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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:張名君
研究生(外文):Ming-Chun Chang
論文名稱:財務危機預警模式持續性之研究
論文名稱(外文):Consistency in Finance Distress Prediction Model
指導教授:薛兆亨薛兆亨引用關係
指導教授(外文):Weissor Shiue
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄第一科技大學
系所名稱:財務管理所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2010
畢業學年度:98
語文別:中文
論文頁數:66
中文關鍵詞:持續性多變量模式單變量模式財務危機預測
外文關鍵詞:ConsistencyFinance Distress Prediction
相關次數:
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相較以往文獻多已發生危機前幾年之資料是否能正確進行財務危機之預測,本研究主要的目的在於探討財務預警模式之持續性,本研究以1980至2009年間,在台灣經濟新報TEJ公佈列為全額交割股或下市的上市櫃公司為主要財務危機研究對象,以1:1配對同一時期的正常營運公司,有效樣本376家。並分別使用單變量模式及Logistic多元迴歸模式下去探討,並加以比較之。

驗證Altman Z分數模式結果發現,隨著時間的增加,模型的正確率從61.11%增加至77.29%,型一錯誤率亦不高,從22.22%降低至3.5%。故Altman Z分數模式相對於台灣樣本其預測能力不錯。

從單變量模式實證發現,在三個期間都出現過五個良好的預測財務比率:稅前息前純益對資產比、每股盈餘、總資產報酬率、營運資金對資產比、流動比率。其中每股盈餘及總資產報酬率這兩個財務比率之持續預測能力較佳。在驗證期間時,發現以Logistic多元迴歸模式建構財務危機預警模式預測能力亦不錯,但是單變量模式持續預測結果仍較Logistic多元迴歸分析預測結果為穩定,故單變量模式之持續預測能力較佳。但有一項缺點就是必須更改其分界點才能維持較高的正確率。Logistic多元迴歸模式也是,仍然沒有一個固定模型持續長時間應用下維持其預測之正確性,所以必須每隔一段時間修正或研發新模型。
This paper examine major issue - Continuity in Finance Distress Prediction Model. The samples of this research are selected from the unlisted corporations in TEJ, dated from 1980 to 2009. The samples have 378 companies including 188 companies with financial distress and 188 companies with healthy finance. Single-variate model and Logistic regression are proposed to predict financial distress. In empirical results, the most important determinants of consistency in finance distress prediction are EPS and Return on Assets. Single-variate model’s predict result maintains stably following time passing, and this is better than Logistic regression model.
中文摘要……………………………………………………………i
英文摘要……………………………………………………………ii
誌謝…………………………………………………………………iii
目錄…………………………………………………………………iv
表目錄………………………………………………………………vi
圖目錄………………………………………………………………vii
第一章 緒論 ……………………………………………………1
第一節 研究目的與動機 ………………………………………1
第二節 研究架構 ………………………………………………2
第三節 研究限制 ………………………………………………4
第二章 文獻探討 ………………………………………………5
第一節 財務危機之定義 ………………………………………5
第二節 財務危機預警模式 ……………………………………6
第三章 研究設計 ………………………………………………9
第一節 研究流程 ………………………………………………9
第二節 樣本資料與選取 ………………………………………11
第三節 預測變數定義及選擇 …………………………………20
第四節 研究方法 ………………………………………………23
第四章 實證結果與分析 ………………………………………28
第一節 敘述性統計 ……………………………………………28
第二節 財務比率選擇 …………………………………………30
第三節 單變量分析實證結果 …………………………………46
第四節 多變量模式實證結果 …………………………………50
第五章 結論與建議 ……………………………………………53
第一節 結論 ……………………………………………………53
第二節 建議 ……………………………………………………54
參考文獻 …………………………………………………………55
中文文獻
1.王濟川、郭志剛,2004,Logistic迴歸模型-方法及應用,五南圖書,台北。
2.王保進,2006,中文視窗版SPSS與行為科學研究,心理出版社,台北。
3.周百隆、盧俊安,2007,“以Cascaded Logistic Model 建構我國企業財務危機預警模型之研究”,中華管理評論國際學報,10卷,2期,5月。
4.李羿儒,2004,財務危機預警模式之再探討-運用支撐向量機及logit模式,高雄第一科技大學財務管理學系碩士論文。
5.李金泉,2007,精通SPSS統計分析實務與應用,全華圖書,台北。
6.李明仁,2008,企業財務危機預警模型之實證研究,世新大學管理學院財務金融學系碩士論文。
7.阮懷勝,2006,財務危機預警模式之研究-以電子產業為例,東吳大學會計學系碩士論文。
8.徐美珍,2004,企業財務危機之預測,國立政治大學統計學系碩士論文。
9.黃振豊、呂紹強,2000,“企業財務危機預警模式之研究-以財務及非財務因素構建”,當代會計,1卷,1期,頁19~40,11月。
10.黃志力,2007,企業財務危機預測-以類神經網路建構產業別預警模型,國立中山大學企業管理學系碩士論文。
11.張漢傑,2007,破解財務危機-台灣首度以財務及非財務指標分析危機公司,梅霖文化,台北。
12.萬智傑,2007,台灣中小企業之財務危機預警模型、信用評等與巴塞爾協定資本計提,東吳大學企業管理所碩士論文。
13.楊凌峰,2008,台灣上市公司財務危機早期預警之研究,義守大學財務金融學系碩士論文。
14.薛兆亨,2008,財務報表分析:實務的運用,雙葉書廊,台北。
15.鄧志豪,2000,以分類樣本偵測地雷股-新財務危機預警模型,國立政治大學金融學系碩士論文。
16.謝智安,2004,企業財務危機預測之研究,國立中正大學國際經濟研究所碩士論文。

英文文獻
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2.Beaver, W. H., (1966),“Financial Ratio as Predictors of Failure”, Empirical Research in Accounting: Selected Study, Supplement to Journal of Accounting Research, p71-111.
3.Mensah , Y. M.,(1984),“An Examination of The Stationary of Multivariate Bankruptcy Prediction Models: A Methodological Study”, Journal of Accounting Research,p380-395.
4.Max L., (2000) ,“ Predicting Financial Distress of Companies : Revising the Z-Score and ZETA Models”,Adapted and updated from Altman. E(1968) and Altman. E, R. Haldeman, P. Narayanan(1977).
5.Ohlson, J. A., (1980),“Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy”, Journal of Accounting Research, Vol.18, No.1, p109-131
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