臺灣博碩士論文加值系統

本文利用Pesaran,Schuermann & Weiner(簡稱PSW)在2004首提出的全球化向量自我迴歸模型（Global Vector Autoregressive,GVAR)，以既往國內VAR相關文獻少採用的國際化觀點，探討全球化經濟時代下，國外經濟衝擊對台灣的影響。
GVAＲ模型之特色，乃在於藉由國與國之間的貿易權重，將國內經濟變動與國外經濟變數做連結，藉此捕捉國外經濟衝擊經由一連串直接與間接的傳輸過程之後，對國內經濟之影響。本文共採納33個樣本國家，使用1981年至2008年的季資料，針對六個總體經濟變數做研析。這些變數一方面用以衡量產出面的變化，另一方面也捕捉了貨幣傳導機制的利率管道、信用管道以及資產價格管道(匯率以及股價)。俟因變數多具有非定態性質以及共整合關係，因而本文輔以向量誤差修正模型來做申論。
本文針對原油價格衝擊、美國與台灣的貨幣市場衝擊以及實質產出市場衝擊做探討，實證結果發現：其一，小型開放體系(本文以台灣為例)在GVAR模型裡不適合扮演衝擊始發之來源。概因現實而言，小型開放體系對世界各國影響有限，然在GVAR模型裡並無法認定這點；藉由國與國貿易權重的作用，即便是小型國家亦可對其他各國造成甚大影響，因使結果有所偏誤。其二，貨幣傳導機制銀行放款信用管道的存在與否，在不同地區有不同結果；由於先進國家主要以直接金融做資金融通管道，因而銀行放款信用管道在這些國家效用不彰。而亞洲四小龍以及東南亞國家，仍以中小型企業為經濟發展主力，而銀行放款是這些中小企業融通資金的主要管道，因而在這些國家，明顯存在著銀行放款信用管道。

緒論
研究動機與目的………………………………………………………………………1
論文架構………………………………………………………………………………2
二、文獻回顧
總體計量模型發展……………………………………………………………………3
VAR的發展 …………………………………………………………………………4
GVAR的發展…………………………………………………………………………5
三、研究方法
GVAR（Global VAR）模型…………………………………………………………8
1-1、建構GVAR模型……………………………………………………………8
1-2、GVAR模型的求解 ………………………………………………………11
1-3、GVAR誤差修正模型 ……………………………………………………13
單根檢定 ……………………………………………………………………………15
共整合檢定與向量誤差修正模型 …………………………………………………15
衝擊反應函數 ………………………………………………………………………16
四、資料處理與說明
變數說明與資料來源 ………………………………………………………………17
國家（地區）說明 …………………………………………………………………19
權重說明 ……………………………………………………………………………19
五、實證結果與分析
單根檢定 ……………………………………………………………………………21
共整合檢定 …………………………………………………………………………22
同期影響檢定 ………………………………………………………………………23
衝擊反應函數分析 …………………………………………………………………24
4-1、原油價格上漲衝擊…………………………………………………………24
4-2、美國貨幣市場衝擊…………………………………………………………25
4-3、美國實質產出市場衝擊……………………………………………………26
4-4、貨幣傳導機制信用管道……………………………………………………27
4-5、台灣貨幣市場衝擊…………………………………………………………29
4-6、台灣實質產出市場衝擊 …………………………………………………29
六、結論 ……………………………………………………………………………31
參考文獻 ……………………………………………………………………………33
附表 …………………………………………………………………………………38
附圖 …………………………………………………………………………………55
附錄(A、B) …………………………………………………………………………66

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