本研究嘗試以2003年第一季至2009第三季符合中小企業資格的上櫃非金融業公司，合計380家，包含47家財務危機公司、333正常公司依據其季財務報表找出較為顯著可能造成公司財務危機之財務比率變數，探究發生財務危機中小企業的財務指標所呈現的趨勢變化，再將事件史分析法應用於建立財務預警模型，找出哪些財務指標對企業財務危機，具有顯著影響，以供企業管理階層、投資大眾及債權人等利害關係人參考之用。
本研究經由事件史分析法中Cox離散時間對數迴歸模型進行分析，透過符合中小企業資格的上櫃非金融業公司，是否發生財務危機分析模型的實證分析中，發現中小企業「負債比率」愈低、「流動比率」、「總資產週轉率」及「現金流量比率」愈高，愈不易發生財務危機；而「純益率」對於財務危機則未達顯著影響關係。

This study attempts to sample middle and small non-financial firms in Taiwan's OTC market from the first quarter of 2003 to the third quarter of 2009; a total of 380 enterprises, including 47 crisis companies and 333 normal com- panies. Referring to financial ratios and Event History Analysis, we predict whether the middle and small non-financial firms in Taiwan's OTC market face financial crisis. This study aims at the financial crisis prediction model, which not only allows companies to diagnose the possibility of a crisis, but also can be used as a reference for investors or creditors.
Event History Analysis can deal with special topics such as Censoring, Ties, and discrete-time better than the traditional regression model. The results of this research show that in the financial crisis prediction model, middle and small non-financial firms in Taiwan's OTC market with lower「debt ratio」、 higher「liquidity ratio」、「total assets turnover」and「cash flow ratio」are less possible to have financial crisis. However, 「net earning」has no significant impact on the financial crisis.

目 錄

中文摘要............................................i
英文摘要............................................ii
誌謝 ............................................iii
目錄 ............................................iv
表目錄 ............................................v
圖目錄 ............................................vi
第一章 緒論.........................................1
第一節 研究背景、動機與目的.....................1
第二節 研究範圍.................................5
第三節 研究流程.................................6
第二章 文獻探討.....................................8
第一節 財務危機預警相關文獻探討.................8
第二節 事件分析法之應用及文獻探討..............24
第三章 研究方法....................................30
第一節 中小企業的定義..........................30
第二節 財務危機企業的定義......................31
第三節 研究設計................................35
第四節 研究假說與變數定義......................40
第五節 資料來源與樣本描述......................45
第六節 研究的迴歸模型..........................47
第四章 實證結果與分析..............................48
第一節 敘述統計................................48
第二節 事件史分析..............................50
第五章 結論........................................56
第一節 研究結論................................56
第二節 研究貢獻................................58
第三節 研究建議................................59
第四節 研究限制................................60
參考文獻...........................................61


表 目 錄
表2.1財務危機預警相關之實證研究....................21
表3.1中小企業定義簡表..............................30
表3.2-1台灣經濟新報九種財務危機情形表................33
表3.2-2台灣經濟新報七種準財務危機情形表..............34
表3.4各自變數之操作性定義表........................43
表3.5財務危機公司樣本資料表........................45
表4.1正常公司與財務危機公司敘述統計表及t檢定(平均數差的檢定) ..................................49
表4.2-1類 指標.....................................50
表4.2-2Hosmer-Lemeshow 檢定..........................51
表4.2-3Omnibus檢定..................................52
表4.2-4財務危機公司與財務正常公司分類預測準確之計算方式............................................53
表4.2-5財務危機分類表................................53
表4.2-6財務危機發生事件迴歸模型結果表................54


圖 目 錄
圖1.3研究流程......................................7
圖3.3右端與左端限控問題說明圖......................36

一、中文部份
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