目前台灣房市回溫，房價高居不下，在金融海嘯之後，許多民眾財產受到影響，購屋痛苦指數升高，在投資者資金減少之下，許多人將目標轉至法拍屋，法拍屋成為購屋人逢低撿便宜的掏金管道。此外，法拍屋市場交易目的相對於搜尋市場特殊，拍賣產品為不良資產，加上資訊揭露不充分且市場風險高，因此形成台灣法拍屋之特殊市場機制。一般人對於法拍屋的了解並不深，在經驗不足的投資客，多半往往只見利益卻疏忽背後隱藏的風險，這些風險將導致投資者失利。
法拍屋議題與研究雖不缺乏，惟過去文獻主要針對法拍屋與一般市場的價格折損情況，以及折價的因素，對於投資者方面未有著手。有鑑於此，本研究主要目的是探討哪些為投資法拍屋獲利的關鍵因素。受到各地區房價差異度大，因此選定台中地區作為研究對象，收集97年至98年共80份次級資料為實證資料，並採用迴歸分析驗證。結果顯示，「屋齡」對於獲利有負面的顯著影響，「區域」、「樓層」以及「房屋面積」對於法拍屋獲利因素則有正面的影響。

關鍵詞：法拍屋、拍賣制度

Taiwan’s house market have made recovery these days, and the price of real estate remains fairly high. After the Financial Tsunami, it influenced many people’s properties and made the misery index keep raising. Due to the reduction of investor’s funds, many people change the target into the “foreclosed house”. To invest in foreclosed houses becomes a new way to make money with lower cost. However, the foreclosed house is a special section of the real estate market due to the trading target, foreclosed products are abandoned assets, the information of the foreclosed products is not clear, and the trading risk is pretty high. Most people are lack of experience and also not familiar with foreclosed house. These kind of investors usually focus on the benefit and ignore the risks which may make them to suffer a setback.

It is not difficult to find discussions or studies of foreclosed house, but most research focused on the factors of the price reduction and the market condition instead of educating the investor’s knowledge about foreclosed house. Therefore, the main purpose of the research is going to discuss some key factors about how to make profit. Because of the huge different house prices between each city, the research target focus on the Taichung area. And there are 80 cases from 2008 to 2009, which analyzed by Linear Regression Method. Finally, the results showed that “the age of the house” has a negative influence of earning profit, but on the other hand, “the location”, ”the stories”, and “the square measure” of the foreclosed house have positive influence of those profit.

Key words: foreclosed house, foreclosed system

目 錄 VII
圖 目 錄 VIII
表 目 錄 IX
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究流程 3
第二章 文獻探討 4
第一節 法拍屋 4
第二節 法拍屋現況分析 16
第三節 影響住宅房屋價格因素相關文獻 19
第四節 法拍屋相關研究 26
第三章 研究方法 31
第一節 研究方法 31
第二節 定義變數與研究模型 32
第三節 資料來源與研究範圍 34
第四章 實證分析 35
第一節 敘述性統計 35
第二節 線性模型估計 37
第五章 結論與建議 39
第一節 結論與建議 39
第二節 研究限制與未來研究方向 40
參考文獻 41
附錄 45
圖 目 錄
圖1-3-1 研究流程圖 3
圖2-1-1 法拍屋作業制度流程 13
圖2-2-1 96Q1至98Q2法拍屋拍定件數 18
圖2-2-2 法拍屋拍定成屋件數變動 19
圖3-3-1 台中市地圖 34
表 目 錄
表2-2-1 96Q1至98Q2法拍屋拍定件數、平均拍定價以及每坪拍定價格 17
表2-2-2 法拍屋拍定成屋件數變動表 18
表2-3-1 國內外研究對於住宅價格影響文獻整理 25
表2-4-1 法拍屋相關研究 29
表3-2-1 法拍屋變數與預期符號 33
表4-1-1 各變數敘述統計 35
表4-1-2 台中市區域資料次數表 36
表4-1-3 區域虛擬變數次數表 36
表4-1-4 車位虛擬變數次數表 36
表4-1-5 拍定拍次次數統計表 37
表4-2-1 變數估計係數表 38
表4-2-2 共線性分析表 38

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