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研究生:謝幸娟
研究生(外文):Hsing-ChuanHsieh
論文名稱:基金經理人其基金績效與持股行為之研究
論文名稱(外文):A Study Of Fund Manager’s Fund Performance And Share-holding Behaviors
指導教授:江明憲江明憲引用關係
指導教授(外文):Min-Hsien Chiang
學位類別:碩士
校院名稱:國立成功大學
系所名稱:企業管理學系專班
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2010
畢業學年度:98
語文別:中文
論文頁數:40
中文關鍵詞:基金經理人基金績效基金規模持股
外文關鍵詞:Fund mangerFund performanceFund scaleholding-stock
相關次數:
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本文由基金經理人之特質(性別、學歷、任期)與持股行為(基金規模、股票種類、產業類別)做為研究基金績效之基礎;進而探討基金經理人的持股行為與基金績效之關聯並進行實證分析。
本研究以2007年1月至2009年12月166支基金之經理人為樣本。研究方法採用單因子變異分析及t統計方法進行實證分析;並利用迴歸分析來預測基金經理人持股行為是否能預測基金績效。
本研究實證結果如下:
一、女性基金經理人的基金績效顯著優於男性基金經理人。
二、碩博士學歷基金經理人的基金績效顯著優於大學學歷基金經理人。
三、基金經理人任期、基金規模和基金績效無顯著正相關。
四、基金經理人上櫃類、電子類股持股比率集中度和基金績效呈顯著正相關。


ABSTRACT

This master thesis aims to study the mutual fund performance based on the fund managers’ personal characteristics (sex, educational background, tenure), and operating behavior (stock category, industry type, fund scale), and further analyze the correlation between the fund managers and the fund performance.

The fund mangers and the fund performance by using the monthly data from web domestic investment trust between January 2007 to December 2009, we sift trough the whole information in the three years, and used one way ANOVA and t test. Then we adopted the multiple regression analysis to estimate the coefficient.
The purposes of this study are to explore as follows:
1、 Female fund managers perform better than male fund managers do.
2、The fund managers with master or doctor degree perform better than the fund managers with Bachelor degree do.
3、Fund manager's tenure and fund scale show insignificantly positive relations with fund performance.
4、The ownership holding concentration with OTC and electronics stocks reveal significantly positive relations with fund performance.
目錄
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究問題與目的 3
第三節 研究架構 4
第二章 文獻探討 5
第一節 基金經理人之特質與能力研究 5
第二節 基金持股績效與偏好研究 7
第三節 基金規模效果之研究 9
第三章 研究方法 11
第一節 資料來源 11
第二節 研究變數操作性定義 12
第三節 研究假設與相關統計檢定 14
第四章 實證結果 18
第一節 性別、學歷、任期與基金績效 18
第二節 基金規模與基金績效 24
第三節 股票種類與基金績效 26
第四節 產業類別與基金績效 28
第五節 迴歸分析 30
第五章 結論與建議 32
第一節 研究結論 32
第二節 研究建議 34
附錄一 35
參考文獻 37
中文文獻 37
英文文獻 39


中文文獻
王渟瑜,「規模經濟或經理人特徵-基金績效研究」,世新大學財務金融研 究所碩士論文,2005。

周雅莉,「基金績效、規模與其對銷售成長之影響-以台灣開放式成長型共同基金為例」國立交通大學管理科學研究所碩士論文,1993。

林佩瑩,「以基金特性與經理人特質評估共同基金績效」,國立中山大學中山學術研究所碩士論文,2002

林勝昌,「基金經理人個人屬性對基金行為之影響-以國內開放型股票型 基金為例」,銘傳大學財務金融系碩士在職專班,2003。

林美君,「基金經理人的個人屬性、操作特性對基金績效之關聯性研究」,
國立東華大學國際企業研究所碩士論文,2007。

柯邦儒,「基金經理人特徵會影響基金績效與職涯升遷嗎?」,國立東華大 學企業管理研究所碩士論文,2007。

黃美賢,「台灣股票型基金經理人行為與績效之研究」,國立彰化師範大 商業教育研究所博士論文,2007。

郭健川,「共同基金行為與規模效應之研究」,國立政治大學企業管理研究所碩士論文,2008。

葉欣怡,「共同基金經理人特質與持股特性之研究」,國立中正大學財務金融研究所碩士論文,2005。

程奎皓,「台灣股票型基金在多頭與空頭時期主要持股變化研究」,國立台灣大學商學研究所碩士論文,2008。

劉濠葦,「運用類神經網路於共同基金績效之研究」,國立東華大學企業管 理研究所碩士論文,2000。

劉家豪,「基金經理人特質與基金行為之關聯性」,國立中正大學財務金融研究所碩士論文,2001。


英文文獻

Chen, H. L., Jegadeesh, N., and Wermers R. (2000). The value of active mutual fund management: An examination of the stockholdings and trades of fund managers. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 35, 343-368.

Chen, Joseph, Harrison Hong, Ming Huang, and Jeffery D. Kubik, 2004, Does fund size erode mutual fund performance--the role of liquidity and organization, The American Economic Review 94, 1276-1302.

Cuthbertson, Keith, Dirk Nitzsche, and Niall O’Sullivan, 2005, Mutual fund performance: Skill or luck?, Journal of Empirical Finance 15, 613-634.

Elton, E. J., Gruber, M. J., and Blake, C. R. (2007). Monthly holdings data and the selection of superior mutual funds. EFA 2007 Ljubljana Meetings Paper

Falkenstein, E. (1996). Preferences for stock characteristics as revealed by mutualfund portfolio holdings. Journal of Finance, 51, 111-135.

Grinblatt, Mark, and Sheridan Titman, 1989, Mutual fund performance: An analysis of quarterly portfolio holdings, Journal of Business 62, 393-416.

Gottesman, A. and M. R. Morey (2006) “Manager Education and Mutual Fund Performance. Journal of Empirical Finance, 13, 145-82.

Payne, Thomas H., Laurie Prather, and William Bertin, 1999, Value creation and determinants of equity fund performance, Journal of Business Research 45, 69-74.

Sharpe, William F., 1966, Mutual fund performance The Journal of Business 39 119-138.

Sutermeister, R. A, 1976, People and Producyivity, New York: Mcgraw-Hill Book C.,3


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