臺灣博碩士論文加值系統

本研究目的為觀察國內都會區的房價，包括台北市、新北市、台中市和高雄市，並進一步探討總體經濟的變動對於國內都會區房價之影響。

在回顧國內外相關文獻之後，本研究使用時間序列方法作為實證分析，研究涵蓋之時間將從民國九十年至民國九十九年的季資料，研究變數為以信義房價指數以及四個都會區房價，採用總體經濟四個影響房價之主要變數為實質國民生產毛額年增率、通貨膨脹率、五大行庫房屋貸款利率和台灣加權股價指數。

本研究使用EViews和Gretl統計軟體，透過ADF單根檢定方式，來分析確認時間序列資料之特性。接著以向量自我回歸模型進行Granger 因果關係檢定、衝擊反映分析、預測誤差變易分解和共整合檢定得到以下重要結論：(1)通貨膨脹率影響台北市和新北市的房價是顯著的。(2)房貸利率對於四個都會區房價皆有顯著影響。(3)長期下，都會區房價和總體經濟變數存在穩定均衡。

The study analyzes weather changes in the macro-economic variables affect housing prices of domestic metropolitan areas, including Taipei City, the New Taipei City, Taichung City, and Kaohsiung City.
After reviewing the relevant domestic and foreign literature, I decide to use the time series methods as empirical research method. The quarterly data covers research time periods from 2001 to 2010；the variables include lutheran housing price index in terms of four housing prices of domestic metropolitan areas, real GNP annual growth rate, inflation rate, mortgage rates and the weighted stock price index
This study applies statistical software Eviews and Gretl to conduct empirical analysis. The study also applies ADF unit root test to analyze the characteristics of time series data. The VAR model is used to proceed the Granger Causality Test, Impulse Response Function Analysis, Forecast Error Variance Decomposition and Co-Integration Tests.
Research findings are 1.inflation rates affect the housing prices in Taipei City and New Taipei City which are statistically significant 2.Mortgage rates affect significantly the housing prices of four metropolitan areas. 3.In the long-term period, among the metropolitan housing prices and the macro-economic factors, the variables exist a stable equilibrium relationship.

目錄
摘
要..............................................................................................................................Ⅰ
Abstract........................................................................................................................Ⅱ
誌謝詞..........................................................................................................................Ⅲ
目錄..............................................................................................................................Ⅳ
圖表目錄......................................................................................................................Ⅵ
第壹章 緒論................................................................................................................1
第一節 研究動機................................................................................................1
第二節 研究目的................................................................................................2
第三節 研究架構與流程....................................................................................3
第貳章 文獻回顧........................................................................................................4
第一節 台灣房地產的景氣循環........................................................................4
第二節 國內外文獻回顧....................................................................................5
第參章 研究方法........................................................................................................8
第一節 單根檢定................................................................................................8
第二節 向量自我回歸模型................................................................................9
第三節 因果關係檢定......................................................................................11
第四節 衝擊反應分析......................................................................................12
第五節 預測誤差變異分解..............................................................................13
第六節 共整合檢定..........................................................................................14
第肆章 實證結果分析..............................................................................................17
第一節 資料來源..............................................................................................17
第二節 都會區房價與總體經濟變數之關聯性分析......................................20
第三節 都會區房價指數與總體經濟變數的長期均衡分析..........................45
第伍章 結論與建議..................................................................................................50
第一節 結論......................................................................................................50
第二節 研究限制與建議..................................................................................51
參考文獻......................................................................................................................52

圖表目錄

表4-1 房價與總體經濟變數資料來源比較表..........................................................18
表4-2 變數之敘述統計分析......................................................................................19
表4-3 各項變數之ADF單根檢定...............................................................................20
表4-4 VAR模型之最適落後期檢定..........................................................................21
表4-5台北市房價指數之因果關係檢定...................................................................22
表4-6新北市房價指數之因果關係檢定....................................................................22
表4-7 台中市房價指數之因果關係檢定...................................................................23
表4-8 高雄市房價指數之因果關係檢定...................................................................24
表4-9 台北市房價指數之預測誤差變異之權重分解...............................................37
表4-10 新北市房價指數之預測誤差變異之權重分解.............................................38
表4-11 台中市房價指數之預測誤差變異之權重分解.............................................39
表4-12 高雄市房價指數之預測誤差變異之權重分解.............................................40
表4-13 台北市房價指數與總體經濟變數之關聯性分析.........................................41
表4-14 新北市房價指數與總體經濟變數之關聯性分析…………….....................42
表4-15 台中市房價指數與總體經濟變數之關聯性分析.........................................43
表4-16 高雄市房價指數與總體經濟變數之關聯性分析.........................................44
表4-17 都會區房價之最適落後期數選取.................................................................45
表4-18 共整合檢定－台北市房價指數.....................................................................46
表4-19 共整合向量標準化-台北市房價指數...........................................................46
表4-20 共整合檢定－新北市房價指數.....................................................................46
表4-21 共整合向量標準化-新北市房價指數...........................................................47
表4-22 共整合檢定－台中市房價指數.....................................................................47
表4-23 共整合向量標準化-台中市房價指數...........................................................48
表4-24 共整合檢定－高雄市房價指數.....................................................................48
表4-25 共整合向量標準化-高雄市房價指數...........................................................48
表4-25 都會區房價與總體變數之長期均衡關係.....................................................49
圖1-1 研究流程.............................................................................................................3
圖4-1 台北市房價指數落後一期對台北市房價指數之衝擊反應圖.......................25
圖4-2 實質國民生產毛額年增率落後一期對台北市房價指數之衝擊反應圖.......26
圖4-3 通貨膨脹率落後一期對台北市房價指數之衝擊反應圖…………...............26
圖4-4 房貸利率落後一期對台北市房價指數之衝擊反應圖...................................27
圖4-5 加權股價指數落後一期對台北市房價指數之衝擊反應圖………...............27
圖4-6 新北市房價指數落後一期對新北市房價指數之衝擊反應圖.......................28
圖4-7 實質國民生產毛額年增率落後一期對新北市房價指數之衝擊反應圖.......28
圖4-8 通貨膨脹率落後一期對新北市房價指數之衝擊反應圖..............................29
圖4-9 房貸利率落後一期對新北市房價指數之衝擊反應圖..................................29
圖4-10 股價指數落後一期對新北市房價指數之衝擊反應圖................................30
圖4-11 台中市房價指數落後一期對台中市房價指數之衝擊反應圖.....................31
圖4-12 實質國內生產毛額年增率落後一期對台中市房價指數之衝擊反應圖….32
圖4-13 通貨膨脹率落後一期對台中市房價指數之衝擊反應圖.............................32
圖4-14 房貸利率落後一期對台中市房價指數之衝擊反應圖.................................33
圖4-15 股價指數對台中市房價指數之衝擊反應圖.................................................33
圖4-16 高雄市房價指數落後一期對高雄市房價指數之衝擊反應圖.....................34
圖4-17 實質國內生產毛額年增率落後一期對高雄市房價指數之衝擊反應圖….34
圖4-18 通貨膨脹率落後一期對高雄市房價指數之衝擊反應圖.............................35
圖4-19 房貸利率落後一期對高雄市房價指數之衝擊反應圖.................................35
圖4-20 股價指數落後一期對高雄市房價指數之衝擊反應圖.................................36

參考文獻
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