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研究生:張思瑩
研究生(外文):Jhang, Sih-Ying
論文名稱:公司治理與資訊揭露評鑑對智慧資本揭露之研究-以我國上市電子業為例
論文名稱(外文):The Effects of Corporate Governance and Information Disclosure and Transparency Ranking System on Intellectual Capital Disclosure: Evidences from Listed Electronic Firms in Taiwan
指導教授:詹毓玲詹毓玲引用關係
指導教授(外文):Jan, Yuh-Ling
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺北大學
系所名稱:企業管理學系
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2010
畢業學年度:98
語文別:中文
論文頁數:57
中文關鍵詞:智慧資本智慧資本揭露公司治理資訊揭露評鑑
外文關鍵詞:intellectual capitalintellectual capital disclosurecorporate governanceinformation disclosure and transparency ranking sys
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企業價值來源已從傳統有形資產逐漸轉變為以智慧資本為主體的無形資產,然而其特性須由投資人主觀意識加以評估與衡量,加上傳統的會計報表不足以了解公司現有的競爭力及未來的獲利潛力,故需藉由揭露更多智慧資本相關資訊讓投資人能夠更準確衡量公司價值以利投資。過去相關文獻專注於衡量公司年報中智慧資本資訊揭露程度,因此本研究目的除了探討上市電子業對智慧資本資訊揭露情況外,亦探討公司治理與資訊揭露評鑑對企業智慧資本資訊揭露行為影響。

在智慧資本資訊揭露衡量方面,本研究採用內容分析法,將智慧資本分為人力資本、結構資本以及關係資本三大類,並參考Li, Pike and Haniffa(2008)所發展智慧資本揭露指標為評分標準,經過適當調整後總計57項衡量項目,若公司年報中揭露該衡量項目即給予一分,否則將不給予分數,最後將各項得分進行加總算出智慧資本資訊揭露總分。

由本研究可發現大部分企業對於智慧資本資訊揭露尚未普遍,意味著這些企業對智慧資本揭露尚有加強空間,此外結構資本為企業最常對外揭露之智慧資本;根據研究結果得知當資訊揭露評鑑成績愈佳,亦即透明度愈高之公司,智慧資本資訊揭露程度會提升;當董事會中董事持股比例增加時,公司智慧資本資訊揭露程度反而會愈低;然而董事會規模、獨立董事席次比例以及大股東持股比例對智慧資本資訊揭露未有顯著影響;另外發現公司規模愈大其智慧資本資訊揭露程度愈高。
The source of firm value has transferred from traditional physical assets to intangible assets as intellectual capital. But the characteristic of intangible assets must be measured by investor’s subjective judgment and conventional financial statements fail to understand the firm’s competitive advantage and future profit potential. Thus, firms will disclose more intellectual capital information to help investors conduct more precise valuation of the firm and invest accordingly. The majority of prior literatures focus on measuring the extent of intellectual capital information disclosed in corporate annual reports. Therefore, the purpose of this paper is to examine the condition of intellectual capital information disclosure of listed electronic firms in Taiwan. In addition, the paper also studies whether corporate governance and information disclosure and transparency ranking system influence intellectual capital information disclosure.

In respect of measurement of intellectual capital information disclosure, the paper employs the method of content analysis; intellectual capital is categorized into human, structural and relationship capital. Besides, the paper adopts Li, Pike and Haniffa’s(2008) intellectual capital disclosure indicator, which contains 57 items after adjusting appropriately. The item scores one if disclosed in the corporate annual report and zero if it is not. Finally, a total score is calculated by summing up these disclosure items.

Results of the analysis indicate that the use of intellectual capital disclosure has not been widely adopted by most listed electronic firms, implying great room for improvement on this issue. Structure capital is the most frequently disclosed intellectual capital. In addition, the empirical results show that higher transparency of companies has positive relation with the level of intellectual capital information disclosure but negative relation with the holding of directors and no significant relation with the size of board, the proportion of independent directors and the holding of blockholder. Also larger firms tend to disclose more intellectual capital information.
目 錄
謝 詞 I
中文論文提要 II
英文論文提要 III
目 錄 IV
圖 次 VI
表 次 VII

第壹章 緒 論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究流程 4
第四節 章節架構 5

第貳章 文獻探討 6
第一節 智慧資本 6
第二節 資訊揭露 16
第三節 公司治理與智慧資本資訊揭露 19

第参章 研究方法 28
第一節 研究假說 28
第二節 研究變數衡量與模型建立 31
第三節 資料樣本選取及來源 35
第四節 資料分析方法 38

第肆章 實證結果分析 39
第一節 敘述統計分析 39
第二節 智慧資本資訊揭露與公司治理、資訊揭露評鑑及控制變數之相關性分析 42
第三節 智慧資本資訊揭露與公司治理、資訊揭露評鑑及控制變數之共線性分析、殘差分析與迴歸分析 44

第伍章 結論與建議 47
第一節 研究結論 47
第二節 研究建議 49
第三節 研究限制與未來研究建議 50

參考文獻 51

附錄一 智慧資本揭露指標篩選與說明 55

圖 次
圖1- 1 本研究之架構圖 3
圖1- 2 研究流程圖 4

圖2- 1 市場價值圖 7
圖2- 2 斯堪地亞導航者模型 11

表 次
表2- 1 各學者對智慧資本定義與分類整理 8
表2- 2 斯堪地亞智慧資本衡量指標 12
表2- 3 Sveiby智慧資本衡量指標 14
表2- 4 Dzinkowski智慧資本組成要素 14
表2- 5 智慧資本衡量指標 15
表2- 6 影響資訊揭露因素文獻整理 26

表3- 1 智慧資本揭露項目表 31
表3- 2 本研究選取之上市電子業公司樣本 35
表3- 3 資料來源 37

表4- 1 上市電子業公司智慧資本揭露程度、公司治理、資訊揭露評鑑與控制變數之敘述性統計 40
表4- 2 上市電子業公司各子產業智慧資本資訊揭露程度 40
表4- 3 上市電子業公司各子產業智慧資本揭露型態 41
表4- 4 智慧資本資訊揭露與公司治理、資訊揭露評鑑及控制變數之Pearson相關分析 43
表4- 5 智慧資本資訊揭露與與公司治理、資訊揭露評鑑及控制變數之共線性、殘差與迴歸分析結果 46
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1. 3. 呂麒麟、洪嘉聲與周至文(2008),「股權結構對資訊揭露在每股盈餘變動下之影響:以台灣上市公司為例」,致遠管理學院學報,3_2期:頁53-80。
2. 3. 呂麒麟、洪嘉聲與周至文(2008),「股權結構對資訊揭露在每股盈餘變動下之影響:以台灣上市公司為例」,致遠管理學院學報,3_2期:頁53-80。
3. 5. 李馨蘋、洪上為(2008),「小企業資訊揭露透明度之實證分析」,中小企業發展季刊,2期:頁109-134。
4. 5. 李馨蘋、洪上為(2008),「小企業資訊揭露透明度之實證分析」,中小企業發展季刊,2期:頁109-134。
5. 7. 周建新、林宗得(2005),「資訊透明度對企業價值增額解釋能力之研究」,會計與公司治理,2卷2期:頁25-46。
6. 7. 周建新、林宗得(2005),「資訊透明度對企業價值增額解釋能力之研究」,會計與公司治理,2卷2期:頁25-46。
7. 16. 陳冠宙、陳育成、陳雪如(2005),「影響上市公司網站資訊透明度因子之實證」會計與公司治理,2卷2期:頁33-59。
8. 16. 陳冠宙、陳育成、陳雪如(2005),「影響上市公司網站資訊透明度因子之實證」會計與公司治理,2卷2期:頁33-59。
9. 17. 陳瑞斌、許崇源(2007)「公司治理與資訊揭露之關聯性研究」,交大管理學報,27卷2期:頁55-109。
10. 17. 陳瑞斌、許崇源(2007)「公司治理與資訊揭露之關聯性研究」,交大管理學報,27卷2期:頁55-109。
11. 18. 陳瑞斌、許崇源(2008),「資訊揭露水準對權益資金成本之影響」,東吳經濟商學學報,61期:頁67-108。
12. 18. 陳瑞斌、許崇源(2008),「資訊揭露水準對權益資金成本之影響」,東吳經濟商學學報,61期:頁67-108。