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研究生:黃嘉偉
研究生(外文):Jia-Wei Huang
論文名稱:油價波動對大中華經濟圈股市的蔓延效果多元MARKOV-SWITCH模型之應用
論文名稱(外文):An Application of MultivariateMarkov-Switching Mode
指導教授:方文碩方文碩引用關係
指導教授(外文):Wen-Shwo Fang
學位類別:碩士
校院名稱:嶺東科技大學
系所名稱:財務金融研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2010
畢業學年度:98
語文別:中文
論文頁數:42
中文關鍵詞:馬可夫轉換模型結構性改變油價波動
外文關鍵詞:MARKOV-SWITCHOILGreat China
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本文參考Hamilton (1990) 所提出的多元MARKOV-SWITCH模型來討論油價波動對大中華經濟圈股市的蔓延效果。實證結果發現: 西德州原油價格對台灣、中國及香港等大中華經濟圈的具有狀態轉換效果非常良好。香港股價報酬受西德州原油價格,在持續擴張期間之期望值,最長約有3年之久。
A procedure is The study adopts the multivariate MARKOV-SWITCH Model provided by Hamilton (1990) to analyses the contagion effects between the change in oil price and the volatility of stock returns in the zones of Greater China. The empirical results indicate that the change in oil price of Western Texas has great regime switching effects to the volatility of stock returns in Taiwan, China and Hong Kong stock markets. Besides, there is a continuous expansion for a three-year period in Hong Kong stock market.
目 錄
中文摘要 i
英文摘要 ii
目錄 iii
表目錄 iv
圖目錄 v
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究流程 5
第三節 研究限制 6
第二章 文獻回顧 7
第三章 研究方法 10
第一節 ADF單根檢定 10
第二節 因果關係 12
第三節 共整合檢定 14
第四節 ARCH檢定 16
第五節 GARCH模型 18
第六節 MARKOV-SWITCH模型 19
第四章 實證結果與分析 21
第一節 ADF單根檢定 21
第二節 因果關係檢定 25
第三節 共整合檢定 26
第四節 ARCH檢定 27
第五節 AR(1)-GARCH(1,1) 模型實證結果 28
第六節 MARKOV-SWITCH模型實證結果 33
第五章 結論與建議 38
第一節 結論 38
第二節 建議 39
參考文獻 40
參考文獻
一、英文文獻
1.Bollerslev, T. (1986). Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity. Journal of Econometrics 31, 307-327.
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二、中文文獻
1.林健智(2005),「原油價格與股價關係之探討—以美國及台灣為例」,世新大學財務金融研究所碩士論文。
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3.任淑怡(2001),「台灣景氣循環與國際原油價格-共整合及共特徵分析」,私立輔仁大學經濟學研究所碩士論文。
4.許瀞方(2006),國際原油價格對股價及其波動性之影響,逢甲大學財務金融學系碩士論文。11
5.楊奕農(2005),時間序列分析-經濟與財務金融上之應用。臺北市:雙葉書廊出版社。
6.張懿芬(2004),股價浮動的總體決定因素-以台灣、南韓、新加坡及香港為例,南華大學經濟研究所碩士論文。
7.蔡家慧(2008),「油價對台灣類股報酬率影響力分析」 國立中正大學國際經濟學研究所碩士論文。
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