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研究生:李美範
研究生(外文):Mei-Fan Lee
論文名稱:研發支出及資本支出對企業經營績效的影響--以臺灣資通訊產業為例
論文名稱(外文):The Effect of R&D Expenditure and Capital Expenditure on Enterprise Performance—A Study on Information and Communication Technology Industry in Taiwan
指導教授:李政峰李政峰引用關係
指導教授(外文):Cheng-Feng Lee
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄應用科技大學
系所名稱:企業管理系碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2010
畢業學年度:98
語文別:中文
論文頁數:75
中文關鍵詞:研發支出資本支出經營績效複迴歸分析
外文關鍵詞:R&D expenditurecapital expenditureoperation performancemultiple regression analysis
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台灣為全球資訊通訊科技ICT產業的發展重鎮,ICT產業又是台灣經濟發展之重點產業,如何提高ICT產業企業經營績效一直是文獻與業界重視的問題。
本研究以臺灣資通訊產業為實證對象,選取通訊網路業、資訊服務業、電子通路業、電腦及週邊設備業、半導體業、光電業、電子零組件、其他電子業等八類業者,共計201家公司,做為本研究樣本名單;研究期間為2006年至2008年;實證方法採用複迴歸分析來探討研發支出、資本支出對資通訊產業經營績效的影響,故以研發支出、資本支出為自變數,企業經營績效為應變數,並以資產報酬率、股東權益報酬率、毛利率、營業利益率和純益率等五項做為衡量企業經營績效的依據。
根據本研究實證結果,獲得下述幾項結論:(一) 以整體ICT產業而言,研發支出對資產報酬率、毛利率、營業利益率呈現顯著正相關;資本支出則對毛利率、營業利益率呈現顯著正相關。(二) 以ICT服務業而言,研發支出對資產報酬率、毛利率、營業利益率、純益率呈現顯著正相關;資本支出則僅對毛利率呈現顯著正相關。(三) 以ICT製造業而言,研發支出、資本支出皆對毛利率、營業利益率呈現顯著正相關。
綜觀本研究實證結果,提供下述建議予企業管理者卓參:(一) ICT服務業經營者應重視研發投資,以提昇企業獲利能力。(二) ICT製造業經營者,若欲有效提昇本業獲利能力,應積極加強研發支出、資本支出之投資與管控。(三) 過去這三年來,研發支出及資本支出的投入確實產生較好的經營績效,因此,研發及資本投入不足的企業應多加深思,是否調整其研發及資本投資規劃策略,以有效提升企業經營績效。
Taiwan is the chief development center of the global Information and Communication Technology (ICT) industry, and the ICT industry is the key industry to the economic development of Taiwan. It is always paid a lot of attentions by the literature and the industry how to improve the business performance of the ICT industry.
This research focuses on Taiwan’s ICT industry as the study target and selects 201 companies from eight categories of the ICT industry as the study cases. They includes the communication network, the information service, the electronic access, the computer and peripheral equipment, the semiconductor, the photoelectronics, the electronic parts, and other electronic industries. The sampling period covers years 2006 to 2008. The study utilizes the multiple regression analysis to examine the effect of both R&D and capital expenditures on the operation performance of the ICT industry. The R&D and capital expenditures are chosen as the independent variables and the operation performance of the business as the dependent one. Five parameters, ROA(Return On Asset), ROE(Return On Equity), GPR(Gross Profit Rate), OIR(Operating Income Ratio), and PM(Profit Margin) are set as the evaluation basis for the operation performance of the business.
According to the empirical results, the following conclusions are obtained: (1). In terms of the overall ICT industry, the R&D expenditure shows a significant positive correlation with ROA, GPR, and OIR; and the capital expenditure also shows a significant positive correlation with GPR and OIR. (2). In terms of the ICT service industry, the R&D expenditure shows a significant positive correlation with ROA, GPR, OIR, and PM; but the capital expenditure shows a significant positive correlation merely with GPR. (3). For the ICT manufacturing industry, both R&D and capital expenditures show significant positive correlations with GPR and OIR.
Based on the results of this empirical findings, the following suggestions are given to business managers: (1). Managers of the ICT service industry should pay attention to R&D investment for gaining profitability. (2). The ICT manufacturing managers should actively strengthen the control and increase the investment of the R&D and capital expenditures in order to effectively gain the profitability. (3). Based on the analysis, a higher investment of both R&D and Capital expenditures did make a better business performance over the study period. Therefore, those companies who invested insufficient R&D and capital expenditures should cautiously think over the adjustment for the investment strategies of the R&D and capital expenditures in order to effectively improve the business performance.
目錄 --------------------------------------------------------------------- i
表目錄 --------------------------------------------------------------------- ii
圖目錄 --------------------------------------------------------------------- iii
第一章 緒論--------------------------------------------------------------- 1
第一節 研究背景與動機--------------------------------------------- 1
第二節 研究目的------------------------------------------------------ 3
第三節 台灣資通訊產業發展概況--------------------------------- 4
第四節 研究架構與流程--------------------------------------------- 7
第二章 文獻探討--------------------------------------------------------- 8
第一節 研發支出定義------------------------------------------------ 8
第二節 研發支出及其與企業經營績效關聯性相關文獻探討 12
第三節 資本支出定義------------------------------------------------ 19
第四節 資本支出及其與企業經營績效關聯性相關文獻探討 20
第三章 研究方法--------------------------------------------------------- 25
第一節 資料來源與樣本選取--------------------------------------- 25
第二節 變數說明與定義--------------------------------------------- 26
第三節 實證模型------------------------------------------------------ 30
第四節 研究假說------------------------------------------------------ 33
第四章 實證分析--------------------------------------------------------- 34
第一節 研發支出與資本支出對資通訊產業資產報酬率的影響---------------------------------------------------------------
34
第二節 研發支出與資本支出對資通訊產業股東權益報酬率的影響---------------------------------------------------------
39
第三節 研發支出與資本支出對資通訊產業毛利率的影響--- 43
第四節 研發支出與資本支出對資通訊產業資產報酬率的影響---------------------------------------------------------------
48
第五節 研發支出與資本支出對資通訊產業純益率的影響--- 53
第五章 結論與建議------------------------------------------------------ 57
第一節 研究結論------------------------------------------------------ 57
第二節 研究限制------------------------------------------------------ 60
第三節 研究建議------------------------------------------------------ 61
一、中文文獻
1.王瑞壎 (2002)。OECD 國家 ICT 政策推展於校園之探究。屏東師院學報,17,255-288。
2.朱麗螢(2006)。資本支出訊息特性對股價反應之探討。國立中正大學會計研究所碩士論文。
3.徐君毅 (2000)。研發與廣告支出與企業價值變動之因果關係研究。東吳大學企業管理研究所碩士論文。
4.黃雅苓 (1999)。研究發展支出與經營績效關係及其費用化之控討-以台灣上市公司之電子業與非電子業為例。國立政治大學會計研究所碩士論文。
5.黃慧展(2007)。研究發展支出與資本支出對企業未來盈餘不確定性之影響。國立東華大學企業管理研究所碩士論文。
6.陳威廷 (2001)。研究發展支出與市場價值關聯性之實證研究。文化大學會計研究所碩士論文。
7.陳昭富(2002)。資本投資與股票報酬率之間的長期關係。國立東華大學國際經濟研究所碩士論文。
8.張恩浩 (1991)。研究發展之影響因素及其與績效關係之研究。國立台灣大學商學研究所碩士論文。
9.張世龍(2004)。資本支出及研發支出與公司治理對企業市場評價關聯性之實證研究-以台灣上市電子公司為例。朝陽大學財務金融研究所碩士論文。
10.張永和(2007) 。公司治理機制、環境資本支出與公司市場價值之相關性研究。輔仁大學會計學研究所碩士論文。
11.葉集賢 (2009)。研發支出及資本支出對企業經營績效之影響—以臺灣半導體產業為例。國立成功大學企業管理在職專班碩士論文。
12.程銀宗(2000)。資本支出宣告之市場反應影響因素探討。國立中正大學企業管理研究所碩士論文。
13.楊幼梅 (2002)。研究發展支出與未來股票報酬之關連性研究。中原大學會計研究所碩士論文。
14.楊開祥 (2002)。研究發展投資抵減與企業績效關聯性之探討-以我國上市資訊電子業為例。國立台灣大學會計學研究所碩士論文。
15.溫福星(2002)。首度上市上櫃公司高階主管持股, 初次投資宣告與公司價值關係之研究。國立台灣大學企業管理研究所博士論文。
16.詹文男 (2003年10月)。我國產業智慧資本創造之現況。智慧資本的創造與管理研討會,行政院研考會。
17.趙耀君 (1997)。企業研發支出之價值衡量。東吳大學會計研究所碩士論文。
18.歐進士 (1998)。我國企業研究發展與經營績效關聯之實證研究。中山管理評論,第六卷第二期,357-386。
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二、英文文獻
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9.Pakes, A.(1985).On patents, R&D,and stock market rate of return.Journal of Political Economy, 93, 390~419.
10.Ruigrok,W., &Wagner, H.(2003).Internationalization and performance: an organizational learning perspective. Management International Review ,43, 63-84.
11.Sougiannis,T.(1994).The accounting based valuation of corporate R&D.The Accounting Review, 69, 44-68.
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