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研究生:鄭頌馨
研究生(外文):Sung- Hsin Cheng
論文名稱:台灣中小企業財務預警模型之研究-以上櫃之非金融業公司為例
論文名稱(外文):A Study on the Financial Crisis Prediction Model for the Middle and Small Non-Financial Firms in Taiwan's OTC Market
指導教授:柯伯昇柯伯昇引用關係
指導教授(外文):Po-Sheng Ko
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄應用科技大學
系所名稱:商務經營研究所
學門:商業及管理學門
學類:一般商業學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2010
畢業學年度:98
語文別:中文
論文頁數:65
中文關鍵詞:中小企業財務危機財務比率事件史分析預警模型
外文關鍵詞:middle and small firmsfinancial crisisfinancial ratiosEvent History Analysisprediction model
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本研究嘗試以2003年第一季至2009第三季符合中小企業資格的上櫃非金融業公司,合計380家,包含47家財務危機公司、333正常公司依據其季財務報表找出較為顯著可能造成公司財務危機之財務比率變數,探究發生財務危機中小企業的財務指標所呈現的趨勢變化,再將事件史分析法應用於建立財務預警模型,找出哪些財務指標對企業財務危機,具有顯著影響,以供企業管理階層、投資大眾及債權人等利害關係人參考之用。
本研究經由事件史分析法中Cox離散時間對數迴歸模型進行分析,透過符合中小企業資格的上櫃非金融業公司,是否發生財務危機分析模型的實證分析中,發現中小企業「負債比率」愈低、「流動比率」、「總資產週轉率」及「現金流量比率」愈高,愈不易發生財務危機;而「純益率」對於財務危機則未達顯著影響關係。
This study attempts to sample middle and small non-financial firms in Taiwan's OTC market from the first quarter of 2003 to the third quarter of 2009; a total of 380 enterprises, including 47 crisis companies and 333 normal com- panies. Referring to financial ratios and Event History Analysis, we predict whether the middle and small non-financial firms in Taiwan's OTC market face financial crisis. This study aims at the financial crisis prediction model, which not only allows companies to diagnose the possibility of a crisis, but also can be used as a reference for investors or creditors.
Event History Analysis can deal with special topics such as Censoring, Ties, and discrete-time better than the traditional regression model. The results of this research show that in the financial crisis prediction model, middle and small non-financial firms in Taiwan's OTC market with lower「debt ratio」、 higher「liquidity ratio」、「total assets turnover」and「cash flow ratio」are less possible to have financial crisis. However, 「net earning」has no significant impact on the financial crisis.
目 錄

中文摘要............................................i
英文摘要............................................ii
誌謝 ............................................iii
目錄 ............................................iv
表目錄 ............................................v
圖目錄 ............................................vi
第一章 緒論.........................................1
第一節 研究背景、動機與目的.....................1
第二節 研究範圍.................................5
第三節 研究流程.................................6
第二章 文獻探討.....................................8
第一節 財務危機預警相關文獻探討.................8
第二節 事件分析法之應用及文獻探討..............24
第三章 研究方法....................................30
第一節 中小企業的定義..........................30
第二節 財務危機企業的定義......................31
第三節 研究設計................................35
第四節 研究假說與變數定義......................40
第五節 資料來源與樣本描述......................45
第六節 研究的迴歸模型..........................47
第四章 實證結果與分析..............................48
第一節 敘述統計................................48
第二節 事件史分析..............................50
第五章 結論........................................56
第一節 研究結論................................56
第二節 研究貢獻................................58
第三節 研究建議................................59
第四節 研究限制................................60
參考文獻...........................................61


表 目 錄
表2.1財務危機預警相關之實證研究....................21
表3.1中小企業定義簡表..............................30
表3.2-1台灣經濟新報九種財務危機情形表................33
表3.2-2台灣經濟新報七種準財務危機情形表..............34
表3.4各自變數之操作性定義表........................43
表3.5財務危機公司樣本資料表........................45
表4.1正常公司與財務危機公司敘述統計表及t檢定(平均數差的檢定) ..................................49
表4.2-1類 指標.....................................50
表4.2-2Hosmer-Lemeshow 檢定..........................51
表4.2-3Omnibus檢定..................................52
表4.2-4財務危機公司與財務正常公司分類預測準確之計算方式............................................53
表4.2-5財務危機分類表................................53
表4.2-6財務危機發生事件迴歸模型結果表................54


圖 目 錄
圖1.3研究流程......................................7
圖3.3右端與左端限控問題說明圖......................36
一、中文部份
王宗興(2002),台灣新上市公司股票上市後存活分析,國立中山大學財務管理學系研究所碩士論文。
王濟川、郭志剛(2003),Logistic 迴歸模型-方法與應用,五南圖書出版股份有限公司。
白欽元(2003),國內中小企業財務危機預警模型之研究,國立交通大學經營管理研究所碩士論文。
沈筱玲、龔品如(2000),交叉持股企業財務危機預警模式之建構,2000年科際整合管理國際研討會論文集。
吳南宗(2003),台商赴大陸間接投資之台灣母公司經營績效研究-以事件史分析法,義守大學管理科學研究所碩士論文。
吳昭儒(2008),台灣地區上市鋼鐵公司財務危機預警模型之研究-以事件史分析法,國立高雄應用科技大學商務經營研究所碩士論文。
吳蕙真(2007),台灣集團企業財務預警模式-加入公司治理變數探討,東吳大學企業管理學系碩士班碩士論文。
林妙宜(2002),信用風險之衡量,國立政治大學金融學系碩士論文。
周百隆、盧俊安、謝孟潔(2005),以不同變數縮減方式建構我國企業危機預警模式,第四屆兩岸產業發展與經營管理學術研討會。
茆顓顯(2002),應用類神經網路及數位邏輯於財務危機預測-以台灣上市之電子公司為例,碩士論文,樹德科技大學資訊管理研究所。
柯伯昇、潘承業(2004),共同基金經理人離職及再就業分析-以事件史分析法,貨幣市場,第八卷第六期,23-42。
柯伯昇、吳政仲、鄭明仁、陳永昇(2010)台灣非金融保險業上市公司衍生性金融商品避險操作之評估。台灣金融財務季刊,第11輯第1期,1-25。
馬惠君(2006),台灣中小企業信用風險測量模型之研究,雲林科技大學財務金融系碩士班
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夏百陽(2002),上市公司財務危機預警模式之建立,銘傳大學金融研究所碩士論文。
陳乙文、黃鈴羢(2005),影響財務危機預警模型因子之研究,建國科大學報管理類,第24卷第二期,153~168。
陳永昇(2008),台灣非金融業上市公司操作衍生性金融商品避險之研究,國立高雄應用科技大學商務經營研究所碩士論文。
陳生祥(2005),運用資料探勘技術建構企業財務危機預警模式-結合財務與非財務資料,中原大學資訊管理學系碩士論文。
十五年六月
陳明賢(2005),財務危機預測之計量分析研究,國立台灣大學商學研究所碩士論文。
陳肇榮(2008),運用財務比率預測企業財務危機之實證研究,國立政治大學財政研究所博士論文。
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二、英文部分
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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