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研究生:吳佩倫
研究生(外文):Pei-Lun Wu
論文名稱:外匯交易價格預測對企業盈餘管理之影響與決策研究
論文名稱(外文):A Decision-making and Impact on Foreign Ex-change Price Forecasts to Corporations Earning Management
指導教授:蔣岡霖蔣岡霖引用關係
指導教授(外文):Kang-Lin Chiang
學位類別:碩士
校院名稱:萬能科技大學
系所名稱:經營管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2009
畢業學年度:97
語文別:中文
論文頁數:49
中文關鍵詞:模糊理論模糊理論模糊理論模糊理論模糊理論
外文關鍵詞:Exchange rate forecastsTransaction priceFuzzy theoryGARCHEarnings management
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台灣是以出口導向的國家,所以台灣與國際間交易的往來頻繁度相當高,進而使企業持有外幣資產及負債所產生的匯率財務風險也相對的增加,面對匯率波動劇烈時,會使以進出口為導向的企業產生鉅額的匯兌損益,而匯率的變動是影響國內企業盈餘多寡的主要原因之一,許多企業為了降低匯兌波動所產生的匯兌損失,皆會進行匯率走勢的預測,此預測亦作為企業在匯兌盈餘管理的參考值,首先必須對匯率進行預測,並明確的發現未來的匯率趨勢,再者,則是在趨勢上選擇有利的交易價格,所以此交易價格會影響企業在匯兌上之盈餘的損益,故本研究之目的是針對外匯交易價格預測對企業盈餘管理之影響與決策進行研究。
在研究方法上為更符合人類的思維,此思維就如氣象報導般,是以一個範圍為說明,例如明天台北溫度為20至28度,所以本研究利用模糊理論建構研究方法之模型,而在趨勢研究模型上,是以一般化自我迴歸條件變異數模型(GARCH)模型對未來趨勢進行研究與分析,所以主要是以模糊理論決策模式針對匯率趨勢進行研究,此研究亦針對企業預測匯率範籌以及交易價格決策所導致之盈餘管理績效的問題加以解決。
Taiwan is an export-orientation country. The frequency of international trade in Taiwan is quite high. So it increases the enterprise exchange rate risk that generate by holding foreign currency assets and liabilities. The import and export-oriented cor-porations will generate a huge amount of exchange gains and losses. So violation of exchange rate is one of the main reasons to affect the corporations’ earning. A lot of corporations will forecasts the trend of foreign exchange rate to reduce the exchange rate losses. This forecast can use as a reference value on corporations’ earnings management. First, we must predict the exchange rate and found a clear trend of the future exchange rate. Then chooses the advantageous transaction price, this deal will affect the exchange rate gains and losses. The purpose of this study is the deci-sion-making and impact on foreign exchange earnings forecasts to corporations’ earning management.
For match humanity's thought in study method. Such as weather reports is based on a range of notes. For example, the temperature is 20-28 degrees tomorrow in Tai-pei. This study was the use of fuzzy theory research methods to build the model. While in trend research model is based on General Autoregressive Conditional He-teroskedasticity (GARCH) model for the future trends in research and analysis. The main of decision-making model based on fuzzy theory to study the trend for the ex-change rate. As well as the transaction price of the surplus resulting from the decision-making performance management issues to be addressed.
This study uses Fuzzy Theory to construct the model of research method. On the trend research model is based on General Autoregressive Conditional Heteroske-dasticity (GARCH) model for the future trends to study and analysis. We are focusing on forecasts the range of exchange rate for corporations and help to solve problems resulting from decision-making performance management.
摘 要 i
Abstract ii
目 錄 iii
表目錄 v
圖目錄 vi
第一章 緒論 1
1.1 研究動機 1
1.2 研究目的 2
1.3 研究架構 3
1.4 研究流程 3
第二章 文獻探討 5
2.1 匯率預測 5
2.2 盈餘管理 6
2.3 匯率變動和盈餘管理 10
第三章 研究方法 13
3.1 研究樣本 13
3.2 研究實證流程 13
3.2.1 單根檢定(Unit Root Test) 14
3.2.2 GARCH 17
3.2.3 樣本外預測力 18
3.2.4 模糊理論 19
3.2.1 模糊集合 19
3.2.5 三角形模糊數 19
3.2.6 α-切割之模糊運算 20
3.2.7 模糊數之排序 21
3.2.8 匯率預測之模糊決策方法 22
3.2.9 匯兌盈餘管理 22
第四章 實證分析 24
4.1 樣本敘述統計量 24
4.2 單根檢定(Unit Root Test) 25
4.3 GARCH樣本外預測結果與分析 29
4.4 樣本外預測結果 32
4.5 模糊GARCH樣本外預測結果 34
4.6 盈餘實證結果分析比較 39
第五章 結論與建議 44
5.1研究結論 44
5.2後續研究建議 45
參考文獻 46

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