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研究生:李易真
研究生(外文):LEE,I-CHEN
論文名稱:共同基金經理人優良績效排名之穩定性
論文名稱(外文):Stability of performance rank of mutual fund managers
指導教授:童心達童心達引用關係
指導教授(外文):Tung,Shin-Ta
學位類別:碩士
校院名稱:實踐大學
系所名稱:企業管理學系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2010
畢業學年度:98
語文別:中文
論文頁數:66
中文關鍵詞:績效排名共同基金經理人共同基金
外文關鍵詞:rankmutual fund managerfund
相關次數:
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本研究之主要目的係以名次指標,來追蹤「共同基金經理人」在不同投資類型的績效排名表現持續性的情形、維持在前半段班的比例等問題來進行實證分析。
依據中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會(SITCA)產業現況分析中關於境內基金績效評比部分,研究期間擷取2004年3月至2009年2月共48個月,在處理資料的過程中以每三個月的報酬排名為基準,研究標的以國內股市股票型子項「投資國內」部分為主軸。 從總類平均名次、分類平均名次、總類名次比例、分類名次比例等指標的原始定義來探討。
研究結果發現,沒有足夠的證據證明:基金經理人管理不同的基金的績效排名表現會有相關。從兩種檢定方式沒有辦法看到有基金經理人是具有持續穩定在前半段班,只有少數基金經理人有兩檔以上的顯著,但大部分經理人並無顯著水準的產生。
The purpose of this study is to look for an above-average mutual fund manager, asking the question whether an experienced mutual fund manager can consistently maintain his or her rank at the top-half among his or her competitors.
According to the data of the ranks on three-month returns from the Securities Investment Trust and Consulting Association (SITCA), during the period of 48 months from March 2004 to February 2009, this study investigates if a find manager, with a minimum of three years of fund management experiences on at least one domestic find during the period and at least one domestic fund, can be at the above-average for all the funds under his or her control. The result shows that overall there is not enough evidence to support experienced fund managers with consistent above-average ranking. By the two test approaches, while a few fund managers have significant above-average ranks in one or two funds, most managers fail to demonstrate their abilities to maintain steady ranks at the top-half in either the aggregate or sub-categories of mutual funds.
第一章 緒論 ………………………………………………………………….1
第一節 研究動機及背景 .........................................1
第二節 研究目的 ...............................................4
第二章 文獻探討 ...............................................5
第一節 基金經理人選股能力與擇時能力相關研究 ...................5
第二節 基金經理人相關年資研究 .................................6
第三節 共同基金持續性之相關研究................................8
第四節 基金經理人之操作能力相關研究 ......................... 10
第五節 基金經理人替換之相關研究.............................. 12
第三章 資料分析及研究方法 ................................... 15
第一節 資料來源與範圍 ....................................... 15
壹、 經理人管理一檔共同基金超過四年 ......................... 15
貳、 經理人管理一檔共同基金超過三年 ......................... 17
參、 經理人管理共同基金超過三年 ............................. 19
第二節 資料處理 ............................................. 23
壹、 經理人管理一檔共同基金超過四年 ......................... 23
貳、 經理人管理一檔共同基金超過三年 ......................... 24
參、 經理人管理共同基金超過三年 ............................. 26
第三節 研究方法 ............................................. 29
第四章 分析結果 ............................................. 32
第一節 平均名次檢定 ......................................... 32
壹、 基金經理人管理一檔共同基金超過四年 ..................... 32
貳、 基金經理人管理一檔共同基金超過三年 ..................... 34
參、 基金經理人管理共同基金超過三年 ......................... 37
第二節 次數比例名次檢定 ..................................... 41
壹、 基金經理人管理一檔共同基金超過四年 ..................... 41
貳、 基金經理人管理一檔共同基金超過三年 ..................... 43
參、 基金經理人管理共同基金超過三年 ......................... 46
第五章 結論與建議 ........................................... 50
第一節 結論 ................................................. 50
第二節 建議 ................................................. 54
第六章 參考文獻 ............................................. 55
一、 英文文獻
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二、 網站資料
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2. 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會網站 http://www.sitca.org.tw/
3. 聲動財經網,4大訣竅 選對基金經理人,http://www.moneyq.org/forum/index.php?showtopic=14442
三、 中文文獻
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