外文關鍵詞:Direct finance and Indirect financeVector Autoregressive Model (VAR)Granger Causality testImpulse Response Analysis and Forecast Error Variance
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近年來金融自由化與多元化迅速成為金融發展的潮流,各國金融當局相繼採取金融自由化的措施,而在金融商品推陳出新之下,台灣企業籌資的管道,已由過去傳統透過「間接金融」的方式募集資金,轉而以「直接金融」的方式在初級市場及貨幣市場籌得更低成本的長短期資金,由於直接金融逐漸興起,促使以銀行放款為主的間接金融成長率呈現趨緩遞減的現象,從而取代了金融中介在銀行體系中所扮演的重要角色。

本文主要目的除了藉由說明金融市場的轉變及分析影響台灣信用政策的決定因素以外,同時也將探討總體經濟對台灣的信用政策所造成的影響,其中「直接金融」 (Direct finance) 與「間接金融」 (Indirect finance) 之比率為信用政策代理變數,以五大銀行之放款利率、失業率及消費者物價指數來替代總體經濟變數。文中運用ADF檢定進行資料定態分析之單根檢定,再利用向量自我迴歸模型(VAR)、Granger因果檢定、衝擊反應分析、預測誤差變異數分解來探討直接金融佔間接金融比率與總體經濟變數間之互動關係。

經實證結果顯示:
一、失業率的變動會影響信用政策(直接金融與間接金融之比率)且呈負向的影響。
二、失業率變動會影響利率且呈負向的影響。
三、消費者物價指數受失業率的影響且為負向的衝擊反應。
In recent years, finance liberalization and diversification has rapidly become the trend of financial development. Financial authorities all over the world constantly take actions on finance liberalization. With the creation of financial products, the channels of Taiwanese enterprises to raise funds have transformed from traditional indirect finance to direct finance. Accordingly, enterprises raise long-term and short-term funds with lower cost in primary and monetary markets. The languid growth rate of indirect finance, which used to focus on debts, and finance intermediary, which have been playing important roles in banking systems, has been both replaced by the development of direct finance.

The purpose of this dissertation not only illustrates the transformation of financial markets and analyses the decisive factors which influence Taiwanese credit policy but also discusses the effects of credit policy on macroeconomic in Taiwan. The ratios of Direct Finance to Indirect Finance are the variables of credit policy agent. The interest rates of top 5 banks, unemployment rate and Consumer Price Index all substitute microeconomic variables. In the articles, Augmented Dickey-Fuller test is conducted to test data stationary analysis. In addition, Vector Autoregressive Model (VAR), Granger Causality Test, Impulse Response Analysis and Forecast Error Variance Decomposition are utilized to discuss the interrelationship between the ratios of direct finance to indirect finance and microeconomic variables.

The empirical research indicates:
1、The change of unemployment rate does influence credit policy (the ratios of direct finance to indirect finance) and the change is negatively correlated with the ratio.
2、The change of unemployment rate indeed influences interest rate and they are negatively correlated.
3、CPI is affected by unemployment rate and the impulse response is negative.
第一章 緒論........................................................1
第一節 研究背景與動機..............................................1
第二節 研究目的....................................................3
第三節 研究方法與期間..............................................4
第四節 研究流程....................................................4
第二章 文獻回顧....................................................6
第一節 國內文獻....................................................6
第二節 國外文獻...................................................12
第三章 研究方法與資料整理.........................................14
第一節 變數定義、研究範圍及資料來源...............................14
第二節 單根檢定(UNIT ROOT TEST)...................................24
第三節 向量自我迴歸(VECTOR AUTO REGRESSION MODEL,VAR).............28
第四章 實證結果與分析.............................................33
第一節 資料來源與整理.............................................33
第二節 �揚z統計分析...............................................34
第三節 單根檢定...................................................38
第四節 向量自我迴歸模型...........................................41
第五節 因果關係檢定...............................................45
第六節 衝擊反應分析...............................................49
第七節 預測誤差變異數分解.........................................55
第五章 結論與建議.................................................60
第一節 研究結論...................................................60
第二節 研究建議...................................................64
參考文獻............................................................65
中文部份
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