(3.236.175.108) 您好!臺灣時間:2021/02/28 03:09
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果

詳目顯示:::

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:李慧娟
研究生(外文):Hui-Chuan Lee
論文名稱:原油價格對台灣太陽能類股股價之影響分析-TVECM之應用
論文名稱(外文):An Analysis on the Effect of Oil Price on the Stock Prices of Solar Energy:The Application of Threshold VECM
指導教授:李仁耀李仁耀引用關係
指導教授(外文):Jen-Yao Lee
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄應用科技大學
系所名稱:國際企業系
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2010
畢業學年度:98
語文別:中文
論文頁數:88
中文關鍵詞:原油價格太陽能類股科技類股門檻誤差修正模型
外文關鍵詞:Oil PriceStock Prices of Solar EnergyStock Prices of TechnologyTVECM model
相關次數:
  • 被引用被引用:1
  • 點閱點閱:538
  • 評分評分:系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:2
能源的快速耗竭使人們轉而尋求永續發電的方法,而太陽能產業實屬最蓬勃發展的替代能源之一,而本研究站在投資人的角度,探討油價對太陽能類股價格的影響。選擇國內上市上櫃太陽能產業公司編制成太陽能指數,原油價格以西德州原油期貨價格為主,並加入外生變數台灣加權股價指數、匯率、美國費城半導體指數與台灣資訊科技指數,試圖找出影響太陽能類股股價波動之變數,以利投資人作最適投資決策。實證結果發現,油價與太陽能類股間確實存在非線性關係,油價門檻值為6.5%,藉由門檻值的劃分可以清楚看出油價報酬率漲跌對太陽能類股的影響程度。進一步加入外生變數來探討其是否也會太陽能類股價格產生一定的影響效果。而本研究也發現科技類股與太陽能類股間存在高度關聯性,這也印證了替代能源的開發與高科技的運行是息息相關的。
The rapid depletion of energy makes people turn to find sustainable methods of permanent power, the solar energy has become the most important alternative energy. Giving opinion to investors, this reaserch wants to find the relationship between the oil price and the stock prices of solar energy. Using 32 solar energy company’s stock prices to compile a solar energy index, to analyze the effect of oil price on the stock prices of solar energy. Also using TAIEX, exchange rate and the index of technology, attempt to find all possible variables that could affect solar index.
Base on the empirical result of this study, through the TVECM model, we find out the non-linear relationship between oil price and the solar energy index. The threshold effect is exists between oil price and the solar energy index. In this paper, we also conclude that alternative energy development and hi-tech operation is closely related. These results should be useful to investors, managers and policy makers.
中文摘要 ------------------------------------------------------------------- i
英文摘要 ------------------------------------------------------------------- ii
誌謝 ------------------------------------------------------------------- iii
目錄 ------------------------------------------------------------------- iv
表目錄 ------------------------------------------------------------------- v
圖目錄 ------------------------------------------------------------------- vi
第一章 緒論------------------------------------------------------------- 1
第一節 研究背景與動機-------------------------------------------- 1
第二節 研究目的----------------------------------------------------- 5
第三節 研究架構----------------------------------------------------- 6
第四節 研究流程----------------------------------------------------- 7
第二章 文獻探討------------------------------------------------------- 8
第一節 影響股價的因素-------------------------------------------- 8
第二節 國內、外文獻------------------------------------------------ 14
第三節 國際原油市場分析----------------------------------------- 22
第四節 太陽能產業概況-------------------------------------------- 30
第三章 研究方法------------------------------------------------------- 44
第一節 計量方法說明----------------------------------------------- 44
第二節 研究期間、對象與研究限制----------------------------- 52
第四章 實證結果與分析---------------------------------------------- 54
第一節 實證結果分析----------------------------------------------- 54
第五章 結論與建議---------------------------------------------------- 70
第一節 研究結論----------------------------------------------------- 70
第二節 研究建議----------------------------------------------------- 71
參考文獻 ------------------------------------------------------------------- 73
附錄一 ------------------------------------------------------------------- 79
台灣綜合研究院,油品避險及避險規範,石油市場雙週刊,2007年9月。
台灣產經研究院產經資料庫,2010年太陽能光電產業分析,2009年。
查丁任(2005),認識太陽電池,中華太陽能聯誼會。
王天賜(2005),原油價格、台灣股價指數與總體經濟的關聯性,東華大學國際經濟研究所未出版碩士論文。
王佑均(2005),選擇權波動率指數與標的資產之因果性資訊內涵,銘傳大學財務金融學系未出版碩士論文。
王雅瑜(2008),油價波動對美國與日本股票市場報酬波動之衝擊:雙變量厚尾分配與DCC-非對稱IGARCH模型之應用,嶺東科技大學財務金融研究所未出版碩士論文。
王淳玄、洪裕發(2008),以LTVECM模型探討美國存託憑證與其標的股價格動態傳書之門檻與預測效果,長庚人文社會學報,1卷2期,頁283-310。
江穎叡(2005),從國際石油市場趨勢論中國大陸發展之影響研究,成功大學資源工程研究所未出版碩士論文。
李哲宇(2006),美國存託憑證與中國大陸普通股之間的套利:門檻共整合模型的應用,東華大學國際經濟研究所未出版碩士論文。
林淑菁(2004),油價變動的波及效果:台灣產業關連表的實證分析,世新大學經濟學研究所未出版碩士論文。
林炳中、周盈秀、劉明哲(2005),全球原物料供需變化對產業發展之影響分析,經濟部技術處產業技術知識服務(ITIS)計畫,2005年12月。
林俊彥(2005),匯率、股價、油價之關聯性-遠東地區為例,朝陽科技大學財務金融系碩士班未出版碩士論文。
林建智(2005),原油價格與股價關係之探討-以美國及台灣為例,世新大學管理學院財務金融學系未出版碩士論文。
吳幸融(2005),原油價格與相關股價關係之探討-以塑化類股/紡織類股為例,開南管理學院企業管理學系未出版碩士論文。
吳岱璇(2007),選擇權隱含波動率指數與標的資產之因果性資訊內涵-效率性單門檻共整合模型於日經225股價指數市場。
胡豐贊(2004),財務比率與股票報酬率之關聯性-以三種產業為例,國立高雄第一科技大學金融營運所未出版碩士論文。
洪啟堯(2006),國際油價與股市對整合型石油公司之影響-以美國為例,中山大學財務管理學系研究所未出版碩士論文。
徐嘉臨(2005),原油價格、石油類股、太陽類股動態關係之研究,開南管理學院企業管理學系未出版碩士論文。
高友笙(2006),台灣地區的儲蓄動態之探討-門檻自我迴歸模型之應用,南華大學經濟學研究所未出版碩士論文。
陳思穎(2000),中油公司進口原油價格與匯率之選擇性避險研究,台北大學經濟學系研究所未出版碩士論文。
陳育仁、張瑞真(2007),臺指現貨、臺指期貨與摩臺指期貨價格關聯性之研究-門檻模型之應用,真理財經學報,16期,頁23-46。
陳保元(2008),原油價格與股價關係之探討-以台灣股市及大陸A股為例,暨南國際大學財務金融學系未出版碩士論文。
張懿芬(2004),股價波動的總體因素-以台灣、南韓、新加坡及香港為例,南華大學經濟學研究所未出版碩士論文。
張家容(2007),公司每股盈餘與股票價格之關聯性研究-以台灣上市化學公司為例,南華大學管理科學研究所未出版碩士論文。
孫維鴻(1989),金融經濟因素與股價關係-台灣證券市場之實證研究,中興大學企業管理研究所未出版碩士論文。
楊浩彥、黃玉絹(1994),台灣地區能源價格變動對整體經濟影響之研究,經濟部能源委員會。
楊長霏(2004),以向量自我迴歸模式探討台灣股價及國際油價之關聯性,南華大學管理科學研究所未出版碩士論文。
劉佳怡(2005),兩岸太陽能產業競合策略研究,工業技術研究院IEK系統能源組。
劉華美(2009),太陽光電歐洲研究區域網絡與歐盟第七期科技研發綱要計畫之關係,經濟部能源局能源報導月刊,2009年6月。
蔡坤旻(2009),原油價格變動對於太陽能產業指數的影響-雙門檻GARCH模型之應用,台北大學國際企業研究所未出版碩士論文。
謝志幸(2005),台灣太陽能概念股股價與油價關聯性之研究,中山大學經濟學研究所未出版碩士論文。
謝鎮州(2006),股票、黃金與原油價格互動關係之研究-以台灣為例,逢甲大學經濟學研究所未出版碩士論文。
謝欣穎(2008),原油期貨與股價指數波動度領先落後關係之研究,中華大學經營管理研究所未出版碩士論文。
“Key World Energy Statistic”(2009), International Energy Agency.
Brock, W. A., D. A. Hsieh and B. LeBaron (1991), “Nonlinear Dynamics, andInstability, Cambridge”, MA: MIT Press.
Balke, N. S. and T. B. Fomby (1997), “Threshold Cointegration”, International Economic Review, Vol.38, pp.627- 645.
Basher, S. A. and Sadorsky, P.(2006), “Oil price risk and emerging stock markets”, Journal of Global Finance, Vol.17:2, pp.224-251.
Campbell, J., S. Grossman and J. Wang (1993), “Trading Volume and SerialCorrelation in Stock Returns”, Quarterly Journal of Economics, Vol.108, pp.905-939.
Dickey, D. and W. Fuller (1979), “Distribution of the Estimates for Autoregressive Time Series with a Unit Root,” Journal of the American Statistical Association, Vol.74, pp.427-431.
El-sharif, I.,Brown, D.,Burton, B. (2005), “Evidence on the nature and extent of the relationship between oil prices and equity values in the UK”, Journal of Energy Economics, Vol.27, pp.819-830.
Fama, E. F. (1970), “Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work”, Journal of Finance, Vol.25, pp.383-417.
Granger, C. and Newbold P. (1974), “Spurious Regressions in Econometrics”, Journal of Econometrica, Vol.2, pp.111-120.
Hsieh, D. (1991), “Chaos and Nonlinear Dynamics: Application to FinancialMarkets”, Journal of Finance, Vol.46, pp.1839-1877.
Hansen, B. E. (1996), “Inference When a Nuisance Parameter is Not Identified Under the Null Hypothesis”.Econometrica, Vol.64:2, pp.413–430.
Hansen, B. E. and Seo B.(2002), “Testing for two-regime threshold cointegration in vector error-correction models”, Journal of Econometrics, Vol.110, pp.293-318.
Hsu, H. and Wang J. (2004). “Price expectation and the pricing ofstock index futures”, Review of Quantitative Finance and Accounting, Vol.23:2, pp.167-84.
Hammoudeh, S. and Huimin, L. (2005), “Oil sensitivity and systematic risk in oil-sensitive stock indices”, Journal of Economics and Business, Vol.57, pp.1-21.
Henriques, I. and Sadorsky, P. (2008), “Oil price and the stock prices of alternative energy companies”, Journal of Energy Economics, Vol.30, pp.998-1010.
Johansen, S. (1988), “Statistical Analysis of Cointergration Vectors,” Journal of Economic Dynamics and Control, Vol.12, pp.231-354.
Jones, C. K. (1992), “Portfolio Management: New Models for Successful InvestmentDecisions”, Mc-Graw Hill, Inc., London.
Jones, C. and Kaul G. (1996), “Oil and the Stock Markets”, Journal of Finance, Vol.51, pp.463-491.
Kaul, Gautam and Nejat H. Seyhun (1990), “Monetary Regimes and the Relationship Between Stock Returns and Inflationary Expectations”, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol.35, pp.307-332.
Kaneko, T. and Lee, B. S. (1995), “Relative Importance of Economic Factors in Japanese Stock Markets”, Journal of the Japanese and International Economies, Vol.9, pp.290-307.
Lakonishok, J. and Smidt S. (1989) “Past Price Changes and Current Trading Volume”, Journal of Portfolio Management, Vol.15:2, pp.18-24.
Nandha, M. and Hammoudeh, S.(2007), “Systematic risk, and oil price and exchange rate sensitivities in Asia-Pacific stock markets”, Research in International Business and Finance, Vol.21, pp.326-341.
Sadorsky, P.(1999), “Oil price shocks and stock market activity”, Journal of Energy Economics, Vol.21, pp.449-469.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
1. 林昌國、武為瓊、余幸秀(2001)。台北市社區大學參與休閒運動動機之研究。輔仁大學體育學刊,6,220-236。
2. 石翔至、陳智仁、姜金龍、李秀華(2004)。羽球運動對青少年骨質密度增進之效果。運動生理暨體能學報,創刊號,99-106。
3. 林佑真、溫啟邦、衛沛文(2007)。台灣地區成年人之休閒運動行為與健康行為、健康狀況、健康相關生活品質之關係探討。臺灣公共衛生雜誌,26(3),218-228。
4. 王秀紅(2000)。老年人的健康促進護理的涵義。護理雜誌,47(1),19-25。
5. 林澤民(2005)。不同強度運動項目對人體細胞抗氧化活性的生理影響。成大體育,38(2),24-29。
6. 姚開屏(2000)。簡介與評論常用的一般性健康相關生活品質量表兼談未來研究的建議。測驗年刊,47(2),111-138。
7. 高俊雄、張孝銘(2001)。休閒需求與休閒阻礙之相關研究—以彰化市居民為實證。體育學報,30,143-151。
8. 張清源(2009)。建構羽球休閒運動的行為模式。休閒產業管理學刊,2,66-90。
9. 陳挺豪、廖焜福、蘇福新(2005)。羽球運動參與動機與體驗程度整體評估之研究。北體學報,13,74-87。
10. 程紹同(1994)。現代體發展的新趨勢-運動休閒管理。中華體育,7(4),25 -30 。
11. 蔡憲國、林聖峰(2006)。運動與情緒的調適。大專體育,82,141-146。
 
系統版面圖檔 系統版面圖檔