智慧財產權因具有風險高、成本高及不確定性高之特性，導致其管理不易、融資成效不彰，因此，如何為智慧財產權尋求新的運用管道，將是智慧財產權利人最為關心的議題。在眾多發展智慧財產權的方法中，如何將信託制度與智慧財產權相結合，一直是備受關注的焦點。智慧財產權信託係以智慧財產權為對象的新型信託類型，也解決科技成果轉化的困境。對智慧財產權人而言，智慧財產權信託不僅有利於科技成果商品化，也為其融資添加了新途徑。本文分析智慧財產權作為信託財產之可行性，並探討如何透過信託制度促進智慧財產權管理的完善，協助智慧財產權人籌募資金。
論文架構共分為六章：第一章說明研究動機、目的、方法與範圍。第二章就目前智慧財產權之籌資管道為介紹，並加以分析智慧財產權面臨融資窘境之原因。第三章探討信託制度與功能、智慧財產權信託意義、類型與運作過程可能面臨之風險。第四章因美國為智慧財產權證券化之先河，整理出美國智慧財產權證券化實例與文獻。而日本為大陸法系首先接受信託制度之成文法國家，我國信託法及信託業法以日本信託法制為範本，本章亦對日本法制與實例作彙整與分析。第五章探討我國未來實施智慧財產信託可能面臨相關法律問題。第六章則是整理本文各章關於智慧財產權信託之討論，提出結論與建議。

Intellectual property right has characteristic with high risk, with high costs and with high uncertainty, cause it manage difficult and financing effect apparent to raise, so how seek new the intersection of application and channel for the intersection of Intellectual property right, it will be the topic that the property oblige of the intelligence cares about most. How to combine the trust system with Intellectual property right, it has been a focus receiving much concern all the time. Intellectual property right trust of intelligence is a new trust type taking intelligence proprietary as target, also for the predicament of solving transformation of scientific and technical result. Intellectual property right trust is a new type of trust based on intangible property rights，which also helps to transform the scientific and technological achievements into reality. To enterprises, Intellectual property right trust is conducive not only to the industrialization of scientific and technological achievements，but also to adding new channels of financing. Based on the analysis of the feasibility of intellectual property rights as the trust property, and on the use of the intellectual property rights trust to raise funds, and to improve the management of intellectual property right trust．

目次
第一章 緒論 ............................................. 1
第一節 研究動機與研究目的.................................................................... 1
第二節 研究方法與研究範圍.................................................................... 5
第一項 研究方法................................................................................ 5
第二項 研究範圍........................................................................ 6
第三節 研究架構........................................................................................ 7
第二章 智慧財產權之概念與管理策略 ........................ 9
第一節 智慧財產權之概念........................................................................ 9
第一項 無形資產之概念.................................................................... 9
第二項 智慧財產權之概念.............................................................. 12
第二節 智慧財產權之特殊性.................................................................. 16
第一項 無體性.................................................................................. 16
第二項 排他性.................................................................................. 17
第三項 地域性.................................................................................. 17
第四項 時間性.................................................................................. 18
第五項 公開性.................................................................................. 18
第六項 不確定性.............................................................................. 19
第三節 智慧財產權之管理策略與運用.................................................. 20
第一項 智慧財產權之重要性.......................................................... 20
第二項 智慧財產權之管理策略...................................................... 21
第三項 智慧財產權之運用模式...................................................... 24
第一款 智慧財產權之授權...................................................... 24
第二款 智慧財產權之讓與...................................................... 24
第三款 智慧財產權之侵權訴訟.............................................. 25
第四款 智慧財產權之商品化.................................................. 25
第五款 智慧財產權之融資...................................................... 26
第四節 我國智慧財產權管理及融資之困境.......................................... 27
第一項 實施管理制度之困境.......................................................... 27
第二項 融資擔保成效不彰.............................................................. 29
第五節 創新智慧財產權管理運用.......................................................... 32
第三章 智慧財產權之信託與類型 .......................... 33
第一節 信託制度概述.............................................................................. 33
第一項 信託的貣源與發展.............................................................. 33
第一款 信託的貣源.................................................................. 33
第二款 信託的發展.................................................................. 35
第一目 信託法制之法典化...................................................... 35
第二目 營業信託法制之發展.................................................. 36
第三目 我國信託法制之發展.................................................. 38
第二項 信託意義與功能.................................................................. 39
第一款 信託之意義.................................................................. 39
第二款 信託之功能.................................................................. 40
第一目 財產管理功能.............................................................. 40
第二目 轉換機能...................................................................... 41
第三目 破產隔離機能.............................................................. 41
第四目 導管機能...................................................................... 42
第三項 信託與其他法律關係之比較.............................................. 43
第一款 信託與委任.................................................................. 43
第二款 信託與寄託.................................................................. 43
第三款 信託與讓與擔保.......................................................... 44
第四款 信託與公司.................................................................. 44
第四項 信託之當事人法律關係...................................................... 45
第一目 典型民事信託之當事人法律關係...................................... 45
第二目 商業信託之當事人法律關係.............................................. 46
第二節 智慧財產權信託.......................................................................... 48
第一項 智慧財產權信託之意義...................................................... 48
第二項 智慧財產權信託之類型...................................................... 49
第一款 管理目的型.................................................................. 49
第二款 籌募資金型.................................................................. 52
第三項 智慧財產權信託之效益...................................................... 57
第一款 交易資訊提供.............................................................. 57
第二款 風險防禦...................................................................... 57
第三款 確保智慧財產權之價值.............................................. 58
第四款 緩和共有問題.............................................................. 58
第三節 智慧財產權證券化...................................................................... 59
第一項 資產證券化概述.................................................................. 59
第二項 智慧財產證券化.................................................................. 62
第一款 智慧財產權證券化意義.............................................. 62
第二款 智慧財產權證券化之參與者...................................... 63
第三款 基礎資產之界定.......................................................... 67
第四款 特殊目的機構機制...................................................... 68
第一目 特殊目的公司機制........................................................ 68
第二目 特殊目的信託機制........................................................ 69
第三目 特殊目的機構之選擇.................................................... 70
第五款 智慧財產權之鑑價.............................................................. 71
第三項 智慧財產權證券化之效益.................................................. 72
第一款 增加資產流動性、迅速取得資金.............................. 72
第二款 避免股權被稀釋.......................................................... 72
第三款 風險轉讓...................................................................... 73
第四款 降低融資成本、創新融資管道.................................. 73
第四章 美日智慧財產權信託之發展 ...................... 75
第一節 美國智慧財產權信託........................................................................ 76
第一項 美國信託法制之發展.......................................................... 76
第二項 美國相關實例介紹.............................................................. 76
第一款 著作權.......................................................................... 76
第一目 音樂................................................................................ 76
第二目 電影................................................................................ 79
第二款 專利權.......................................................................... 80
第一目 BioPharma Royalty Trust（BRT） ............................... 80
第二目 Royalty Pharma Finance Trust（RPFT） ..................... 83
第三款 商標權.......................................................................... 84
第一目 Guess’ Inc. ...................................................................... 85
第二目 Dunkin Donuts ............................................................... 85
第二節 日本智慧財產權信託.................................................................. 86
第一項 日本信託法制之發展.......................................................... 86
第二項 日本相關實例介紹.............................................................. 89
第一款 著作權.......................................................................... 89
第一目 小說................................................................................ 89
第二目 電影................................................................................ 89
第三目 著作權集體管理團體.................................................... 91
第二款 專利權.......................................................................... 94
第三款 承認型技術移轉組織之信託...................................... 95
第一目 大學與技術移轉組織的關係...................................... 95
第二目 信託業法第52條「承認型技術移轉組織信託」.... 97
第三目 相關實例...................................................................... 98
第四款 集團企業內之信託...................................................... 99
第三節 小結.................................................................................................... 99
第五章 我國發展智慧財產權信託之探討 ................. 103
第一節 發展智慧財產權信託之相關問題............................................ 103
第一項 適格信託財產範圍............................................................ 103
第一款 智慧財產權本身........................................................ 105
第一目 既存智慧財產權.......................................................... 105
第二目 將來智慧財產權.......................................................... 110
第二款 智慧財產權衍生之債權............................................ 112
第一目 既存債權...................................................................... 112
第二目 將來債權...................................................................... 113
第三款 小結...................................................................................... 114
第二項 智慧財產權信託之權利衝突與瑕疵................................ 116
第一款 我國法相關規定........................................................ 116
第一目 專利法.......................................................................... 116
第二目 商標法.......................................................................... 117
第三目 著作權法...................................................................... 117
第四目 信託法.......................................................................... 119
第二款 分析............................................................................ 120
第一目 權利雙重讓與.............................................................. 120
第二目 權利瑕疵擔保.............................................................. 121
第三目 信託公示制度.............................................................. 123
第三款 小結............................................................................ 125
第三項 侵權損害賠償之認定........................................................ 126
第四項 智慧財產權信託之訴訟處理............................................ 127
第二節 著作權管理與信託結合............................................................ 128
第一項 著作財產權之共有............................................................ 128
第二項 著作權集體管理團體........................................................ 131
第六章 結論 ........................................... 135
參考文獻 ............................................... 138

一、中文文獻：
（一）書目：
1. 寸雲松，善用信託制度有效管理智慧財產權，收錄「科技管理與法律策略」，資策會科技法律中心出版，2000年11月。
2. 日本三菱日聯信託銀行編著，日本信託法制與實務，財團法人台灣金融研訓院，2009年8月。
3. 方嘉麟，信託法之理論與實務，元照出版，2003年3月。
4. 王文.，信託法制與資產管理業務之規範，收錄於「民商法理論與經濟分析（二）」，元照出版，2003年4月。
5. 王文.，建構資訊時代之擔保權法治，收錄於「民商法理論與經濟分析（二）」，元照出版，2003年4月。
6. 王文.，淺釋金融資產證券化法制，民商法理論與經濟分析（二），元照出版有限公司，2003年4月。
7. 王文.，資產證券化法制之基本問題研析，新金融法，元照出版，2003年1月。
8. 王志誠，信託法，五南出版，2008年3月三版。
9. 吳嘉生，智慧財產權之理論與應用，五南，2002年10月。
10. 呂榮海，信託法實用，蔚理出版有限公司，1999年。
11. 周延鵬，虎與狐的智慧力－智慧資源規劃九把金鑰，天下文化出版社，2006年3月。
12. 周延鵬，智慧財產權與企業經營，工業財產權與標準，第24期，1995年3月。
13. 陳文達、李阿乙、廖成興合著，資產證券化理論與實務，智勝文化出版，2002年8月。
14. 陸義淋，智慧財產權管理實務及策略，智慧財產培訓學院教材，國立台灣大學科際整合法律學研究所編印，經濟部智慧財產局出版，2007 年2 月。
15. 陳櫻琴、葉玟妤，智慧財產權法，五南，2005年3月。
16. 黃立，民法債編總論，元照總經銷，1999年10月。
17. 黃銘傑，證券化基本原理，收錄自王文.主編金融法，元照出版有限公司，2004年7月。
18. 葉玟妤，數位內容照過來，元照出版有限公司，2006年。
19. 資策會科法中心，TIPS 打造航向智慧藍海的方舟，2006年。
20. 劉江彬、黃俊英，智慧財產管理總論，政大科技政策與法律研究中心，2004年2月。
21. 劉江彬、顏瑞全、金天煜、施傑峰合著，智慧財產權融資擔保可行性探討，兩岸智慧財產權保護與運用，元照出版，2002年7月初版。
22. 鄭丁旺，中級會計學（上冊），自刊，9版，2007年8月。
23. 賴文智、劉承慶、顏雅倫、劉承愚，益思科技法律-智權篇，翰蘆，2003年5月。
24. 謝哲勝，信託法總論，元照出版，2003年6月初版。
25. 謝銘洋，智慧財產權之基礎理論，翰蘆出版，1997年10月。
26. 羅明通，著作權法論（II），台英國際商務法律事務所出版，2002年8月。
27. 羅明通，著作權法論，群彥圖書股份有限公司，2005年9月。
（二）期刊：
1. 王文.，信託法運用於金融市場的幾個爭議問題，證券暨期貨管理雜誌，第19卷第8期，2001年8月。
2. 王文.，論信託法的三個重要面向，實用稅務月刊，2003 年3月。
3. 王志誠，受益權證券化與特殊目的信託法制，台灣金融財務季刊，2001年第2卷第3期
4. 王志誠，金融資產證券化的法制基礎，台灣金融財務季刊，2002年第3卷第4期。，
5. 王志誠，特殊目的公司與投資人之保護機制，月旦法學，第88期，2002年9月。
6. 古清華，如何建立智慧財產權管理制度，智慧財產產權管理季刊，第4期，1995年1月。
7. 李俊德、楊雅惠、翁得元，如何為中小企業智慧財產權籌資問題解套，經濟前瞻，第101期，2005年。
8. 李智仁，從日本經驗談智慧財產權信託與技術移轉問題，銘傳大學法學論叢，第7期，2007年6月。
9. 周天泰，智慧財產權融資之法律問題初探，萬國法律，第139期，2005年2月。
10. 林文琇、邱淑貞合譯，資產證券化手冊-流動性與資金管理，台灣金融研訓院出版，2000年。
11. 林誠二，將來債權讓與之效力，月旦法學教室，第57期，2007年。
12. 林鴻六、楊明秀，知識經濟時代下之智慧資產賤價，全國律師，第10卷第1期，2006年1月。
13. 范瑞華，智慧財產權之信託-兼論日本信託業法相關修正，萬國法律，第146期，2006年4月。
14. 張茹蘭，知識經濟時代融資新策略-談智財權證券化，今日會計，2002年6月。
15. 張憲瑋，涉及無形資產交易活動之移轉定價稅制問題初探，財稅研究，40卷3 期，2008年5月。
16. 莊永丞，智慧財產證券化之研究，世新法學，第3期，2006年7月。
17. 陳春山，我國信託法制之發展，律師通訊，第204期，1996年9月。
18. 陳峰富，IAS 38 號公報對企業無形資產之定義與項目，實用月刊，335期，2002年11月。
19. 陳益智、陳宏志，運用TIPS建立全面智財管理制度，智慧財產權月刊，第106期，2007年10月。
20. 陳福雄，信託法原理，華泰文化事業股份有限公司，2003年3月。
21. 彭開英，建置與世界接軌之智慧財產流通運用法制環境，智慧財產權月刊，第106期，2007年10月。
22. 馮震.，技術授權發展趨勢與新興授權模式，全國律師，2006年12月，
23. 馮震.，知識經濟時代之智慧財產權問題與挑戰，經社法制論叢，第30期，2002年7月。
24. 劉江彬、黃鈺婷，智慧財產商品化之融資與鑑價機制，全國律師，2006年1月。
25. 劉建君，從美、日、德三國法制看台灣技術移轉體系，科技發展標竿，第3卷第4期，2003年10月。
26. 謝哲勝，債權確保與信託制度的帄衡，月旦法學雜誌第93 期，2003 年2 月。
27. 謝祖松，智慧財產權證券化--從「Bowie證券」之發行談貣，台北大學法學論叢，第58期，2006年6月。
28. 謝福源，智慧資產證券化與擔保融資之介紹，法律評論，第69卷第4～6期合刊，2003年6月。
29. 謝銘洋，從相關案例探討智慧財產權與民法之關係，臺大法學論叢，第33卷第2期，2004年3月。
（三）學位論文：
1. 林學晴，我國信託法律關係下受託人與信託財產之關係，中正大學法律所碩士論文，2002年7月。
2. 武仁，專案組合證券化模式在智慧財產證券化之應用-以流行音樂證券化為例，政治大學智慧財產研究所碩士論文。
3. 邱惠立，從智慧財產權管理觀點論智慧財產證券化，東華大學財經法律研究所碩士論文，2007年7月。
4. 柯一嘉，智慧財產權共有制度之研究，銘傳大學法律研究所碩士論文，2004年6月。
5. 陳月秀，智慧財產權證券化-從美日經驗看我國實施可行性與立法之芻議，政治大學法律學研究所碩士論文，2004年7月。
6. 陳姿妙，技術移轉授權契約及其瑕疵擔保責任之研究，台北大學法學系碩士論文，2003 年7 月。
7. 陳柏如，數位時代著作權集體管理之研究，台灣大學法律學研究所碩士論文，2002年1月。
8. 曾瓊儀，智慧財產證券化-以資產移轉過程相關法律爭議為中心，中原大學碩士論文，2008年7月。
9. 黃欣怡，商業信託之研究，中正大學法學研究所碩士論文，2004年6月。
10. 詹炳耀，智慧財產估價的法制化研究，臺北大學法律所博士論文，2003年3月。
11. 賴文智，智慧財產權與民法的互動-以專利授權契約為主，臺灣大學法律學研究所碩士論文，2000年7月。
12. 謝志遠，我國繼受信託制度之研究-兼論資產管理法制在功能面上之比較，台灣大學法律學研究所碩士論文，2004年7月。
13. 謝福源，智慧財產證券化之研究-以風險評估之法律問題為核心，政治大學法律學研究所博士論文，2005年7月。
14. 顏瑞全，智慧財產權融資可行性之分析，政治大學科技管理研究所碩士論文，2002年7月。
（四） 網路資料及報紙：
1. 王伊軒，工商時報 A6/話題 2006年12月8日
http://www.atmt.org.tw/html/modules/news/article.php?storyid=135&PHPSESSID=cab642
2. 吳怡芳，我國共同使用報酬率制度之介紹，智慧財產權月刊
第137期，
http://www.tipo.gov.tw/ch/AllInOne_Show.aspx?path=3599&guid=8f9352ad-820f-4040-bae1-0417ddc7a7fc&lang=zh-tw
3. 李炎奇，發明專利商品化亟待努力，2007-09-26/經濟日報/F3版/2007國際發明與技術交易展專刊，
http://www.atmt.org.tw/html/modules/news/article.php?storyid=391
4. 星島日報，哈利波特作者每週收入300英鎊，
http://hk.news.yahoo.com/article/081003/3/8j3f.html.
5. 楊雅惠，智慧財產權籌資所涉之面向，華南金控月刊，第48期，
http://campaign.hncb.com.tw/intranet/monthly/mon048/04801.pdf
6. 董珮真，貿易雜誌電子報179 期，台北市進出口商業同業公會發行，2006 年5 月1 日出刊，
http://www.ieatpe.org.tw/magazine/179 -1.htm
7. 廖順福，東森電視台的無形資產價值新台幣53.6億元，貴公司的價值值多少？，PChome電子報，
http://tuitionet.blogspot.com/2007/08/blog-post_5259.html
8. 監察院公報，第2570期，
http://www.cy.gov.tw/paper/095/mico/2570/2570_type21_01_p01.htm
9. 劉千郁，縱身雲端對抗微軟Google收購Doc Verse，自由電子報，
http://www.libertytimes.com.tw/2010/new/mar/7/today-e4.htm
二、外國文獻：
（一） 書目：
1. 財団法人知的財產硏究所編「知的財産権の信託」，雄松堂出版，2004年5月初版。
2. 山本貴史，大学とTLOの知的財產信託の可能性，收錄別冊NBL編輯部編「商事法務別冊 No.102：知的財産信託の活用法」，商事法務，2005年5月。
3. 寺本昌広，逐条解新しい信託法，商事法務，2007年7月。
4. 寺本振透，知的財産権信託における受託者による管理処分権限掌握の不完全さについて，2009年6月。
5. 小林卓泰，知的財産ファイナンス─特許・著作権等を活用した資金調達手法，清文社，2004年12月。
6. 新井誠，キーワードで読む信託法，有斐閣，2007年12月。
7. 清野正哉，解說˙著作權等管理事業法，中央經濟社，2001年8月。
8. 渡辺宏之，「図解入門ビジネス知財信託の基本と仕組みがよ～くわかる本」，秀和システム，2005年7月。
9. 土井宏文，資金調達目的での知的財産信託の活用法，收錄別冊NBL編輯部編「商事法務別冊 No.102：知的財産信託の活用法」，商事法務2005年5月。
（二） 期刊：
1. Jay C. Klear, Applicability of Private Equity Fund Structure in the Furtherance of Intellectual Property Securitizations, COLUM. BUS. L. REV. 798 (2002).
2. Michele Smith. Managing intellectual property: A Strategic point of view. Journal of Intellectual Capital.2002,(4).
3. Nicole Chu, Bowie Bonds: A Key to Unlocking, the Wealth of Intellectual Property, 21 Hasting Comm. & Ent. L.J.1999.
4. Stephen C. Glazier, Patent Strategies for Business, LBI Law & Business Institute, 3edJohn S. Hillery, Securitization of Intellectual Property: Recent Trends from the United States,March 2004.
5. Ted Hagelin, A New Method to Value Intellectual Property , 30 AIPLA Q.J. 353,summer 2002.
6. Teresa N. Kerr, Bowie Bonding in the Music Biz: Will Music Royalty Securitization Be the Key to the Gold for Music Industry Participants? , 7 UCLA Ent. L.REV,2000.
7. 小林卓泰，「知的財産法の新展開 ─ 知財立国への法整備 ─ 知的財産信託をめぐる現状 ─ 課題と展望」， ジュリスト ，No.1326， 2007年1月。
8. 寺本振透，「知的財産権信託の始動と今後の課題」，ジュリスト ，No.1290， 2005年6月。
（三）網路資料：
1. David Edward, Patent Backed Securitization: Blueprint For A New Asset Class, p93. http://www.securitization.net/pdf/gerling_new_0302.pdf
2. Dunkin' Brands Securitization Marks Milestone for Innovative Private Equity Financing,,2006.

http://www.ambac.com/pdfs%5CDeals%5CDunkin.pdf
http://www.paulweiss.com/resources/news/detail.aspx?news=1290
3. Nigel Jones and Ann Hoe, IP-backed securitization: realizing the potential, http://www.buildingipvalue.com/06Global/063_066.htm
4. See Lehman Brothers Closes $1.7-Billion Securitization of Dunkin’ BrandsInc.,2006,
5. JASRAC著作權信託契約http://www.jasrac.or.jp/profile/covenant/pdf/1.pdf
6. 三菱UFJ信託銀行，本邦初、大学発特許の知的財産権信託受託に向けた基本合意書の締結について，
http://www.tr.mufg.jp/ippan/release/pdf_mutb/070327.pdf
7. 知財情報局，JDC信託、日本で初めて原著作物の管理信託を開始，2005年9月，http://news.braina.com/2005/0929/enter_20050929_001____.html
8. 著作権信託で初の映画ファンド、松竹「阿修羅城の瞳」で，
http://www.itmedia.co.jp/news/articles/0503/28/news066.html
9. 知財情報局，JDC信託、深田恭子主演映画「天使」で個人向ファンド募集，
http://news.braina.com/2005/0907/enter_20050907_001____.html
10. シネマ信託TM～シネカノン・ファンド第1号～」取扱い開始のお知らせ，http://www.nikko.co.jp/news/2006/n_20060227_01.html
11. 著作権信託で初の映画ファンド、松竹「阿修羅城の瞳」で，
http://www.itmedia.co.jp/news/articles/0503/28/news066.html
12. 知的財産戰略推進事務局，知的財産の創造、保護及び活用に関する推進計画，http://www.ipr.go.jp/suishin/030708suishin-j.pdf
13. 日本経済新聞，富士銀著作権担保に融資第１弾小室哲哉氏に１０億円，
http://ww3.tiki.ne.jp/~takamiro/column138.htm
14. 小坂準記，知的財產信託の構造と課題
http://www.juris.hokudai.ac.jp/coe/pressinfo/journal/vol_14/14_9.pdf
15. 吉井一洋，信託業の新たな事業機会 NO.1-知的財産権の信託-，大和総研Daiwa Institute of Research金融取引の法制度レポート，2005年4月，
http://dir.co.jp/research/report/law-research/financial/05042201financial.pdf