大部份營建業的營運資金需求量大，面對的現金轉換循環也必需要呈現穩定之狀態，才能確保營運順暢。目前對營建產業的營運資金的探討較少，但本研究認為可藉由營建業營運資金管理議題的探討，瞭解其營運資金管理上的現況並進而發現問題設法解決之。本研究擬以財報資料來探討個案Fu Tai Construction Co.,Ltd其營運資金管理對績效的成效，以瞭解營運資金管理對營運績效之影響，後續對個案Fu Tai Construction Co.,Ltd採用因應策略與成效進行探討分析。
本研究以財務報表分析及個案研究法進行研究。財務報表分析針對相關指標進行計算，營運資金管理政策部分包括營運資金投資政策與融資政策，經營績效部分分為資產報酬率、股東權益報酬率與純益率。個案研究法主要藉由個案公司及五家上市櫃中營運資金管理政策與經營績效中指標數值的比較來觀察發現個案公司的優劣勢，隨後探討個案公司因應策略。研究成果如下
一、我國上市櫃營建產業營運資金管理情形對營運績效的影響情形。
1.營運資金資產政策：以固定資產週轉率會受到時間變化而影響，但流動資產佔總資產比率及總資產週轉率則不會；2.營運資金融資政策：流動比率、融資決策比率及流動負債對總資產並不會隨著時間而變化；3.經營績效：純益率受到景氣影響最大，資產報酬率及淨值報酬率則受到景氣影響程度較輕。
二、個案公司營運資金管理實施情形及因應改善方式。
1.個案公司營運資金資產政策之指標與上市公司水準相差不大，在營運資金資產政策部份與一般營建業相差不大，並無立即改善的迫切性；2.營運資金融資政策之指標在流動比率及融資決策比率均小於上市公司平均值，有相當改善的空間；3.經營績效之指標都是呈現較低的水準（0.03~0.12），代表著必須注意營運上的管理活動，以增加管理效率，以避免無謂的損失。

Most of the construction industry''s working capital is high demand, the face of the cash conversion cycle will also need to show stability of the state, to ensure smooth operation. Current construction industry is less focus on working capital , but this study suggests that working capital can be managed through the construction industry issues to explore and understand their working capital management, and thus the status of the problem to find a solution. This study proposes to financial report discusses the case Fu Tai Construction Co., Ltd of its working capital management on the effectiveness of performance, to understand the Working capital management impact on operating performance, follow-up on the case Fu Tai Construction Co., Ltd with discuss the strategies and effectiveness of analysis
In this study, financial statements analysis and case study research. Financial Statement Analysis calculated for the relevant indicators, working capital management policies, including some working capital investment policy and financing policy, performance parts into return on assets, return on equity and net profit rate. Case study method and the main result of this case five Listed in working capital management policies and business performance in the indicators observed by comparing the value of the company''s strengths and weaknesses of cases, followed by case discussion, strategies. Research results are as follows
1. Taiwan’s Listed Construction Industry working capital management on the operational performance
(1).Working capital assets policies: the fixed assets turnover rate will be affected by changes in time, but the ratio of current assets to total assets and total assets turnover rate is not; (2)Working capital financing policy: the current ratio, liquidity ratio and financing decisions liabilities to total assets does not change over time; 3. operating performance: net profit rate of the economy most affected by the return on assets and return on equity is affected to a lesser extent by the economy.
2. The case company''s working capital management to improve the implementation of manner in response to the circumstances.
(1).The case company policy of working capital assets, an indicator of quality of listed companies, little difference in the policy part of the working capital assets less the same general construction industry, there is no immediate urgency for improvement;(2) working capital financing policy of the indicators in the current ratio and financing decision-making ratio is less than the average listed company, with considerable room for improvement; (3).operating performance indicators are showing a lower level (0.03 to 0.12), representing the need to pay attention to the management of operational activities, to increase management efficiency in order to avoid unnecessary losses.

中文摘要 i
Abstract ii
目錄 iii
圖目錄 iv
表目錄 v
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究對象及研究範圍 3
第四節 章節架構 4
第二章 文獻探討 5
第一節 營運資金管理 5
第二節 經營績效探討 14
第三節 營運資金管理與經營績效之關連 16
第三章 研究方法 21
第一節 研究架構 21
第二節 變數定義 21
第三節 個案研究法 25
第四節 資料整理分析方法 26
第四章 營建產業營運資金管理分析結果 27
第一節 個案背景資料 27
第二節 營運資金管理及經營績效的指標分析 38
第三節 杜邦程式分析 48
第四節 個案公司探討 52
第五章 結論與建議 60
第一節 研究結論 60
第二節 建議事項 61
參考文獻 63

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